摘要：技术分析预测的能力，是非常重要的。“看对”的价值，远远大于人们所理解的。现在人们喜欢贬低“看对”的价值，喜欢说“做对”，事实上，如果没有“看对”，就不会有“做对”，就算止损，也是以“看对”的基础上做的止损。
标题：用技术分析“看对”投资市场
文：肖乐义
责任编辑：于丹
版数：4版
如何正确看待技术分析，是所有证券投资者应该思考的根本问题之一。当研究深入到某种层次时，必然要遇到这个问题：在你的思维中，应该给技术分析一个什么位置，应该如何确立自己的技术分析方法与交易系统。本文就此谈谈个人的理解。
对待技术分析的根本态度
技术分析的根本功能就是通过某种方式、视角、方法来将复杂的、多样化的市场，以及各种市场表现进行分类，以确定其走势规律。技术分析的原则，就是将原本复杂不确定的市场通过技术分析标准变成简单确定的市场分类划分。如果分析预测的过程过于复杂和不确定，那只能说明两点：其一现有的方法是错误的，其二方法还有待改善。
任何技术分析工具，都只是把市场进行完全分类判断后指出在这个技术分析工具的视角下，什么能操作，什么不能操作，仅仅如此而已。对于偏爱使用移动平均线判市的技术分析人士来说，移动平均线系统就是他对市场进行分类的工具或说标准。移动平均线也就等同于一个技术指标，它的功能不过是把市场所有可能的走势进行一个完全的分类，确定当前股价运动的趋向，判断其操作的可能性，并以此为基础制定操作策略。至于这个技术分析工具是否百分百正确有效，完全反映到实际的走势上，这个问题的答案肯定是否定的，否则所有的人都可以照此操作，哪里还有亏钱的人？
其实就算有百分百正确的技术分析方法与安全的交易策略，我们还要考虑人性的因素，会出现判断的错误与操作执行中的错误。因此，完美的技术分析工具，只能存在于理论中，但事实上是不存在的，无法百分百地体现在市场操作中。但这并不能说我们就此否定技术分析的作用，否定对于趋势分析预测的意义——正如你无法通晓并运用所有科学知识，却无法否定科学知识的规律性一样。
投资者的各种交易行为，都是基于他对于市场趋势的判断，基于交易行为的趋利目的。也就是说，交易的基础是基于对赢利的预期，即交易是基于对市场趋势的判断，即对市场的预测基础上的。
很多投资者，包括价值投资者，都有一个误区，经常说是要跟着市场走，跟着趋势走，很多人拿这句话挂在嘴边，充当老师，用来教训别人。但实际上，我们并不是跟着市场走，也不是跟着趋势走，我们是在跟着“我们所认为的市场，我们所认为的趋势”来进行投资。如果对于市场、对于趋势的判断，出现了方向性错误，那你如何跟着市场走，跟着趋势走呢？
事实上，这世界上只有你依据什么技术，依据什么来预测市场趋势，而不存在不预测市场的问题。有人拿一个例子来说预测是不必要的，说有些证券公司门口卖报的看车的老大妈不懂技术分析，只凭交易场人头情况来买卖，人太多了，就卖出，人太少了就买入。其实这本身就是一个数人头理论，这也是一个粗放式的判断标准，根据市场投资者情绪来进行投资，虽然不精确，却是市场趋势变化的一个重要的外在特征。
技术分析最根本的基石，就是基于交易的逐利性以及趋势性。只有交易具有统计意义上的目的性，才有可能群体交易形成趋势以及进一步的趋势诱导交易。没有趋势，技术分析就没有可能存在，因为技术分析就是分析趋势。如果交易都是在无意义的游戏行为，那交易就是无目的性，它完全可以任意双向为之，行为就没有目的性。任何交易，都是基于对趋势的预测，对赢利的预期。买是预期要盈利，卖是预期要赢利或少亏，少亏也是为了盈利。
“看对”才能“做对”
追求技术上的正确，与资金管理，事实上是有矛盾的，没有完美的解决方案，其结果不是坚持技术上的正确而牺牲资金管理（放宽止损标准与仓位控制标准），就是坚持资金管理严格止损与仓位管理（即严格执行止损标准与仓位控制标准）而牺牲技术上的正确。正确的交易，是技术与资金管理两者相融合并相互妥协的结果。交易越到最终精微处，越是依赖交易技术。你只有判断对了才敢开仓和持仓，你也只有对市场的脉动有比较大致的把握，才知道如何地在什么位置进行加仓减仓的操作，因此说，技术分析预测的能力，是非常重要的。“看对”的价值，远远大于人们所理解的。现在人们喜欢贬低“看对”的价值，喜欢说“做对”，事实上，如果没有“看对”，就不会有“做对”，就算止损，也是以“看对”的基础上做的止损。
