第一，全球货币供应增加。央行的宽松信贷政策，创造太多的金钱来换取太少的商品，造成通胀压力。当投资者忧虑通胀时，便转向黄金作对冲。

　　第二，石油出口国的因素。历史上黄金与石油的价格关系密不可分。随着石油出口国贸易盈余的逐年累积，石油出口国买入的黄金也越来越多，这有利于金价上涨。

　　第三，中国因素。中国与西方国家的年度贸易盈余屡创新高，一些盈余投资于低收益的美国政府债券，促使中国经济学家呼吁增加黄金储备。此外，中国居民的收入增加也刺激了对黄金首饰的需求，中国政府容许国民自由购买黄金，进行投资，带动了中国黄金的投资需求。

　　第四，低利率因素。当利率偏低，尤其是当实际利率为负数时(通胀率高于利率)，许多投资者都从贬值的票据资产转移至黄金等实物资产。

第五，反恐战争因素。由于自“9·11”事件之后，美国在反恐战争中耗资巨大，逐年累积的赤字损害了美元的强势地位，而金价与美元的负相关性将利多黄金。

文/黄汶蕙（微信：291728240 验证：黄汶蕙）（QQ：3508927972）（企鹅群218,6923,70，备注“黄汶蕙”）针对实际市场参与者，考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可与笔者沟通交流，从而能够选择合适的策略进行操作。对大宗商品有深入的研究，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以关注黄汶蕙本人。