陈沐铖：3.15 主要技术分析指标及其应用：一、趋势型指标
（一）MA（移动平均线）
1、在所有的技术指标中，移动平均线最富灵活性，适用最广泛。
2、移动平均线的优点主要体现在：
①运用移动平均线可以观察价格总的走势，不考虑价格的偶然变动，这样可选择出入市的时机。
②移动平均线能发出出入市的信号，将风险水平降低。无论移动平均线怎样变化，反映买或卖信号的规则一样。
③移动平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。
3、移动平均线的缺点：
①移动平均线变动缓慢，不易把握价格趋势的高峰与低谷。
②在价格波幅不大的牛皮市期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入市讯号，使分析者无法定论。
③平均线的参数没有一定标准和规定，常根据市场的不同发展阶段、分析者思维而各有不同，投资者在设定计算移动平均线的周期时，必须先清楚了解自已的投资期限。
为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，充分发挥移动平均线的功能，一般将不同期间参数的平均线予以组合运用，组内移动平均线的相交与同时上升排列或下跌排列均为趋势确认的信号。
（二）MACD（平滑异同移动平均线）
macd指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖时机，预测价格涨跌的技术分析指标。
MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF和DEA值及其位置、DIF和DEA的交叉情况、柱状的收缩情况，DEA（柱状值）=DIF（快速平滑移动平均线）-DEA（慢速平滑移动平均线），MACD图形的形态这四个大的方面分析。
MACD图形的形态法则主要有：
1、M头W底等形态。
MACD指标的研判还可以从MACD图形的形态来帮助研判行情。当MACD的红柱或绿柱构成的图形呈现双重顶（底）（即M头和W底）、三重顶（底）等形态时，也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判。
2、顶背离和底背离。
MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势和价格K线图的走势方向正好相反。MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。
当价格K线图上的价格走势一峰比一峰高，而MACD指标图形上由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是价格在高位即将反转转势的信号，表明价格短期内可能下跌，是看跌的信号。底背离一般出现在价格的低位区。当价格还在下跌，而MACD指标图形上由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示价格在低位可能反转向上的信号，是短期看涨的信号。
在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠。价格在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认价格即将反转。而价格在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离。
MACD的优点是利用了二次移动平均来消除价格变动当中的偶然因素，因此，对于价格运动趋势的把握是比较成功的。当然，MACD也有不足，当市场没有明显趋势而进入盘整时，其经常会发出错误的信号，另外，对未来行情的上升和下降的深度也不能提出有帮助的建议。
（三）三重交叉法
最常用的三重交叉法系统，要数4-9-18天移动平均线的组合。这个概念最先出自艾伦1972年的著作《怎样从商品市场发财》以及1974年的著作《怎样利用4天、9天、18天移动平均线的组合从商品市场获取更多利润》。
在上升趋势中，合理的排列应该是，4天平均线高于9天平均线，而后者又高于18天平均线；在下降趋势中，4天平均线最低，9天平均线次之，18天平均线居上。
在下降趋势中，当4天平均线同时向上穿越了9天和18天平均线后，则构成买入的预警信号。随后，一旦9天平均线也向上越过了18天平均线，则该预警就得到了验证，说明上述买入信号成立。当上升趋势反转为下降趋势时，首先是最敏感的4天平均线向下跌破9天平均线和18天平均线，形成卖出的预警信号。随后，如果9天平均线也向下跌破了18天平均线，则卖出信号得到确认。
（四）BOLL（布林通道）
BOLL指标是美国股市分析家约翰·布林根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标。
