本文发表于2010年4月29日《**证券报》
房价非理性上涨，逼政府连番出手。政府介入市场，是施加市场的外部干预；政策用药越多，负作用越大。在多次调控后，人们已对其疗效愈加怀疑。那么，能否在市场内部建立一支力量来稳定价格？
上市不久的股指期货给人启发。股市可以做空，楼市能否做空？
这是一个让人很有兴趣的问题，尤其是对应到眼下的高房价现状。既然行政、法律、经济手段直接施压存在多种弊端，那能否曲线救国、设计一个衍生品工具，植入市场肌体内部，让房地产市场自己调节呢？
这是有可能的，因为只要存在对某品种的涨跌预测，就能设计相应的对冲工具。美国有两家公司最近推出以国内票房收入...