贬值大方向既定，那会贬到什么程度？

　　这个既取决于市场，也取决于当局的政策：

　　1.完全市场化，任由市场供求关系发生作用。

　　这种情况下，17年美元贬值大约在20%到30%，也就是到17年底，汇率会在8.5到10左右运行。

　　2.完全市场化的可能性并不大，事实上国内完全市场化的事从来没有发生过，当局总是以为自己可以控制局面，总是用行政手段控制经济。而且贬值过快，还担心发生恐慌性挤兑，对房地银行业发生强力冲击，所以政府会进行控制。

　　政府控制的好处是，贬值速度不那么快，但必然发生的是：美元消耗过快，汇率和美元只能要一下。在控制汇率的情况下从国外进口商品及国内个人及企业都会换消耗更多的美元。美元是政府的精神寄托，失去美元是政府的切腹之痛，因此维持汇率损失硬通货对政府而言也不是最好的办法。在此情况下，政府可能采取的手段是：一方面维护名义汇率以减少美元消耗，维持面子，减少恐慌；另一方面通过行政手段，严控人民币换汇及美元外流。这是大概率事件，估计到17年底，汇率会贬到10%左右，也就是在7.8到8.2之间。