布林通道通常采用20日移动平均线，并将其分别向上和向下偏移两个标准差，从而确保95%的价格数据分布在这两条交易线之间。
一般来说，布林通道线是由上、中、下三条轨道线组成。日BOLL指标的计算公式为：
中轨线=N日的移动平均线
上轨线=中轨线+两倍的标准差
下轨线=中轨线-两倍的标准差
上、下轨线位于通道的最外面，分别是该趋势的压力线和支撑线，中轨线为价格的平均线。多数情况下，价格总是在由上下轨道组成的带状区间中运行，且随价格的变化而自动调整轨道的位置。而带状的宽度可以看出价格变动的幅度，愈宽表示价格的变动愈大。
BOLL指标的一般研判标准主要集中在：
1、BOLL指标中的上、中、下轨线的意义。
（1）BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的价格通道的移动范围是不确定的，通道的上下线随着价格的上下波动而变化。在正常情况下，价格应始终处于价格通道内运行。如果价格脱离通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。
（2）在BOLL指标中，价格通道的上下轨线是显示价格安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对价格的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对价格的运行起到压力作用。
（3）一般而言，当价格在布林通道的中轨线上方运行时，表明市场处于强势；当价格在布林通道的中轨线下方运行时，表明市场处于弱势。
2、K线和布林通道上、中、下轨线之间的关系。
（1）当K线从布林通道的中轨线以下向上突破布林通道中轨线时，预示着价格的强势特征开始出现，价格将上涨，投资者应以中长线买入为主。
（2）当K线向上突破布林通道上轨线以后，其运动方向继续向上时，如果布林通道的上、中、下轨线的运动方向也同时向上，则预示着市场的强势特征依旧，价格短期内还将上涨，投资者应坚决持有待涨，直到K线的运动方向开始有掉头向下的迹象时才密切注意行情是否转势。
（3）当K线在布林通道上方向上运行了一段时间后，如果K线的运动方向开始掉头向下，投资者应格外小心，一旦K线掉头向下并突破布林通道上轨线时，预示着价格短期强势行情可能结束，价格短期内将大跌，投资者应及时短线离场观望。特别是对于那些短线涨幅很大的品种。
（4）当K线从布林通道的上方向下突破布林通道上轨线后，如果布林通道的上、中、下轨线的运动方向也开始同时向下，预示着价格的短期强势行情即将结束，价格的短期走势不容乐观，投资者应以逢高减仓为主。
（5）当K线从布林通道中轨线上方向下突破布林通道的中轨线时，预示着价格前期的强势行情已经结束，价格的中期下跌趋势已经形成，投资者应中线及时卖出。如果布林通道的上、中、下轨线也同时向下则更能确认。
（6）当K线向下跌破布林通道的下轨线并继续向下时，预示着价格处于极度弱势行情，投资者应坚决以持币观望为主，尽量不抢反弹。
（7）当K线在布林通道下轨运行了一段时间后，如果K线的运动方向有掉头向上的迹象时，表明价格短期内将止跌企稳，投资者可以少量逢低建仓。当K线从布林通道下轨线下方向上突破布林通道下轨线时，预示着价格的短期行情可能回暖，投资者可以适量买进，做短线反弹行情。
（8）当K线一直处于中轨线下方，并和中轨线一起向下运动时，表明价格下于弱势下跌过程中，只要K线不向上反转突破中轨线，稳健的投资者都可保持空头思路。
（五）DMI指标
DMI中文名称直译为方向移动指数，也有趋势指标、趋向指标和动向指标等不同叫法。
1、DMI的计算
DMI的计算过程比较复杂，包括±DI、DX、ADX和ADXR等4个组成指标：
（1）±DI和-DX，称为方向线，+DI表示上升方向线，-DI表示下降方向线。尽管名称上有正负之分，但具体取值都是正数，没有负数，取值永远在0和100之间。通过比较上升方向的变动和下降方向的变动在全部变动中所占的比例衡量该方向上多空双方力量的绝对强度，这是DMI构造的基本思想。
（2）DX，称为动向值，也叫比例数，取值范围是0至100。从直观上讲，如果+DI=-DI，则说明向上和向下的力量相等，那么价格将没有趋势，波动也没有方向，而这时DX=0。从另一个极端看，如果±DI中有一个是0，比如说+DI为0，那么向下的力量完全战胜向上的力量，而这时DX=100。由此可知，DX越大，价格越具有趋势和波动的方向；而DX越小，价格就没有明确的趋势和波动方向。DX表明的是多空双方差异的相对水平。
（3）ADX，称为平均方向指标。ADX是DX的移动平均，之所以选择ADX而不选择DX，是为了避免某一天的偶然取值使其大幅度变动。再通过当日的ADX与前面某一日的ADX相比较，计算出ADX的评估数值ADXR，以便更有利于行情研判。
2、DMI的应用法则
（1）+DI的应用法则。利用+DI和-DI这两条曲线可以很容易判断出行情的发展趋势并以此为依据确立自已的买入和卖出价位。
