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投资投的是趋势。

但此处的趋势绝不是基于二级市场交易层面的趋势，是立足国家发展战略和产业政策基础上的价值投资，就像巴菲特投资比亚迪一样，新能源产业已经从趋势升级为大势，在等待十数年的煎熬后，股神在A股又上演了一次完美的价值投资。

言必信，行必果，这是我对中国政府最为深刻的印象，也是未来产业政策实施的重要基础保障。

碳中和已经完成了从呼之欲出升级到规划实施，完成了其犹抱琵琶半遮面的市场揣测阶段，部分未来受益的上市公司已经开始基础逻辑估值的调整。

“我国力争于2030年前实现CO2排放达峰值，单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上；2060年前实现碳中和。”

碳中和政策不仅仅是针对国内经济发展而制定的产业规划，更是中国作为全球负责任大国对于全球环境治理做出的承诺。

这里面有经济问题，更有政治问题。

新能源产业正从鼓励推广进入到目标阶段性实施的历史新阶段，请各位牢记碳中和的政策规划目标，未来一个万亿级的市场已经诞生。

实现碳排放达到峰值和碳中和主要有两个途径，即开源节流。

减少碳排放、增加碳吸收。

减少碳排放主要是降低单位GDP能耗，提升新能源（非化石）能源的比例，利好新能源产业的发展。

增加碳吸收主要是增加森林碳汇（是指森林植物吸收大气中的二氧化碳并将其固定在植被或土壤中，从而减少该气体在大气中的浓度）CCUS（碳捕获、利用与封存）和BECCS（生物能源与碳捕获和储存）

计划到2030年和2060年，非化石比例将提升至27%和78%；风电/光伏装机分别达到707/904GW、1957/3304GW；清洁能源发电量占比分别达到46%和91%，市场前景十分巨大。

目前电力和工业部门的二氧化碳的排放量占总排放量的85%，地面交通、航空和人类生活等占据剩余的15%。

碳中和政策必然会增加这些行业的生产成本，从而推动技术改革，制造市场机遇。普通消费者感受最直观的就是新能源汽车的推广和使用。

中国是能源消耗大国和工业生产大国，未来以新能源为主的电能必将成为主要的工业能源。

2021年-2060年，国内光伏发电年均复合增长为7.7%、风力发电年均复合增速为5.6%，这将直接利好新能源设备制造产业，例如市场光伏龙头企业隆基股份、派能科技和国电南瑞等。

水泥行业碳排放量占全国总排放量的10%以上，是未来重点的减排行业，因此水泥行业将进入到头部企业产业升级和中小企业加速淘汰的阶段，行业龙头度将更加集中。

新能源汽车是碳中和政策落地实施目前最成功的产业，像宁德时代、比亚迪等为代表的新能源科技企业在2020年中股价已经实现了大幅上涨，成为众多投资者追捧的对象。

但是投资高科技政策型上市公司，尤其是需要数年和数十年才能实现政策规划的上市公司的难点是什么呢？

在我看来，投资这一类型的企业相对困难，尤其是对于中小投资者而言。

首先，宁德时代、比亚迪、隆基股份等碳中和概念板块的上市公司股价早在国家产业规划政策发布之前就已经完成了股价大幅上涨，说明机构等专业投资者把握和分析国家产业发展动向的能力完全超过普通投资者，巴菲特甚至早在2008年就投资比亚迪，一等就是12年。

这种对未来发展方向的判断和持久的耐心不是一般人所能具备的。

其次，高科技企业，尤其是加持了国家发展规划概念的高科技企业其估值体系最难把握，动辄就是几百，完全超出了普通投资者的认知和评估能力；

第三，高科技企业发展存在很大的变数。一次产品革命和研发失败能直接决定公司的行业地位和未来，因此其净利润增长会出现很大的不确定性，相对应的估值体系也会出现巨大的波动；

第四，高科技产业容易成为政策和市场的热点，经常成为被机构、游资等实力派炒作的目标对象。就在两会前后，比亚迪股价从高峰的273元下跌到最低的162元，跌幅达40%，一般投资者是无法忍受这样的震荡。

第五，高科技产业投资需要极大的耐心，要给市场和企业容错的机会。巴菲特入主比亚迪12年，期间经历过牛熊的转化，行业研发乱象的危机等等利空因素，但是他始终坚信比亚迪管理层能处理和妥善解决好这些问题，这种信任绝不是一般投资者所能具备的。

很多投资者一看到市场出现问题就立马抛售股票，丝毫不相信也不给管理层解决问题的机会，试问那些管理层存在的意义又是什么呢。

投资就是投资社会精英，相信他们能够发现问题、解决问题，最终获得成果，这是价值投资者的核心要素之一。高科技产业存在巨大的不确定性，如果连这点信任和远见都没有，那更是一种投机行为，能在波动剧烈的高科技板块追涨杀跌，要么无知，要么无畏。

高科技产业虽好，但绝不适合普通投资者。未来类似概念的指数型基金一定会出现，这对那些没有投资经验、没有分析能力、没有强大心态的投资者而言是最好的选择。

碳中和是一个长期的规划，再好的政策企业消化都需要时间，所以任何炒作概念导致股价短期内大幅上涨的行为都是投机。

从长期来看，受益于碳中和概念的上市公司未来必将获得不错的收益，但短期的炒作会严重影响很多基于碳中和概念和行业未来发展而决策的投资者。为什么价值投资在A股难，就是因为投机情绪严重导致前期投资者需要忍受一定时间内的跌幅。你看重亏损，说明你不是纯粹的价值投资者；你不看重亏损，说明你存在一定的投机性。好公司、低估值在科技企业甚难。

告诫普通投资者，投资一定要做自己能力圈内的事。

本文完

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。