作者文章归档：张东臣
■徐慎之
美国波士顿大学商学教授劳伦斯·科明汉姆在《什么是价值投资》一书中将当今社会主流投资模式归纳为五种：一是价值投资，依靠对公司财务分析寻找市场价格低于其内在价值的股票，以格雷厄姆、巴菲特为代表；二是增长投资，寻找那些经营收益能够保证公司内在价值迅速增长的公司，以菲利普·费舍尔和彼得·林奇为代表；三是指数投资，通过购买股票来复制市场指数，以先锋集团的创始人——约翰·伯格为代表；四是组合投资，试图建立一个多元化的投资组合来管控风险...
■财道■张东臣
２００９年上半年，上证综指涨幅高达６２．５３％，创１９９２年下半年以来最大的半年涨幅。１６２只股票型基金中（有可比数据的为１３２只），跑赢大盘的只有１５只；１４６只混合型基金中（有可比数据的为１２８只），跑赢大盘的仅有５只；表现最好的是２２只（有可比数据的为１７只）指数型基金，有１７只跑赢了大盘。
可见，投资者如果在年初购买股票型基金，跑赢大盘的概率非常低，和动辄三四倍涨幅的大量个股机会相比，则更是“小巫见大巫”了。如果再算上板块轮涨的...
■徐慎之
本杰明·格雷厄姆的外公生于波兰，是犹太教的华沙大主教、一位知识渊博的学者。由于俄、德瓜分波兰，歧视犹太人，本的大舅带着兄弟姐妹逃到英格兰。ｌ８９４年５月９日，本出生于伦敦。
本１岁的时候，大舅又带着他们一家到了美国纽约。本８岁半时，父亲就因病去世了。本一家孤儿寡母经营过进口瓷器，还试图经营一家公寓，但都失败了；开了一个账户，买了钢铁股，却遭遇股市崩盘，亏光了。
本的大舅研究数学，精通艺术、文学、时事、宗教学和天文学，曾是曼彻斯特大学的教授，到美国后改行当了...
■财道■张东臣
“弯道超车”是最近一年来比较流行的词语。在全球金融危机中，国内许多地方都提出要看到“危中有机”，要力争“转危为机”，要“弯道超车”。
近日，针对国内股市的进一步上涨，专家也有了新的解释：这是一次不亚于网络股泡沫的“新兴市场泡沫”。这种说法恰好迎合了人们对经济走势的判断。那么，中国股市真的能“弯道超车”吗？
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■徐慎之
当你了解了格雷厄姆的一生，并真正读懂了他，你就会明白“股神”巴菲特为何会视之如父亲、教宗。
格雷厄姆堪称人中龙凤。巴菲特经常挂在嘴边的“市场先生”、“红利政策”、“安全边际”、“债务风险”、“股市并非称重机而是投票机”等经典理念，全部来自格雷厄姆的教诲。格雷厄姆不仅教会巴菲特如何评估证券的“内在价值”、如何找&ld...
■张东臣
最近，一位朋友向我咨询基金定投事宜。我建议他选择指数基金，最好是沪深３００指数基金，而且要选择实力雄厚的基金公司，选择标准指数型基金——即完全复制指数的基金，而不是增强型指数基金。最后，我还特别提醒他：定投指数基金是基于对国民经济及股市的长期看好，以获得市场平均收益水平为目的的“懒人投资法”，适合缺乏投资经验的普通工薪阶层，需要长期坚持。
的确，如果你的收入来源主要是每月领取固定薪水，既不懂投资理财，又找不到信得过的人...