社保降费配套措施与政策建议

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

（中国养老金融50人论坛核心成员）

社保降费是难得的历史机遇，一方面可有效降低企业过重的社保负担，另一方面借此还原社保“底线保障”的制度本源，但社保降费是一个系统工程，不能一降了之，必须要有后手准备及系列配套措施跟进。

2019年4月1日，国务院发布《降低社会保险费率综合方案》，综合方案首次明确，社保降费不只是单纯为企业减负，更不是“一降了之”，社保降费具有十分重大的现实意义，我们必须抓住社保降费的历史机遇，进一步...

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30年来中央首提A股关键制度创新

——关键制度创新就是要抓主要矛盾

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

中共中央政治局4月19日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议要求，要以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。对资本市场“关键制度创新”的提法，这是中国股市成立近30年来中央首次提出，值得我们高度关注。

1990年12月，我国股票市场（上交所）正式开门营业。1992年10月，十四大明确提出建立社会主义市场经济体制，并提出积...

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QFII与沪深港通资金来源性质比较

——期待沪伦通与沪德通尽快开通

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

众所周知，QFII是2002年我国资本市场最早开始引入的、可在中国内地开户的合格境外机构投资者，而沪港通与深港通的境外投资者则是2014年11月开始引入的，准入者身份包括在港开户的境外机构和境外散户。有人会问：这两类境外投资者有何关系和区别？

两类境外投资者是否有交集？两个准入通道是否有竞争？二者释放的市场信号有何不同？

（一）投资者准入资格比较

QFII准入资格：第一，只能是机构投资者，不能是...

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数字解密美国移民真相

董登新：直译美国（2）

原文作者：GUSTAVO LÓPEZ, KRISTEN BIALIK AND JYNNAH RADFORD

2018年11月30日

图：在洛杉矶的入籍仪式上，移民们一边听着演讲，一边等待成为美国公民。

美国是世界上移民最多的国家。如今，美国有超过4000万人出生在另一个国家，2016年约占世界移民总数的五分之一。移民人口也非常多样化，美国移民几乎来自世界上所有国家。

美国移民究竟有多少？

截止2016年，在外国出生的美国人口达到创纪录的4370万。自1965年美国...

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房租飞涨：美国无家可归者激增

董登新：直译美国（1）

摘自美联社2017年12月7日新闻稿

美国无家可归者人数（homeless population）7年来首次出现增长，原因是洛杉矶和其他西海岸城市的街头生活人数激增，而这些城市的经济繁荣使得房租价格飙升。美国住房和城市发展部（HUD）的一份最新报告显示，目前美国有55.4万无家可归者，比2016年增加了1%。其中，19.3万人住在车辆、帐篷、街道和其他临时住所中，因为他们找不到住所。无家可归的人比两年前增加了9%。

HUD报告强调，在西海岸的城市中，无家可归的人口要多得多。如...

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董登新：中美“大市值股”比较

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

股市是一国经济的晴雨表，也是世界经济的晴雨表。一国股市的包容性与开放性，是其股市成熟程度的最重要体现。包容性反映的是股市对新经济、新技术、新业态、新模式公司的认知度与可接受度；开放性反映的则是股市对国外公司IPO及国外投资者准入的可接受度。

上市公司是股市的基石及生命线。上市公司的行业分布特征及规模结构，反映的是一国股市与经济的发达程度及产业先进性。

本文专门截取了2019年3月29日（周五）中美股市收盘统计数据，并以“国内...

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社保降费倒逼“五险三金”整合

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“按季分红”让A股公司自惭形秽

——A股公司应尽快学会“按季分红”

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

华宝股份3月12日公告称拟10派40元，共计派送现金24.64亿元，其中第一大股东可分得19.98亿（含税）。2018年华宝股份净利润为11.76亿元，现金分红相当于净利润的两倍。3月13日，深交所发关注函要求，华宝股份说明此次利润分配预案的确定依据。

3月14日晚间，小天鹅A披露公告称，美的集团发行A股股份换股吸收合并公司暨关联交易事项已于2019年...

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美股10年慢牛为何如此从容淡定？

——关于A股快牛、短牛的冷思考

（知彼知己，百战不殆！）

开头语：A股一哄而上、一步到位的牛市，让股民欲仙欲死；美股十年慢牛的从容与淡定，让A股无地自容。

在中国股市，每遇股市大涨，有人就会挖空心思为市场管理者歌功颂德，赞美之词溢于言表；但每遇股市大跌，有人就会找借口指责市场管理者，指名道姓骂人，并进行人身攻击。市场管理者的过度行政管制及“父爱”监管模式，直接打造了典型而尴尬的“政策市”，并由此衍生出了“政策市&rd...

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