降息：一年期贷款基准利率下调0.4个百分点，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，并同时扩大了存款利率浮动区间。降息之后，一边有存款、一边还房贷者，在与银行“打交道”的过程中能否受益？房子、股票，究竟买什么资产才能更赚钱？都是普通百姓关心的热门话题。

存款利率多“上浮”

理论上说，存款基准利率降低后，银行若执行新基准，老百姓的存款利息收入会出现缩水。存款基准利率下调0.25%为2.75%之后，按1万元在银行存1年定期计算，利息将比之前少25元。

从目前的实际情况来看，真正执行基准利率的情况较少。央行宣布降息之后，已有中信银行、平安银行、南京银行等多家中小银行宣布，将存款利率按基准利率上浮20%的标准执行，一年期定存利率为3.3%，和此前“一浮到顶”的水平相当。工、农、中、建等大型国有银行，一年期定存的利率为3%，存款利率上浮近10%。只有部分银行的个别较长期限存款，比如3年定期，执行了新的基准利率。

银行为何如此“照顾”储户的情绪，不执行新的基准利率，使利率“上浮”现象成为主流？究其原因，主要是目前银行存款流失状况比较明显，各银行在吸储的压力下，为了避免存款向理财产品或其他银行流失，大多将利率进行上调，难以将利率一降到底。民生证券研究院执行院长管清友认为，随着储蓄率的下降，存款对于各家银行来说已成“稀缺资源”，多数银行为争夺存款可能会选择将利率按基准上浮到顶。社科院金融所银行研究室主任曾刚在接受《经济日报》记者采访时表示，从现在来看，城商行等小型银行一般都是一浮到顶，大型银行的利率有差异，但差距不会太大。除非将来银行资金状况有所改善，利率分化的情况才会更加明显。

与存款相关的银行理财产品和“宝宝”们的收益不会受太大影响。曾刚说，银行目前对资金的需求量很大，资金来源的竞争依然比较激烈，收益率反映的是当前市场对资金的供求状况，基准利率的调整能起到引导作用，但其影响如何，还要看具体的市场情况。

房贷成本明显降

降息之后，房贷负担是否会减轻，新申请的房贷是否会更加“便宜”，房价会不会又开始上涨？总体来说，房贷成本将趋于降低，但下降幅度仍存不确定性；降息对楼市是一个利好，能影响购房者的预期，但房价的走势仍存在很多不确定性因素。

易居房地产研究院副院长杨红旭认为，非对称降息后，房贷成本将全线下降。中原地产首席分析师张大伟分析，对于已经有房贷的人来说，降息将减少支出。以100万元贷款20年期限为例，如果按照基准利率计算，购房者可以减少月供234元，合计20年可以减少约4万元支出。

降低的房贷成本将提升购房者的贷款积极性，从这个角度来说，有益于购房需求的释放。不过，由于银行的资金成本较高，新申请的按揭贷款到底能降多少，仍有很多不确定性。今年以来，相当一部分银行发放按揭贷款的积极性并不高，在利率折扣上也是“扭扭捏捏”。曾刚分析，银行愿不愿意按较低利率发放房贷，还要看其对资金和风险成本的估量。估计按揭利率整体上会有一些下调，尤其是对一些信用比较好、议价能力强的客户。但降幅如何，还有待观察。在放贷积极性方面，银行是否会在按揭上加大投入，还要看资金面能否继续改善，以及央行是否会动用数量型工具，加大基础货币投放，与降息政策相配合。

降息将影响购房者对房价的预期，但房价能否回暖，专家有不同的看法。张大伟分析，10月份数据显示，一线城市特别是北京的二手房价格已经环比上行，此时降息将放大市场利好，购房者对市场的预期将明显改善，入市积极性会继续提高，量价齐涨的可能性非常大。而中国人民大学不动产研究中心副主任况伟大认为，降息会对购房者的预期有正向影响，但只有继续出台利好政策，楼市向好的预期才会稳固，否则，单靠降息，影响可能有限。

