如果圆规的两只脚都动，永远也画不出一个圆，只要找准某个点，你都可以成为任意圆上完美的切线。对于攀登者来说，失掉往昔的足迹并不可惜，迷失了继续前进的方向却很危险，一个人的习惯有些像天性，因为“经常”和“总是”之间的差别是不大的，天性属于“总是”的范畴，而习惯则属于“经常”的范畴，就像我知道抽烟不好却还继续，你明白不设止损不对是一个道理。

　　2月7日讯进入2018年不到六周的时间，欧元/美元强势上涨，突破了大部分投行和机构对2018年底欧元/美元的汇率预测。今年以来欧元/美元上涨超过3%，虽然近几天汇率有所回落，但该货币对目前交投于1.23-1.24区间，超过2017年底彭博调查的中位数汇率预测1.22。欧元汇率的强势上涨令投行和机构不得不提高汇率预期。目前欧元兑美元报1.2385，涨幅0.11%。

　　欧元兑美元

　　1欧元=1.2379美元

　　1美元=0.8078欧元

　　欧元强劲上涨投行纷纷提高汇率预期

　　欧元领涨

　　欧元区经济强劲增长，欧洲央行也计划退出资产购债，帮助欧元开启涨势。与此同时，美联储年内将加息3-4次已经被市场加以定价，伴随着美国债务扩张和贸易保护主义言论的增加，美元可能面临下行风险。欧元区经济依然稳健，欧洲央行已经将注意力从宽松的货币政策转向宽松政策退出策略的微调上了，并且外汇储备经理们仍拥有增持欧元的巨大空间”。

　　去年年底，彭博调查的数据显示，仅有两家投行和机构认为欧元/美元在2018年底将涨至1.28或更高，但目前持有此观点的投行和机构已经增至18家。高盛、摩根大通、汇丰、荷兰国际和联合信贷银行都纷纷提高了欧元/美元的汇率预期。目前彭博调查的欧元/美元汇率预期的中位数已经从1.22上升至1.25。

　　虽然欧洲央行的资产购买至少将持续到9月份，且欧洲央行行长德拉基也表示，利率将在退出资产购买后很长一段时间内维持不变，但越来越多的决策者认为，欧洲央行需要明确退出资产购买的时间。欧洲央行内部的分歧日益加大，料将有越来越多鹰派官员支持收紧货币政策。

　　而尽管美联储的货币政策正常化步伐领先于欧洲央行，美国的失业率维持在2000年以来的低位，薪资增速也预示着通胀可能会回升，但这些对美元的利好早已被市场加以定价，欧洲央行退出资产购买的计划前景料将掩盖美联储加息和缩表的影响。

　　后市展望：

　　考虑到美国贸易保护主义的回归，美债收益率曲线的扁平化以及全球外汇储备多元化对美元造成的打击，义伟认为投资者仍有必要对美元持谨慎态度。而且美元可能会进入结构性熊市，当前美元仍被高估8%-10%，即使在美联储年内多次加息的背景下，美元汇率也将会被修正。义伟建议，今年上半年欧元/美元仍然值得逢低买入。虽然越来越多投行和机构预计欧元将继续走强，但下半年的汇率涨势可能会放缓，因对冲基金和其他投机者持有的欧元净多仓处于1999年以来的纪录高位，看涨情绪过于乐观可能会拖累下半年欧元的涨势。

　　本文作者义伟点金团队：(官方微信ywdj00000)独家原创，如网上有雷同，纯属抄袭。