过去的一年多深创指数从1200点最高上攻到3470点，涨幅近2倍，而从上涨的指数贡献来看，茅台类居功至伟，特别是在节前2个月内，创业板指数快速的从2700左右水平，一路拉升到3300点左右，市场的指数牛大放异彩，但反映在个体上却是那二百只左右上涨，其它3000多只持续阴跌，甚至上千只已创指数最低时的价格，可见市场运行的畸形和超级资本利用资金体量优势达到从市场疯狂掠夺财富的目的。

   我想基金经理不会不懂得价格短期受资金面的影响，但天下没有不散的宴席，况且资金也不可能无限推高，最终的·结局只能是踩踏，这在年前我已经向市场发出了预警，今天看来已经应验，接下来茅台类会怎么走呢？观察茅台类的个体的技术形态不难看出是逃大顶，甚至是历史大顶的走势，而且从对称性的角度看，茅台类的下杀远未结束，目前仍只算开始。之前从成本线和启动带来分析，茅台首轮下跌的目标位应该在1800左右，而后会有一个横盘的过程，如果能够企稳，或许还能上冲2000甚至到2200左右的水平，如果不能有效企稳的话，下一轮的下杀位应该在1200-1300元一带

   至于茅台类为什么会持续下跌？有人说是美国国债收益率的上升，有人说是通胀预期加强，货币政策有望收缩等等，其实我认为这都不是最重要的原因，最重要的是价格涨过了，基数抬高，后面的资金肯定有供应不上的那一天，也就是坍塌为必然，只不过时点不确定罢了，而大顶后的右侧交易深不见底，所以抄底茅台类为时过早。我的建议是见底的过程中坚持左右侧交易均可，而筑顶过程中最好只做左侧交易，右侧一旦长阴破位就应该立即止盈。我想今天许多基金和基民都在右侧止盈才加速了踩踏，其实在我看来止盈迟了10个交易日左右。

   一方面推高的价格难以为继了，另外一方面从指数来看，无论深中小板，还是深创业板，指数都没有多大的空间（比如创业板从2019年的最低1200点拉升到最近最高3470点，涨幅近200%，跟历史最高4000点左右对比，可以发现指数上行的空间有限，比如即使再继续上行到5000点，指数空间也才40%多，可以说风险高于利润），我认为是价格高，基数大，造成拉升所需要的资金体量越来越大，以及通过指数基金几乎也无套利空间的双重重压下风险自动的释放，由于累积的获利盘巨大，所以下杀还会继续，未来反弹也会压力重重，反转基本无望

   再则从市场上涨的时间和幅度来看，茅台类个体上涨已到尽头，观察去年的市场走势，我给出的基本判断是今年白酒行情尤如去年的科技行情，将持续深度调整，因为热点是轮动的，因为在庞大体量下，资金无法全面上攻，只能是轮动式启动板块行情，逐步解救6年来积压的套牢盘，从这种角度说牛市尚未结束，但未来会每年形成一二个主题热点，比如去年科技，去年白酒，今年有色之类，也就是机会是轮动的，弃高买低并关注轮动的方向，与市场运行同步，持续收获牛市各波段轮动利益