所以技术应该是第一位，投资应以技术为中心，而因为技术不可能绝对百分之百准确，而且人的判断能力、人性的因素，也使得技术运用上要打一个折扣，这样才需要资金管理。资金管理是为应对技术的死角、人性的死角而服务的，在交易中难以避免的缺陷上作一个安全管理而已。分析是分析，操作是操作，把分析与操作分开来处理的思想，就是这样来的。因此，把交易与预测分开对待是一个理性的策略，著名的大宗师江恩就是首倡者。一直以来，人们都把江恩的这个观点看得很神秘，以为其中有什么秘而不宣的秘密。其实很简单，交易是为了赢利，而预测则不纯粹如此，你可以因为兴趣，因为研究而去预测分析市场，但你不会因为兴趣而去进行赔本交易。分析预测是一回事，它可以容许错误，再来逐渐改进分析预测方法，不至于造成实质性的损失，但交易是另一回事，它不容许错误，一旦错误就会导致亏损。因为这些原因，江恩才提倡把预测与交易区别对待。
技术预测不是投资失败的主因
为什么图表技术分析预测者容易在投资中失败而被人所诟病呢？因为，股市投资的魅力就是获利，牛市中有人获利，熊市中照样有人获利。股市中的具体点位，还有时间、周期等技术规律，有时可能成为一个无法克服的影响投资者的心理障碍，为什么林奇和巴菲特都认为预测股市的未来是导致投资失败的最重要原因？原因即是如此，执著于预测，就容易形成心理障碍、心理暗示，就不能很客观地判断趋势。
投资界流传说没有人依靠图表分析战胜过市场，恐怕这是一个重要原因，但其实，也没有哪一个基本分析人士战胜过市场，巴菲特也没有做到，他很多巨大错误同样为人质疑与诟病。只是他的失败在他巨大的成功掩盖下，没有那么显眼而已。巴菲特的成功，不仅得益于他自己对投资理念的坚持，更得益于美国股市的长期走牛这样一个大环境。
因此，作为投资，从选择什么市场进行投资到选择投资品种，乃至选择趋势包括介入的时机与点位，都是要面面俱到的，也都离不开技术分析。从广义上讲，技术分析与基本分析是统一的，基本分析最终也要归结于数字之上，通过数字量化来反映基本面的情况。
技术分析系统与交易系统息息相关，交易系统必须来自于技术分析系统，风险管理也来源于技术分析系统，因为他们都要使用技术分析所产生的趋势判断作为参考标准来执行。大师们进场都会参考技术分析寻找买入时机，介入市场的点位是非常重要的，是你获利多少与风险控制的关键所在——风险控制与仓位管理，也是与技术息息相关的。
由于国内股票、期货市场的运行的时间只有10年多的时间，早期市场的参与者不是很普遍，市场经常操作于几个大户的手中，市场经常出现价格扭曲，违背了技术分析中需要参与者多的原则，所以中国期货、股票市场的技术走势有自己的特点，不能完全参照国外经典技术图形等走势。
运用主流技术分析法加大投资胜算
技术分析法是指投资者通过考察交易数据中有预测价值的模式，然后通过考察近期及当前价格的状况，并根据这种模式进行投资的方法。这种方法有着大量的方法和变化的花样。有的仅仅是使用可视的图表，如k线图、点线图；有的则使用电脑体系化搜索经过的“优化”的计算机模型。
目前流行技术分析理论有下面五大主流：
①k线图形：日本蜡烛图、理查·丹尼斯的著名“海龟交易体系”都是使用这类理论 。
②技术指标体系：rsi、kdj、移动平均线等常用指标 。
③江恩理论：江恩角度线、九方图、轮中轮等。
④波浪理论：艾略特波浪理论 。
⑤周期理论：费波纳兹数字、节气周期等 。
按照市场走势特征来划分可以分为：
1．趋势型分析法
2．盘整型分析法
按照技术本身的属性来区别，可以分为：
一是自然规律型技术分析。
