义伟点金4.26美元如果疯狂暴涨、美国经济的将麻烦不断！

　　当下市场最关注的是10年期美债收益率会否继续上涨突破3%，以及美元会否发生大型逼空事件。这一切都与油价有关。如果，油价再涨5美元，作为市场“震中”的债市波动将冲击所有资产类别。然而，投资者似乎都忽略了这两件事背后的驱动因素：原油价格。

　　油价已经开始显著影响市场的通胀预期，这将进而影响美国国债收益率，从而影响更多资产。昨日10年期美债收益率已经触及4年高位2.996%，通胀上涨预期也令美联储今年的加息次数预期提升至4次。这些都可能成为美元上涨的催化剂。CFTC数据显示，截止4月17日当周，美元净空仓规模为234.2亿美元，升至2011年8月以来最高。短线投资者自去年7月中旬以来一直做空美元。考虑到美元仓位情况已极度偏空，美元反弹的情况下，很容易发生猛烈的空头回补。

　　义伟认为，油价再涨5美元/桶就足以推动10年期美债收益率升至3%，也表明“油价继续走高将引发更大的汇市以及更广泛资产市场的波动性”。从美国10年期通胀保值债券（TIPS）收益率与油价的走势来看，近期前者紧跟后者而上涨，如果油价再涨5美元，就意味着TIPS收益率至少要再涨10个基点，从而进一步推升10年期美债收益率。

　　假设（美债）实际收益率和通胀保值债券收益率还是正相关，那么WTI价格如果涨至75美元附近，就意味着10年期美债收益率要升至3%以上。

　　油价隐含波动率已经有所上扬，而其他市场则相对滞后。债市波动性被视为所有资产类别波动性上扬的“震中”。好消息是，对于外汇交易员而言，他们可以根据以上趋势轻易布仓获利。

　　去年的贝塔系数显示，能从油价上涨中受益最大的货币依次是：哥伦比亚的比索（COP）、挪威克朗（NOK）、加元（CAD）、南非兰特（ZAR）、巴西雷亚尔（BRL）和澳元（AUD）。油价上涨的最明显受害者，那就是日元。至于美元，如果油价推动美债收益率至新高，美元的表现将较其他货币都强。

　　近几个月油价的大幅上涨背后，伴随着相关持仓的大规模增长。其中，对冲基金、投机型投资者以及通过ETF间接加仓的散户型投资者都为油价上涨贡献了一份力。一些分析师预测油价将继续上涨并突破80美元。《华尔街日报》则撰文指出，70美元的油价对美国经济而言已是一种负担，目前尚在承受范围之内，但若继续攀升，或将为美国经济招致麻烦。

　　本文作者义伟点金团队：(官方微信ywdj00000)独家原创，如网上有雷同，纯属抄袭！