+DI表示上升动力和下降动力绝对数字的大小。所以当+DI上升、-DI下降时，就说明目前多方力量强大。如果+DI从低位向上，而-DI从高位向下，当+DI上穿-DI时，为多方最终占优势的局面。是买入信号。与上述方向相反，当-DI上升、+DI下降时，则说明目前市场是空方力量渐渐增强，而多方力量渐渐减弱。如果-DI从低向上，而+DI从高向下，当-DI上穿+DI时，是空方最终占优的标志，是卖出信号。
（2）DX和ADX的应用法则。DX和ADX的应用法则果上同的。在多头市场中，价格会不断地上涨，从而导致+DI的上升和-DI的下降，ADX也会上升。而在空头市场中，价格不断地下降，+DI会下降，-DI会上升，最终ADX还是上升。这就是说，无论在空头市场还是在多头市场，ADX的曲线总是呈现上升的趋势。也就是说，ADX只能帮助投资者判断是否有趋势存在，也即价格目前是否按照某一方向移动，而不能帮助投资者弄清楚价格具体是向上移动还是向下移动。
①ADX曲线持续上升到高位，说明目前价格波动有一个明确固定的方向，可能是上升也可能是下降，与沪深300指数在2009年8月份的下跌相对应，ADX快速上升。当然，ADX达到什么数字算是高位，要根据参数的选择和品种而定。
②当ADX上升到很高的高位并转折向下时，说明原来的趋势可能遇到了麻烦，不能再像原来那样沿原方向畅快地运动了，甚至可能是这一轮趋势反转的开始，从格此后转折。
③价格不断出现新高或新低，ADX同时也不断出现新高，而价格这种创新高和创新低的行为还将保持一段时间，不会立即停下来，这就是ADX的助涨和助跌作用，ADX一路走高，沪深300指数也同时创出新高，且滞后于ADX见顶。
④ADX进入低位时，说明+DI和-DI已经接近，多空双方的力量对比基本相当，谁也不占大的优势。此时，价格进入盘整阶段，没有明确的运动方向。ADX一旦进入低位就失去了它的作用。ADX的价值体现在ADX处在高位时的表现，当处于低位时，对投资者的意义不大。
几乎所有技术分析指标都是通过某种方式来发现多空双方昨量对比的变化，进而预测未来的行情，DMI也不例外。DMI包括的几个技术指标都可以单独运用于价格的预测。但是，DMI最好同其他技术指标结合使用，这可使推测的结果更加准确。
与DMI结合使用得最多的技术指标是RSI。RSI和DMI都是描述多空双方力量对比的技术指标，DMI是从最高价和最低价的角度，RSI则是从收盘价的角度。在大多数情况下，DMI和RSI的波动方向是一致的，是同步的。如果DMI和RSI所显示的多空双方力量发生了矛盾，这时的行情可能会有大的动作。
（六）SAR（停损转向指标或抛物线指标）
停损转向指标或抛物线指标是基于交易者可以承受的最大损失，一旦达到损失上限，交易者必须平仓或减仓以阻止损失扩大。SAR这一指标是由维尔斯·维尔德在其著作《技术交易体系的新概念》提出的。停损转向指标要求交易者事先设定一个止损价位，并且止损价位应随着期货价格的波动不断调整。要求交易者在价格达到止损价位时，进行平仓与反向操作，谋求收益最大化。停损转向指标或抛物线指标适用于趋势市场，通常用于确定止损价位，也可用于确立市场的反转价位。
1、停损转向指标或抛物线指标SAR的计算。
SARn=SARn-1+AF·（EP-SARn-1）
n为计算周期，如n日或n周或n月，SAR的基准计算周期为2，n的变动范围是2-8。
AF为加速系数，分为上升加速因子和下降加速因子两类。AF的取值范围是0.02-0.2，其基础值是0.02，每当价格创新高或新低，即每当出出一个新的价格极值的时候，AF即按0.02的倍数增加。如果市场行情转变，AF就必须重新由0.02开始计算。AF取值越高，SAR指标对于价格的反应越灵敏。
EP为极值，指上涨波段的最高价格或下降波段的最低价格。计算SAR时，EP是n-1期以前的值，不包含n期值。
2、SAR指标的应用
（1）当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线时，为买入信号，预示着上涨行情即将开始，应迅速及时地买入建仓。
（2）当价格向上突破SAR曲线后继续上行，同时，SAR曲线也向上运动时，价格上涨趋势已经形成，SAR曲线对价格形成强劲支撑，应坚决持仓待涨或逢低加仓。
（3）当价格从SAR曲线上方向下跌破SAR曲线时候，为卖出信号，预示着下跌行情即将开始，投资者应迅速及时地卖出减仓。
（4）当价格向下跌破SAR曲线后继续下行，同时，SAR曲线也向下运动时，表明价格下跌趋势的形成，SAR曲线对价格形成巨大的压力，应坚决持币观望或逢高减仓。
（七）四周规则
根据四周规则建立的系统很简单：
（1）只要价格涨过前四个日历周内的最高价，则平回空头头寸，开立多头头寸。
（2）只要价格跌过前四个日历周内的最低价，则平回多头头寸，建立空头头寸。
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文、陈沐铖