在2009年以后，美联储基本被美国股市绑架，成为股市估值最重要的因素，所以这一段几乎一马平川。

　　但是我估计，到了2018年以后，美联储的退出机制，加上欧洲也慢慢退出，在加上中国也要开始稳健的货币，应该会造成强烈的共振。

　　有人说，现在美国的税改能让大量美元即刻流回美国。这个论调有些naive。回流的条件在目前是税率为零，否则为什么现在就要回流呢？税改确实能增加很多行业的净收益，但是现在的长期利率这么低，直接在美国借贷的公司已经都借的差不多了。发公司债目前比直接回流合理的多，所以大规模回流美国需要更好的收益率。

　　再说，中国的开放脚步和欧洲的经济复苏也在吸引流动性。

　　标普500再创新高。我已经关注这个派对8年了，明年上半年，我准备慢慢继续观望。希望那些投机者早出来再找找低估的股票，因为拉闸的一刹那，风险太大。