9月6日(周三)，中国央行公开市场将进行200亿元7天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有1600亿逆回购到期。中国央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

 　　分析人士表示，因月初扰动因素少，资金面通常较为平稳，本周资金面基本无忧，但央行很可能因此保持公开市场净回笼操作。不过9月上旬到期逆回购为4200亿元，如果央行大部分不进行对冲，将逐步消耗机构超储，至少会限制资金面转暖空间。

 　　昨日主要期限回购利率自月初以来连续下行，隔夜利率跌至七周以来低点，1M及以上期限利率有所上浮。质押式回购成交规模2.86万亿左右，较上日大增2400亿，创下本年最高日成交量，其中隔夜资金成交增加1700亿。银行间资金面紧势稍缓，非银机构融入的利率水平也从高位明显回落。不过，进入9月因季末大考降至，资金压力料难有明显缓解，后续还需关注央行跨季资金投放力度。

 　　分析人士表示，当前超储率可能比6月更低，而央行态度比彼时更紧，加上严监管余波未了，市场情绪谨慎；去杠杆尚在路上，资金需求刚性；同业存单到期高峰，或加大市场摩擦；9月资金面可能不会有6月那般“平稳”，但整体应该在可控范围内。

 　　申万宏源(行情000166,诊股)指出，预计9月资金面较8月不会继续收紧，无需过度悲观，但也较难再次出现6月的情形。央行维稳资金面的动力仍较为强烈，资金利率难继续上冲。但与此同时，市场对3/6/9月资金面的好转形成“学习效应”后，9月预期差将明显弱于6月。

 　　九州证券邓海清称，目前央行降准已经具备较好的政策窗口期；原因在于：一方面，人民币汇率已经进入趋势性升值，汇率给予了央行政策足够的降准空间；另一方面，央行预期引导加强，“降准=宽松”的误读可能性降低。从解决流动性结构性矛盾、提高货币政策传导效率、降低同业杠杆出发，在外汇占款下降情况下，进行“降准+公开市场回笼”操作是最佳货币政策组合。

 　　海通宏观姜超称，进入9月将迎来季末MPA考核以及2.3万亿CD到期，资金面担忧再起。预计央行将在季末加大投放力度，银行存单滚动发行，而三季度MPA压力将小于上半年，九月将是财政投放月份，人民币持续升值改善资金外流状况，资金面反而可能比预期的要松一些。

 　　对于9月流动性，长江固收认为或维持紧平衡。长江固收称，9月同业存单到期规模创历史新高，还面临MPA考核、美联储FOMC会议等影响。与前两个季度末相比，对9月流动性环境不宜过于担忧、也不宜期望过高。货币投放或继续“削峰填谷”、保持银行体系流动性的基本稳定。资金面或维持紧平衡，仍需做好流动性管理。

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