文化旅游标杆——复星旅文的商业布局逻辑

作者：中天华溥管理咨询 刘伟峰、梁丽莉

近年来，文化旅游热，复星旅文无疑是热点中的热点了。2016年组建，2018年12月港交所上市。招股说明书显示，其虽然亏损，但2017年营收约118亿元、2018年H1营收约64亿元，进入国内文旅企业前三确认无疑。

作为复星集团的子公司，复星旅文的快速发展自然是一部产业投资史、产业资源整合史（见表1，资料来源：中天华溥整理）。

图表1复星集团主要投资活动

经过一系列的产业投资，复兴旅文确实已经构建了自己的产品生态（如图2所示，资料来源：复兴旅文招股说明书）。

图表2复星旅文产业布局生态

或许局外人永远无法知悉，复兴集团从2010年投资地中海俱乐部、Thomas Cook时是否就有了发展文旅事业、组建旅文集团的想法（甚至可以追溯到2002年前后入住豫园商城），但旅文集团的诞生确实具有必然性——复星集团一直秉承“中国动力嫁接全球资源”的投资理念——日益提升的文化旅游品质需求与高质量有效供给之间的矛盾确实是国内文化旅游产业的痛点之一。

基于复兴集团的投资理念、国内文旅产业的主要矛盾，就不难理解复兴旅文的战略逻辑和企业定位了——秉承复星集团“中国动力嫁接全球资源”的理念，围绕中产家庭的休闲度假需求，进行全产业链布局和全球化资源整合，定位为“产业运营+战略投资”双轮驱动的“立足中国的全球领先休闲旅游集团”。其商业逻辑如图3所示。

图表3复星旅文战略布局的商业逻辑