作者文章归档：李凌
大部分人认为炒股是一个门槛很低的行业，不论是多大年龄、什么职业、只要有个几千块钱就可以在股市中潇洒一把。这是炒股，是一个游戏，如果上升到投资的高度，门槛就不低了，投资需要对行业和企业有很强的判断力，对公司财务报表有较强的阅读能力，对企业的未来有一定的预判能力，同时还要掌握较为系统的股票估值方法，这些条件综合起来，是不是门槛很高？
新股发行体制改革以后，二级市场炒新狂潮受到明显打压，但新股中签率却仍旧很低，低到只有0.1％左右。这是因为中国的股民对于新股不败的预期仍然很高，所以打新资金源源不断。只有当新股上市就破发成为常态，风险与受益并存，新股发行才能真正提高中签率，这需要新股发行完全市场化才能实现。
不论做什么事情，也不管你是什么样的天才，是人就会犯错误。股票投资也一样，不要说凡人，就是如巴菲特这样的顶级投资大师也会犯错误，但关键是要从错误中吸取教训，而不是一错再错，巴菲特总是在反思自己所犯的错误，就是这个道理。失败是成功之母，投资也是如此。
据研究，从股市成立到现在，中国股市的质量不但没有改善，反而在下降，成为了劣币驱逐良币的场所。中国股市对于财物作假、虚假信息、联合做庄的惩罚过轻，导致坏公司越来越坏，好公司也被逼变坏，长此以往，中国股市的未来没有什么希望，也不会给股民带来财富。因此，中国股市的监管需要大力加强。
光大证券今天最低价21.86，距离发行价21.08只有一步之遥，如果后市调整趋势不改，破发几乎就要成为必然。光大证券的发行价和二级市场总体价格相一致，已经高估，如果破发，说明市场价值发现机制起作用，很正常。这样也可以从一定程度上打击炒新狂潮，稳定市场秩序。
股票市场动荡加剧，调整的幅度也很大，很多人开始蠢蠢欲动，想着是不是可以进场抄底。对于短线的抄底，实际上就是赌后市是否会出现技术修正，当然是有一定的概率会反弹，但这个概率和猜大小差不多。对于以估值为基础的价值投资者来说，股票的买入机会还早着呢，所以，现在坚决不买入。
市场进入调整，很多知名人士开始发表看法，说中国经济转好迹象明显，周边市场都在恢复，现在A股是非理性下跌。股票市场上涨和下跌的最根本的推动力是价格和价值的背离，看看A股的价格，没有任何投资价值，纯粹是在赌博，此时下跌正是对价值的回归。要我说，上一阶段的疯狂上涨很不理性，现在的下跌很有理性。
根据09年中报，A股全部上市公司有近500家出现亏损，还有很多公司连净资产都是负值，也就是资不抵债的公司。按照退市制度，很多股票早都应该退市了，但它们总有办法起死回生，不是重组就是借壳上市，反而使股价高高在上。中国的退市制度应该严格执行，只有这样，才能够让好公司体现价值，让坏公司坠入地狱，价值投资才能够大放异彩。
股市下挫，股民恐慌，各基金都在干什么呢？调查显示，在本次下跌中，基金对后市的看法出现较大分歧，很多基金虽然表面上看多，但实际仓位已经开始明显下降，减仓以避风险并应对赎回是他们唯一能够做的。融资、新股发行、创业板开通将使得这次流动性行情的反弹走向结束。
股市表现不佳，专家的意见也表现出很大的分歧，有的认为中国经济已经走出低谷，上市公司业绩有明显改善，后市依然看好。有的认为资金推动的这一波反弹将随着国家信贷政策的微调而结束，后市将面临更大的调整。到底该相信哪个专家的观点呢？干脆谁也不要相信，相信自己就行。