作者文章归档:吴守祥

北京香塘伟业投资管理有限公司研发总监,电子科技大学毕业研究生。研究方向:投资组合的绩效评估。九三年加入期货、证券市场实战。具有证券、期货等多种咨询资格和大资金成功运作经验。善于对大势的分析、投资方案(包括套利)的拟定和跨市场投资组合的构建。在《中国证券报》、《期货日报》等报刊发表研究论文近百篇。代表作有:《期货的魅力》、《分析预测的哲学》、《投资组合评估系列》等。

升息对期货商品价格的影响



显然,央行升息是为了抑制通胀。一般地说,存款利率的上调,可以增加居民存款意愿,从而抑制消费,而消费需求减少,物价回落;贷款利率上调,可以抑制投资需求,投资放慢,投资品价格下降。但是,这个一般性结论在中国是否成立?

  1、 升息对投资的影响

理论上讲,增加贷款利率,就是增加企业的投资成本,肯定对投资有抑制作用。但是中国社科院金融所所长、央行货币政策委员会委员李杨最近在青岛召开的一个投资论坛上公布了他的研究成果。他的统计分析显示,在中国,货币供应量的变动同利率变动的关系不大。从绝对值上看,M2和M1均在0.05的水平上同拆借利率相关,但同回购利率无关;从同比和环比增速上看,M1同两个...

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人民币升值对商品价格的影响



   此次中国参加G7会议后,西方国家对于人民币升值的预期进一步加重,人民币汇率升值再度被市场提起。关于人民币升值美联储主席格林斯潘曾经讲过:"如果人民币不升值的话,将引起通货膨胀。"现在看来,这确实是一句大实话。虽然人民币升值与否涉及国家经济的诸多方面,确实需要权衡利弊,市场人士不宜妄加揣度。但是我们也很清楚,面对55 
美元/桶的原油价格,人民币升值的预期无疑会对投机力量构成打击。

  一、人民币升值对商品价格的直接影响:

  总体来看,不能轻视人民币升值预期对大宗商品市场可能产生的重要影响。无论石油、有色金属、棉花、大豆、小麦、还是天然胶、煤炭、铁矿石,在其...

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