刘士余主席日期在监管会议上指出，资本市场不允许“大鳄”呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批“资本大鳄”逮回来。但是市场好像把刘士余主席的讲话不当一回事。
今天次新银行股是两市最大亮点，张家港行和江阴银行一字涨停，其他次新银行股放出天量一度冲击涨停，如果次新银行股的估值水平与银行整体估值水平接近，大涨自然无可非议，可以看做是资金的 一种抢筹，但问题是次新银行股的估值水平是整个银行板块的好几倍，一一字涨停的两家个股来说，相当于整体市盈率的5倍多，以冲击涨停的无锡银行、常熟银行和吴江银行来说是4倍左右，可见估值并不便宜，资金深度介入只不过是一种短线的投机，就导致换手率高的惊人，无锡银行、常熟银行和吴江银行换手率均超过20%。
从实时成交来看，大资金介入拉高股价迹象十分明显，从中小投资者来说，十来万元资金已经不是小数目，相当于100来手，根本不需要大幅跳空追高操作，完全可以在买一位置成交，只有大资金拉高股价才会采用大幅跳高买进吸引跟风。以无锡银行为例，9；30分就有三笔大买单介入，分别是拉高7分钱的858手和拉高9分钱的5968手、拉高9分钱的735手，10；43分有两笔拉高3分钱的封涨停板，10442和6768，至于在这两者期间，也有数千手和数百手的买单不断跳高拉升股价，正是因为有大资金在其中不断的推高股价，出现短期暴涨，出现巨大赚钱效应，才导致某些经受不住诱惑的中小投资者不断跟进，不断推高股价，今天股价就打开涨停，追高买进者损失较大，而这类个股估值确实高的离谱，后市价值回归不可避免，一旦操纵主力成功离场，股价陷入慢慢调整熊途是难逃的宿命。
实际上次新股换手率一直偏高，超过20%司空见惯，达到50%以上也是屡见不鲜，大资金在其中运作十分明显，但疯狂过后总是一地鸡毛，市场操纵者成功离场，投资者收获一地鸡毛，就把一把无名火发泄到IPO身上。纵观中国股市次新股总是妖股迭出，大资金总是兴风作浪，其出发点就是利用一切可以利用的资源，推高股价吸引跟风，掠夺投资者利益，套用刘士余主席的讲话就是资本大鳄对投资者扒皮吸血，但问题是鲜有资本大鳄被监管者揪出来并受到应有惩处，此次刘士余主席立誓要把一些吸血大鳄逮回来，是不是能够从潜伏次新股中的资本大鳄揪出来让其受到惩处。
次新股虽然常常价量异动，妖股不断涌现，但市场操纵案例确实少得可怜，笔者认为有多方面因素，一个是主动执法理念不强，监管者对价量异动见惯不怪，其次是对次新股炒作是既爱又恨，恨的是泡沫严重暴涨暴跌，爱的是市场对新股需求巨大，完全可以加码IPO，为大跃进寻找一个借口，三是认定市场操纵难度不小，根据《证券市场内幕交易行为认定指引(试行)》规定证券操纵，是指行为人以不正当手段，影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为。其中认定上需要考量主观意愿和交易行为，在实践中虽然证监会也有认定主观意愿的案例，但认定并不容易，毕竟人的心思你怎么猜，主要根据交易行为来认定。
《证券市场操纵行为认定办法》共规定了连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易等8类市场操纵行为的认定，当然还有证监会认定的兜底条款，中国股市由于先天定位在于融资所以对市场的乱象容忍度比美国要高，美国内幕交易和市场操纵认定采用证据倒置原则，只要美国证交会认定参与者涉嫌内幕交易和市场操纵，就会查封其有关账号或者干脆让FBI参与刑事调查，加大威慑力度，让参与者认罪认罚，而中国不一样呢，需要证监会长时间调查找到实证才能认定，何况主观上认定内幕交易故意很难，所以就给查处工作带来巨大麻烦，所以尽管市场上妖股迭出，真正能够查实的市场操纵案例不多。
虽然《证券市场内幕交易行为认定指引(试行)》规定了影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为，但是由于缺少量的规定给认证工作带来麻烦，一般是认定超过当期成交的20%可以认定市场操纵，但问题在于一方面可以采用关联账户逃避，或者干脆几个人合伙交易，另一方面不一定需要20%就可以导致价量异动，尤其是一些股性较为活跃的个股，因此笔者的观点是只要大资金的交易行为导致标的股票的涨幅超过同期指数和板块个股的涨幅，或者是标的股的成交超过同期市场和同期板块个股的成交变动情况就可以认定该交易行为影响了证券交易价格或者证券交易量，初步断定其涉嫌市场操纵，再结合是不是涉及连续交易、虚假申报、对敲对倒、特定价格主要是指封涨停板和短线交易，从而认定其是不是市场操纵行为。目前市场较为活跃的市场操纵主要是涨停板操纵，因此一些个股偏离基本面的涨停尤其是连续涨停就应该进入监管范畴，比如次新银行股的连续涨停，他们本身估值已经严重背离银行板块，连续大涨不是基本面的反应，何况换手率也是成倍增加，某些资金的强势介入已经完全足以影响了证券的交易价格和交易量。
现在市场有一句就是大数据下一切都是透明的，监管层完全可以通过大数据梳理一切的蛛丝马迹，让市场操纵者原形毕露，让其接受法律的制裁。
市场操纵导致股价短期暴涨暴跌，投资者基于动物特征追涨杀跌往往加大市场波动，也会导致损失惨重，其本质是一种掠夺行为，证监会主席刘士余在监管会上称，资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，虽然刘士余主席的讲话所指较为宽泛，不一定就是针对市场操纵，但中国资本市场内幕交易和市场操纵一直盛行不衰，也是中国股市的两大毒瘤，市场操纵不仅导致市场短期大涨大跌，也是对投资者合法利益的一种无情损害，加大对股票价格异动的监管势在必行，尤其是次新股的炒作更是中国股市的一大弊端，股票市场源头上就来了一批价值严重高估的股票。