2019年3月21日晚间，*ST上普公告，为保护投资者利益，避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响，公司拟以股东大会方式主动撤回A股和B股股票在上交所的交易，并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。

*ST上普也成为了首例主动退市的央企，*ST上普为何会选择主动退市呢？

首先连年亏损已经导致上普难以支撑下去，2019年1月31日，*ST上普发布2018年业绩预告，表示净利润将出现亏损，变动范围在-2.6亿元到-1.8亿元。

而在2015年—2017年*ST上普就因为连续三年亏损被暂停上市，根据上交所规定，如2018年继续亏损，公司将被强制终止上市。

根据证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，公司如果被强制退市，必须在规定的间隔期满后才能提出重新上市申请，但若是主动退市，公司则可以随时选择申请重新上市。

也就是说，在*ST上普退市已经是板上钉钉的事情时，公司选择主动退市，则为以后留下了一线生机。

其实上普亏损问题由来已久，这家公司的主业已经连续亏损15年，15年间，上海普天的扣非净利润少则亏一两千万，多的时候亏损个上亿元，其中2016年创下了亏损之最，当年扣非净利润亏损4.78亿元，亏损额是当年营业收入的68%。

退市的另一个原因则是财务造假而遭到大面积索赔，2014年，上海普天为弥补年度利润缺口、完成利润指标，与上海晟飞商贸有限公司进行虚假贸易，虚增利润总额998.4万元，占上海普天2014年度合并财务报表利润总额1354.96万元的73.68%。

东窗事发后，2018年1月，中国证监会上海证监局下发的行政处罚事先告知书，揭露了上海普天的违法事实。

上海普天在2018年3月收到《行政处罚决定书》，此后不断有投资者向上海普天索赔，要求上海普天赔偿投资差额损失。而在2019年2月，上海普天再次收到行政处罚告知书，因上海普天未在规定时间内披露2017年年度报告、2018年第一季度报告，上海普天及相关当事人遭证监会处罚。

数据造假业导致股价暴跌，从2015年初的14元/股左右一路被炒到60元/股左右，而后股价一路下滑，至2018年3月份跌到6元/股左右，跌幅巨大。深陷困境的*ST上普还曾尝试转让子公司山崎公司73.2%的股权，以缓解公司现金流紧张的局面，然而却因企业连续亏损，财务造假迟迟无人接盘。

综上所述，*ST上普选择主动退市，已经是解决自身困境的最佳方案了，至于未来是否选择重回A股，还需要看上普之后的走向，但*ST上普开国企主动退市之先河，在注册制渐行渐近的时候，是否会有国有绩差股继续效仿，值得我们去关注。