在美联储大幅降息美元连续走低、非美和高息货币稳步攀升的过程中，套息交易跟随外汇市场的波段震荡不断出现反复，同时又与日元震荡走势密切相关。美元每次稳步下跌都推动套息交易大量建仓，而非美货币和高息货币的回落又总是同时涌现套息交易大量平仓，在美元和欧元等非美和高息货币主导的外汇市场主线走势之下，套息交易的反复建仓和平仓又推动日元反复震荡，这是套息交易日益成为外汇市场重要动因的主要表象。

　　套息交易作为表现国际游资动向和反映金融市场差异的重要因素，虽然主要指的是散布在全球各地的散户投资者，但从近年来其快速发展、日益影响外汇市场运行波段的动态来看，作为影响外汇市场的重要动因，套息交易可...

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　　全球化与通胀一直是美联储密切关心的问题。9月28日美联储主席伯南克又再次强调“理解经济全球化和其对抗通胀的作用至关重要”，美联储理事米什金也再次表示“认为全球化降低通胀的观点站不住脚”。其实早在5月份，美联储经济学家JaneIhrig、StevenB.Kamin、DeborahLindner和JaimeMarquez的研究报告就表示，令人意外的是，对于美国之类的大国而言，全球化和通胀之间的联系出人意料的低。

　　理解全球化与通胀这一问题不仅对于美国这样的大国至关重要，同时对于理解中国商品涨价能否向国外输出通胀也十分重要，再广泛一点...

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　　据外汇市场交易员消息，新加坡金融管理局曾于10月19日周五入市干预美元兑新加坡元汇率，新加坡金融管理局在大约1.4580—1.4640之间买入美元，10月26日在新加坡元达到10年高点1.4530前后，同样传出新加坡金融管理局在1.4523—1.4590处买入美元的消息。鉴于新加坡8月CPI年率已经触及2.9%的12年高点，9月虽有回落但通胀压力仍居高位，所以新加坡金管局有可能继续并加大对外汇市场的干预力度。

　　香港金融管理局为维护港元与美元的联系汇率制度，也于10月23日向市场注资7.75亿港元以买入美元，10月26日香港金管局再度注资7.75亿港元...

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　　对美国经济溢出效应的分歧

　　10月31日英国央行布兰奇福劳表示“正观察美国经济的溢出效应，将关注美联储的利率决定”，同时欧盟央行康斯坦西奥也表示“美联储利率决议将至关重要，美国经济增长放缓对全球经济来说是基本问题”。日本央行9月会议记录也显示“全球金融市场仍然不稳，并且由于美国经济下行风险增加，全球经济增长不确定性提高”，三大央行对美国经济溢出效应的不确定性和世界经济前景的疑虑，清晰地表明美联储政策动向与美国经济的溢出效应成为影响各国央行利率政策的重要参考因素。

　　但是德国央行行长韦伯却表示&ld...

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　　强势欧元似乎掀开了欧盟历史的新一页。10月19日公布的英法德联合声明发出呼吁，欧盟应在识别与回应全球金融市场风险上发挥领导作用，此后欧盟首脑非正式会议通过《改革条约》，在增加内部凝聚力和化解欧盟宪法危机上又前进了一大步，11月1日欧盟《金融工具市场指令》正式生效，欧盟委员会的报告显示，欧盟金融市场的整合将使西欧地区国内生产总值增加1.1%，并使整体商业投资和私人消费各提高6%和0.8%。

　　这样尽管欧盟内部对强势欧元的争论仍然没有平息，对欧盟利率走向也出现分歧，但是借助于全球金融市场动荡的机遇，欧盟就从政治、经济和金融领域为自己树立了走进新历史的崭新形象。就连对要求欧盟央行降...

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　　据瑞士央行的消息，在截止9月份的三个月中，瑞士央行分别增持了美元、英镑、日元和欧元储备，其中美元投资量从116亿美元增加到129亿美元。国际基金组织（IMF）的报告也显示，2006年底全球美元储备为2.16万亿美元，至2007年3月底全球美元储备为2.24万亿美元增加4%，至第二季度美元储备的绝对额则上升5.3%至2.37万亿美元，可以说全球美元储备的绝对额是一直在增加的。

　　同时据美国财政部的数据，日本仅8月就减持美国国债248亿美元，减持比例达4%创7年之最。8月份共有15个经济体净减持了美国国债，截至8月底海外官方机构持有的美国国债总额由7月的1.453万亿美元下降至1...

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