固定汇率制度

简单地说，就是指一国货币当局(通常指中央银行)把本国与其他国家货币互换的汇率加以基本固定。

固定汇率是将一国货币与另国家货币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动，该范围最高点叫“上限”，最低点叫“下限”。

当汇率价格涨跌至上限或下限时，该国货币当局(通常指中央银行)就要采取措施，以维持汇率的稳定性。固定汇率制按照时间可以划分为两个阶段，他们分别是：金本位体系下的固定汇率制和布雷顿森林体系下的以美元为中心的固定汇率制。

固定汇率制的优缺点

1.固定汇率制的优点

(1)汇率稳定，减少风险。使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动的风险。

(2)使国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。

(3)汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。

2.固定汇率制的缺点

(1)在固定汇率制度下，国内经济目标服从于国际收支目标。当一国国际收支失衡时，就需要采取紧缩性或扩张性财政货币政策，从而给国内经济带来失业增加或物价上涨的后果。

(2)在固定汇率制下，易发生通货膨胀，结果物价上涨使出口商品的成本增加，导致出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。为了稳定汇率，该国货币当局只能动用黄金与外汇储备，投放到外汇市场中，使大量的黄金与外汇储备流失。

(3)在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，而削弱了国内货币政策的自主性。

浮动汇率制度

是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。鉴于各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样，该制度又有诸多分类。

按政府是否干预，可以分为自由浮动和管理浮动。按浮动形式，可分为单独浮动和联合浮动。按被盯住的货币不同，可分为盯住单一货币浮动以及盯住合成货币。

浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。鉴于各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样，该制度又有诸多分类。

按政府是否干预，可以分为自由浮动和管理浮动。按浮动形式，可分为单独浮动和联合浮动。按被盯住的货币不同，可分为盯住单一货币浮动以及盯住合成货币。

浮动汇率制度的优缺点

1.浮动汇率制度的优点

(1)一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除。

(2)各国不承担维护汇率稳定的义务，可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。

(3)可以保证各国货币政策的独立性和有效性，避免国际性通货膨胀的传播。

(4)一国由于无义务维持汇率的稳定，因而就不需像在固定汇率制下那么多的外汇储备，可节约外汇资金。

(5)由于各国的国际收支能够自我调整，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证了外汇市场的稳定。

2. 浮动汇率制度的缺点

(1)由于汇率的不稳定性，增加了国际贸易的风险，加大了成本计算及国际结算的困难。从而阻碍了国际贸易的正常发展。

(2)导致各国的国际清偿能力和商品价格不稳。

(3)汇率自由波动未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰。

(4)助长了外汇市场上的投机活动。

(5)“以邻为壑”的政策盛行。即各国均以货币贬值为手段，输出本国失业或以他国经济利益为代价扩大本国就业和产出。