张大伟预计，一二线城市，楼市资金面将明显好转。三四线城市因为库存绝对值过高，即使有信贷政策刺激，出现全面回暖的可能性也不大。

利好股市资金链

基准利率下调将带来更加宽松的资金面，并将引导无风险利率下行，这对于股票等金融资产将形成利好。不过，广大股民不可因利好降临而盲目入市，也不能在投资策略上掉以轻心，“买什么都能涨”的时代远未到来。

管清友分析，降息对股市至少产生3方面积极影响。首先，基准利率下降，将继续压低无风险收益率，股市吸引力上升；其次，市场对信用风险担忧减弱，风险溢价随之下降，有益于提升市场估值；最后，降息是为了带动经济总需求上升，将有利于企业盈利改善。

不过，投资者不能对股市过分乐观。降息之后，股市的表现将是“几家欢喜几家愁”。对利率波动较为敏感、或是债务负担较重的企业，降息对其盈利将产生积极影响；而对于银行股来说，降息则是利空，非对称降息及利率市场化的不断推进，将压缩银行的息差，并在短期降低银行股的盈利。

中信证券认为，从结构上看，券商、地产、电力和投资品等行业将受益。在利率下行背景下，建议关注两类行业：一是利率敏感型的房地产、券商及投资产业链；二是资产负债率较高、财务费用负担较高的行业，比如建筑、交运、电力、钢铁、建材等。

在不同的时间节点，降息的影响也不尽相同。光大证券首席经济学家徐高认为，此次降息短期内利好股票债券等金融资产，但更长期的影响未必正面。今年三季度以来，大量资金淤积在银行间市场，推高了金融资产价格。此次降息之后，货币政策更偏于宽松，将有利于金融市场资金向实体经济的流动，可能会减少银行间市场流动性的淤积，并给金融市场降温。

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央行降息后如何理财

和存款类似，银行理财产品收益率下滑也成了不可阻挡的趋势了。银率金融研究中心主任殷燕敏接受记者采访时表示，对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%的水平。

招商银行私人银行理财师沈飞表示，降息周期启动，银行理财产品长期将继续下走，市民最好趁现在还不是最低的时候，购买一年期以上品种，趁早锁定当前的高收益。

1. 国债：明年发行利率会降低，越早买越好

今年发行的国债利率三年期5%，五年期5.41%，未来这样的好事不会再有了，国债利率会逐步下调，想买国债的等着明年第一轮发行抢先买入，以后还会降。

2. 银行理财：碰到高的果断下手，越长越好

降息后，市场上资金面会更加宽松，加上银行存款考核制度的变化，理财产品冲8保7的局面将不复存在，6%以上已经是稀罕之物，碰到了果断下手，能买一年的不买一个月的，越长越好。

3. “宝宝”：短期变化不大，长期下行

因为配置的资产有一定的黏性，“宝宝”利率短期内还不会有太大变化，但向下破4将是必然趋势，资金全部在宝宝里的投资者可以开始考察别的产品了。

4. 万能险：结算利率将走低，不要买超过一年的

近一年来，万能险在网上卖得特别火，基本可以看做保险公司出的理财产品。考虑到保险公司的投向也主要以债权为主，万能险收益将走低，不要买超过一年以上的，因为每期的结算利率将逐步下降，中途觉得太低想退出可能面临高额退保费。

5. P2P：利率将走低，精选优质平台长期项目

贷款利率往下走是央行最愿意看到的结果，如果没降央行会再次降息，p2p利率下行将成为趋势。甄选优质平台，买入高质量偏长期项目，可以尽早锁定高利率。

6. 债券：继续利好，持有或买入

今年的债券牛市还要继续火一把，能买就买一些债券基金吧，想博取高收益的可以买分级债基B。

7. 股市：打开长期牛市开端

周一大盘涨不涨不重要，地产，铁路，基建板块涨是大概率。关键在后面，长期来看股市要大牛的可能性更高了，还没买股票或者股票基金的可以积极行动了。

8. 黄金商品：短期走强，空翻多

已经闻风而动了。熊了太久了，短期来看要涨一涨了，空单赶紧撤出来，短期做多可以试试身手。但长期看涨还有一定风险。

9. 房产：房贷变相打折，房价将企稳