今日，上海国际能源交易中心日间盘原油期货合约高位波动，成交活跃，持仓减少。3月24日（周二） 国际油价与风险资产一道走高，美油涨超4%，但投资者仍对供应过剩感到担忧。

　　截至3月25日日间收盘，国内原油期货主力2005合约收报259.3元，涨2.69%或6.8元；结算价为258.6元；成交量为49895手；持仓为27383手，日盘持仓减少2367手。

　　截至3月24日收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨0.65美元，收于每桶24.01美元，涨幅为2.78%。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.12美元，收于每桶27.15美元，涨幅为0.44%。

　　3月25日（周三）美国石油协会（API）公布的数据显示，美国截至3月20日当周API原油库存意外减少125万桶，预期增加290万桶；汽油库存减少262万桶；精炼油库存减少190万桶；数据公布后，美油短线快速走高，收报24.33美元/桶，涨幅4.15%。

　　总体而言，美原油反弹力度有限，三个交易日连续小幅收阳也未能吞没3月20日的阴线，凸显上涨乏力，因需求疲软抵消了刺激措施的影响。多数机构继续下调全球原油需求预期。

　　眼下市场仍将关注沙特和俄罗斯的价格战，有消息称，俄罗斯已不再讨论4月增产的问题，因油价持续走低令该国石油厂商感觉到了压力。

　　同时美国似乎正在加强和沙特的能源合作，有消息称，特朗普政府正致力于与沙特成立石油联盟，为沙特脱离OPEC铺平道路。如果双方达成一致，德克萨斯州可能将实施50年首次减产措施，这将有助于支撑油价。

　　日内关注EIA数据，普氏能源预计美国原油库存增加250万桶，汽油库存减少240万桶，馏分油（包括柴油和取暖用油）库存减少160万桶。

　　原油昨日完全符合笔者的预期，美盘价格在22.8区域获得有效支撑后上涨，日K线收阳。只要根据笔者策略在22.9区域参与多头者，均有150点左右的获利。

　　产油国之间的价格战以及全球股市大跌，从最初的恐慌到现在的缓和。油价在今年大跌三分之二后在20美元附近获得有效的支撑。大跌之后价格反弹修正都需要时间。

　　从技术面来看，日K线连续两根阳线，4小时图指标上MACD低位金叉背离向上，K线回升到20日均线上方，说明价格有进一步反弹回升的空间。日内价格再度出现回撤后继续逢低参与多头为主。

　　原油策略：23.00区域多，止损22.00，目标24.5，27.2  所以，短期油价供需两弱，弱势难改，且随着疫情进展及各国言论，波动率提升。预估二季度基本面弱势情况难以改观，4月份是个关键节点，关注各国增产情况。之前预估的二季度美国消费带动的去库情形也将因疫情的扩散而转弱。后期原油走势更多是交易层面的超跌反弹，但总体趋势难改弱势。而后半年油价的企稳取决于需求端真正的好转。从价格关系看，短期月差缩小、基差走弱，油价CONTANGO结构将进一步深化。在交易层面，建议个人投资者短期仍以偏空思路为主，谨慎参与。对于用油企业而言，目前的CARRY结构提供了较好的补库时机，而机构投资者亦可以考虑正套机会。