姜梓恒：5.2页岩油成本大降原油行情分析操作建议

在过去5个月中，美国页岩油行业每月增加的库存井数量要多于投产的油井数量。到今年3月末，库存井数量已经增长了9.74%，达到5512口。其中数量增长最多的产油区要数二叠纪盆地，该地区的库存井在过去半年增加了1864口，约增长44.6%。而这些库存井的投产成本只是打新井的65%-70%。如果按之前消息所称，一般页岩油厂商的原油生产均衡价格在50美元/桶左右，这些库存井完井之后的出井价格将保持在略高于30美元/桶的水平，极大地增加了利润空间，更高的利润将刺激更多的生产。

一般情况下，在油价回升的时候，油企会倾向于将库存井投产以增加产量。而在过去12个月中，油价虽然阶段性地大幅回升了，但是从油井数量来看，不仅仅是投产的油井增加，库存井的数量也不降反增。据之前OilPrice的分析，这是因为随着行业资本源源不断地流入，油企资金充足，打井的数量远高于市场平衡需要的生产能力。
原油市场恢复平衡，首先需要行业资本的调整。如果页岩油生产商无论如何都能获得资本，那么当油价上升时，生产商会将库存井投产，同时加班加点打更多的井；如果油价下降，油企也会增加库存井数量，为未来可能的有利形势做好准备。无论如何，大量库存井的存在对于油市再平衡来说，仍然是一个阻碍。

原油行情分析

昨日美原油市场延续了前一周周五的回落压力，行情早盘小幅拉升给出49.4位置后行情就开始回落过程，盘中最低给到了48.58的位置后及行情低位整理，最终日线收线在了48.8的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的大阴线收尾。前面一周原油大幅下跌，上周下跌趋缓，但并不表示行情止跌上升，原油现在始终在下降趋势线下运行，就说明即使后面止跌上升，也仅仅是反弹而已，上周反弹在50一带遇阻，这是这周周初的阻力，支撑方面我说47-49区域是前期起涨震荡区，多空在这一带会有分歧，上周已经下探48.2回升，短期支撑继续看48一带，因为周线和日线并没有止跌，那么这周就还有下跌的可能，应该会跌破48.2上周低点，然后在47-48区域形成支撑带，整个行情，在上周四下探后回升，周五反弹遇阻49.7回落，昨天则延续回落，对于这周周初来说49.7就是行情阻力，然后周线有机会跌破48.2，那么今天先空然后看48一带是否继续支撑！文章具有滞后性，具体操作以实盘为准


原油操作建议

49 空 止损 49.3 目标 48.5

文/姜梓恒