它通常是按自然规律的演变来进行分析的数理模型，通常是能预先分析出市场运动变化的方向与结果，胜算极大，至少如果不追求过于精确只讲大致目标区间的话，成功率极高。像数值结构金融分析方法，是我目前为止见过的最高水平的技术分析方法，也是目前正在使用的方法——有正确的起点，就有正确的终点，它可以完全摒弃基本分析，及各种外在的影响因素，属于纯粹的技术分析。
在自然规律型技术分析方法中，江恩理论是皇冠上的明珠，是技术分析的顶峰。像星相学，江恩九方图、轮中轮、波浪理论等都是自然规律在市场应用中升华而出的理论。遗憾的是，波浪理论用于大趋势的判断，是自然规律型，但很多人精确到微波浪形态，进行短线分析，成为市场趋势跟随型的分析方法，我见到的成功者并不多，相反把波浪理论用于大趋势的判断的，国外有不少成功的大师。
二是市场趋势跟随型技术分析。
比如技术指标是最典型的市场趋势跟随型技术分析方法。其他如成交量分析、移动筹码分布之类的资金流分析方法、形态技术分析、移动平均线分析技术等等，都属于市场趋势跟随型技术分析。市场趋势跟随型技术研究者的名言是：市场趋势无法预测，我们只是跟随趋势。
市场趋势跟随型技术分析方法，只是市场运行状态或说结果的反映，而不是市场运动的原因。比如说，均线系统是根据市场表现来判断市场，而不是根据市场运动的内在原因与驱动力来判断市场。而江恩理论的时间与空间、能量，才是从市场运动的内在原因，从市场运动的驱动力来判断市场趋势。
因此，市场趋势跟随型技术分析方法，其弱点在于，他只能跟随市场趋势，一旦外在因素发生变化，就不可避免地要重新考量某个周期或说某个级别的趋势，因此反应是滞后于市场变化的。
在江恩理论中，江恩角度线的主体属于自然规律分析方法，但他实际用起来却是市场趋势跟随型技术分析方法有异曲同工之妙，都是根据市场价格时间的变动来分析市场趋势的变化，因此它既有前瞻性预测，又根据市场趋势变化而产生变化，非常实用。
作为一个成熟的技术分析派投资者，只要条件许可，对以上的分析方法都需要进行学习。尤其是在学习投资的初段，不要过快地确定自己的风格，要尝试多种交易分析方法，不断地模拟和实战测试，在还没有成熟以前一定要借鉴市场流行的和成功人士的风格、心得，因为在自己不成熟的情况下闭门造车设计出来的东西，肯定是不完善的，要善于学习成功人士的心得、风格、分析方法，最为理想的交易信号是，是五大主流技术分析法相互印证发出的共振点和合力点买入信号。
技术分析的成功概率
技术分析是建立在历史会重演的基础上的，根据以往的价格的走势统计出各种上升或下跌时的图形或技术指标发出的信号的成功率，投资者选择成功率高的图形或技术指标进行交易，获利将大于亏损，只有这样才能在实战前做到心中有数。不会产生对市场方向模糊不定的心理。
投资市场上没有绝对的获胜把握。在技术上，任何一类图形都没有完全走好的，也没有完全走坏的，但有相对性，即有大多数走好、或者大多数走坏之别。从概率论上讲就是，百分之多少走好，或者百分之多少走坏。
我个人认为，如果某类图形或技术指标发出的信号的成功概率是90%：大胆地重仓操作；例如：旗型93·5% 2.80%，可1/3以上仓位操作；70%，可1/4以上仓位操作；4.70%以下，绝不参与。
所谓90%，即100次某类图形或技术指标发出的信号，9次赚钱；1次走坏，赔钱。我可以用1次的利润来弥补另外1次的亏损，即使1次不够，用2次完全可以，这样还有7到8次是纯利润，坚持下去，一年下来，利润将相当可观。这些成功率需要投资者经过大量的统计得出科学的结论。
有的图形或技术指标发出的信号非常特别，即使有1只涨得非常好，哪怕翻几番，但同类的其他图形，可能有9次都失败了，这种图形技术指标发出的信号没有普遍性，根本说明不了问题，即使赚钱也是靠运气。这也是市场趋势跟随型技术分析方法的缺陷所在。
当然，这种计算方法只是从交易数量上计算，没有考虑涨幅和跌幅，如果考虑涨跌幅，如果我们以5%为止损点，亏损时5%算失败，但涨幅却没有上限，那利润就相当可观了。