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欧美主要经济体新冠疫情再度失控，导致隔夜欧美股市一片哀嚎。日益增长
目前，世界主要经济体经济下滑严重，复苏的脚步仍旧迟缓，全球量化宽松的局面仍旧持续，各主要股市的热钱泡沫效应越来越明显。美股目前处于历史高位，但是美国GDP二季度为-30%多，很显然美股的市值与当前的经济发展不相配，这其中既有无限量化宽松的效应，又包括特朗普政府的险恶目的和无奈之举。试想一下，如果美国股市没有被大量放水的资金强力支持，全世界的热钱会流向哪，美国的精英阶层和大资本家还会支持特朗普政府走到当前的大选吗？
选民相对于政客来说都是愚昧的，失去财团和上层社会的支持要比失去选民更严重。特朗普为了维持美国的世界金融地位和自己的总统宝座，不断的向股市注水以维持虚假繁荣，这样的任性会极大的透支未来的发展，事实上也是对全体普通国民的一次财富掠夺。
可以预测，未来A股的吸引力要远远胜于美国。蚂蚁能在中国完成史上最大规模的融资就能说明一切。
新冠疫情已经成为中美两国的分水岭，前些日子，普京大帝也说世界已经形成了四个超级大国的局面，即德、俄、中、美四国，但论市场规模、成长潜力，科技创新而言，中国无疑是最最有潜力的经济体，未来世界的投资资本会逐步流向中国股市。目前中国金融市场的逐步开放、A股注册制改革和大量企业IPO其实就是在匹配A股未来的世界金融中心的定位，充分利用世界资本来促进中国企业的发展，形成良性的循环融资，与美国股市分庭抗礼的趋势已经形成。
目前A股优质的股票外资持股比例节节攀升，随着外资持续流向稳健且强力复苏的中国资本市场，势必会导致资产价格整体上升，核心上市公司的股权也会更加稀缺，更加抢手。当前的苹果公司是世界金融的苹果公司，但是A股的茅台仍然是中国金融A股的茅台，所以A股的优质企业仍有巨大的升值空间。
投资投的是国运，国家的繁荣强盛是资本市场的基础，国家在全球金融市场的影响力带来的溢价是对投资者额外的奖励。
随着资本市场的不断扩容和注册制的全面实施，A股已经呈现结构性牛市和长期慢牛的趋势，即优秀的企业会更加得到资本市场的认可，而缺乏竞争，缺乏创新的企业将逐步被市场所淘汰。
股市的牛熊，很大程度在于股市的新进资金，新进资金越强，牛市的效应越明显。从长远看，A股的吸金能力逐步增长，A股的投资机会也越发明显，但是任何时候都要警惕短期资金炒作形成的高估值，在投资时我们可以通过两个指数来衡量当前的股市热度和市场情绪。
A股牛市有两个特点，一是时间短，二是资金大。总结起来，就是在极短的时间吸引大量的资金涌入股市，迅速推高市场和各上市公司的估值，在很短的时间内透支上市公司的未来收益。所以股指的涨幅和涨幅速率就是反映市场情绪和板块估值的最好参数。
通过上证指数、深证成指和创业板指数的估值判断市场整体行情，其次通过板块的估值判断某一个板块的牛市效应，因为牛市不是所有板块整体上涨，而是存在一个板块资金的轮动，当某一个板块出现高估时，该板块的投资风险就会放大，市场资金自然会流向风险较低的价值洼地，所以牛市存在资金轮动的规律。
上图为当前2020年10月28日，A股一级行业整体估值的分位点，目前医药、电信和消费行业整体估值较高，尤其是可选消费板块更是接近历史高点。房地产行业目前估值最低，关注地产的朋友都知道，当前万科、保利等等上市公司股价仍旧趴在地上，丝毫没有感受到当前的市场热情，至于资金轮动会不会流向房地产，何时流向房地产就另做讨论。
以上是我投资时比较关注的市场整体和个别行业的估值分位点，以沪深300为例，当前沪深300的整体估值处于历史估值高点位的90%多，市场炒作情绪较为严重，能否突破这需要更多的因素作为分析依据，但是当前的估值情况可以作为一个重要的参考依据和决策因素。
我说过，两个指数是参考依据，是股市指标，是市场情绪的反映，具体的情况还要看各上市公司的发展潜力和盈利能力。
价值投资中较为流行的一句话就是低估买入，高估卖出。如果当前的高估不足以影响你对企业价值增长的信心，这样的高估只能体现在市场短期而非企业的发展长期；如果当前的高估已经较为严重的透支上市公司未来的收益，这样的高估就适合适度调仓，逐步变现。
所以当估值处于高位时，要学会识别是机会大是危险大，是长期机会大，还是危险短期大，不同的持仓成本，不同的价投思路，对危险和机会有本质的区别。但从长久来看，A股的机遇大于风险，低估的优质企业机遇也一定大于高估投资标的风险。
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