作者文章归档:何翔

毕业于南开大学,并先后于南开大学获数学学士和金融学硕士学位。现就职于渤海证券研究所金融工程部,目前主要从事可转债研究以及金融产品设计等相关工作。具备较好的数理基础和丰富的金融理论知识,尤其对可转债等金融衍生产品有一定的研究。对于可转债定价、可转债套利、可转债投资策略都有过深入的研究分析,在对转债市场投资机会的把握和投资风险的控制上也都有独到的见解。

转债条款博弈凸现设计缺陷


        在发展初期,一些转债由于条款设置上过于随意,使得一些具有歧义的条款直接导致了转债持有者对条款的“误读”,从而可能损害持有人的利益。华菱转债正是如此,虽然关于华菱转债回售的争议仍在持续之中,但华菱风波无疑给目前市场上其余转债品种敲响了警钟。 转债条款缺陷尚存

  由于市场的长期低迷,已经有近半数的转债满足修正条款,而这其中就有多只转债面临着回售压力。在这样的情况下,许多转债纷纷修正转股价,但仍无法掩饰诸多值得商榷的地方。

  譬如钢联转债,如果按照条款解释,目前就存在是否需要继续修...

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