段永平的投资哲学
6月初，90后孙宇晨以456万美元的天价拍下巴菲特午餐，成为全球首个与股神共进午餐的90后创业者，引发热议。而首个拍下巴菲特午餐的中国人——步步高王国的缔造者、知名投资人段永平也跟随这波热点再次进入大众视线。
或许大家并不知道，中国最赚钱的手机品牌不是华为、小米，而是OPPO和ViVO！一年狂卖2000多亿，净利润超过200亿！其背后的运营者就是段永平。
段永平曾经在30岁出头，就将一家亏损200万的小厂变成了年产10亿的公司，后来以创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌而闻名全国。2001年，段永平移居美国，退居幕后，以投资人的身份对“步步高”进行控制。
除了运作这些成功的品牌，段永平还是位专业投资者，横扫网易、GE等品牌，被誉为“中国巴菲特”。这期，跟大家分享段永平传奇的实业与投资经验、以及对事业与人生的感悟，希望对你有启发。
段永平的投资哲学
我本人十分推崇巴菲特的投资理念，而我自己的投资哲学，其中有很多理念，比如本分的思想，与我做实业的理念非常相似，大概为大家总结为以下七点：
1、投资最重要的是投在你真正懂的东西上：比如我们能在网易上赚到100多倍是因为我在做小霸王时就有了很多对游戏的理解，又比如我当时敢重手买GE，是因为我们跟踪GE的企业文化很多年，我从心底认为GE是一家伟大的公司。
2、当你在买一只股票时，你就是在买这家公司：老巴成功的秘诀是他知道自己买的是什么。归根到底，买股票就是买公司。无论你看懂的是长久还是变化，只要是真懂，便宜时就是好机会。
3、“理性”地面对市场每天的波动：仔细地检查每一个自己的投资理由及其变化是非常重要的。
4、定性的分析才是真正利润的来源：我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的来源，这也可能是价值投资里最难的东西。
5、无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来：该卖的理由可能有很多，唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”；买的理由可以有很多，但“这只股票曾经到过什么价位”最好不要作为你买的理由。
6、没目标时钱在手里好过乱投亏钱：有合适的股票就买，没有就闲着。鸡蛋放在一个篮子里可以看得更好些。
7、价值投资者不应该寻求抄底：抄底是在看别人，而价值投资者只管在足够便宜的时候出手。
做正确的事，降低失败概率
我认为，所谓的“道”就是Do right things，也就是做正确的事；“术”则是Do things right，也就是把事情做正确。这两者是什么关系呢？我觉得“道”应该先于“术”，因为只要方向正确，即使采用的方法笨一点也只是走的慢一点，并不会走错路。在我看来，许多企业做不好往往是犯了一些比较大的错误，没有做正确的事情。
举一个我自己的例子：有一次我在美国，要去机场接一位同事。一开始估计要在机场等一个小时，于是便在机场停车场投了一小时收费的币，结果同事提前半小时就来了。
这时问题来了，我到底应该选择直接将车开走还是继续等，将剩下的半小时耗完呢？结论当然不言而喻，现实中人们都会选择开车走人。
但是同样的道理，很多人在涉及到企业的实际决策时，就会犯继续等下去的愚蠢的错误。比如说，我在某件事情上已经投入了几千万，发现方向错误后为了救这些沉下去的成本还要坚持做下去，然后再投入几千万，其结果自然是惨败。
所以，对一件事情对错的判断标准就是我们公司的企业文化，比如本分、诚信、品质、消费者导向等。当我们在现实决策中，可以遵循几个基本点：
1、对的事情就要坚持，不对的事情不管付出多大的代价都要叫停；
2、如果不能判定某件事情是否是对的，可以列出哪些是错的，这样理解和执行起来会容易些；
3、要学会变通。比如当年我们生产的超级VCD实际清晰度只有350线，而竞争对手说自己有500线，这时如果我们说有500线就是蒙骗消费者，如果不说有500线，消费者又去买竞争对手的产品了。
那该怎么办呢？我们后来就说我们大幅度提高了清晰度，最终也收到了不错的效果。但在原则性问题上，不能脱离事物的属性，对就是对，错就是错，是非不应该给利益让路。
现在想来，我们企业之所以活到现在，并且还活得还好，并不是因为我们有什么过人之处，而是因为我们少犯了许多错误，失误率少的话成功机会就大。
慈善才是我的工作
“投资是我的爱好，慈善才是我的工作”这句话，我在2006年回国时已数次向媒体表白过。我在落地美国几年后，忽然意识到，“眼看着钱越来越多，怎么想都觉得是一个祸害、一个麻烦。”
而且我和妻子刘昕还达成了一个共识，就是一定不能给孩子留太多钱。我人生的快乐很多都来自于获取财富的过程中，不能剥夺孩子的这份快乐。
因此，我和妻子在2005年成立了家庭慈善基金Enlight Foundation，基金的主要慈善方向是教育领域。2008年9月，我们又在中国民政部门注册成立了心平公益基金，主要用于教育捐赠。
虽然我将巴菲特的很多投资理论当做指南，但在慈善这方面，我认为自己看的更深刻。我很多年前就在思考这件事并且也一直在做，只是国内慈善事业的环境有限。
从年龄的比例来看，在我这个年龄，我远比巴菲特捐得多，甚至高过比尔·盖茨，我不想到70多岁才开始思考并投入到这个事业中。这是其一；其二，其实我一直在投入慈善事业，只是没怎么说而已。目前我已经累计向浙江大学和中国人民大学捐赠4.47亿了。
“Just For Fun”
刚到美国的那段时间，“退休”生活让我一下子失去了方向感。我坐在家里想：“我来这里干什么？我不能整天在家里呆着啊。”
这时候，我在书里读到了巴菲特的理论，“买一家公司的股票就等于在买这家公司，买它的一部分或者全部。”虽然我是做实业出身，但是我意识到投资的理念和他创办步步高的理念差不多，就是选择自己看得懂又信任的公司。
虽然那时候我对于K线图分析、涨跌概率、如何测市等一头雾水，但是2001年底恰逢美国证券市场的低谷期，网易创始人丁磊又在这个时候找上门来。于是，我就以低于一美元的价格“吃”进网易1亿余股。
2003年10月，网易股飙升到70美元，我持的股票在一年多里涨了五十倍以上，虽然无法预测网易做网游一定能挣多少钱，但是没有道理比我1995年做小霸王时还少。
顺利过渡到投资人后，我越来越发现“自我感受”和“快乐”的重要性。所以2006年，我在eBay上以62.02万美元拍下和巴菲特共进午餐的机会。
事后在谈到这顿午餐时，有很多人问我：“你花了这么多钱划不划算……”我一听这话就知道和这人谈不下去了。我又不是把跟巴菲特吃饭这事当成生意，我就是想给他老人家捧个场，告诉世人他的东西确实有价值。
他不是缺这个钱，我也不是为了吃这顿饭，不是像有些人想象的我为了去他那儿讨一个秘方、锦囊妙计，哪天掏出来一看，就能发大财。这都是胡扯，我就是觉得好玩。Just for fun。
在此前某次演讲上，曾有人问我对在座有何忠告，我也是这么回答的：“如果一定要说，那就是‘享受生活’，那是人来到这个世界的目的。”
转载自“这届投资人”，公众号ID：zhejietouziren