我国金融体系尤其是银行业正在经历凤凰涅槃般的阵痛。

　　银监会主席刘明康近日在接受采访时表示，根据今年压力测试的结果，即使银行业遇到最坏情况，房价真跌去三成或五成，银行业都可以承受，不存在被房地产商挟持一说。这是今年二季度新一轮房地产贷款压力剧增之后，来自管理层的最新、最权威表态，为第四次房地产调控给出了依据注解，当有助于理解中国经济“去房地产化”攻坚阶段政策的前后连贯。

　　只是社会各方有关“房地产挟持了银行”的诸多担心能否消除，尚有待实践提供答案。

　　笔者以为，经济平稳转型的强力推进是实现中央和地方政策上下统一的...

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　　国务院升级楼市调控所采取的措施，正好是在加紧剔除附加在住房上的投资和投机功能，是在去除把房子等同于财富和货币的符号化功能。可以预见，房价趋于合理水平将很快促使房地产行业回归本位，中国经济整个产业结构的优化将随着经济转型而成为现实，中国制造向中国创造转变的“创新驱动”终将获得坚实的基础和土壤。

　　国务院12日召开常务会议决定升级楼市调控，新华社对此评论说“楼市可能深度降温”。

　　去年4月以来，15个月之内，国务院共推出了三轮房地产调控，每次都带给国人很大信心。然而，财大气粗的房地产商群体，政策博弈能力也很强。不仅能凭借其具...

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　　对比前四次加息均值和标准差变化比率的微妙差异性，可以发现第五次加息有四个特点：第一，从平均意义上观察，加息存款环比增长幅度为6.77%，而贷款利率环比增长幅度平均为3.92%，相对要高出2.85个百分点，说明这次加息重点在存款利率，旨在吸引、吸收社会流动性进入银行表内体系，对表外运行的理财产品有压缩规模和抽离资金之意，以便间接实现抑制通胀和稳定物价的目的。第二，从标准差上观察，存款环比增长速度标准差为0.0166，而贷款利率环比增长速度标准差为0.0023，反映出贷款调节幅度变动的离散程度显著要小。第三，从变异系数上观察，各项存款变异系数是0.015532，而贷款则为0.002215...

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　　现在，我们从央行的数量型的货币工具，以及价格型的货币工具，以这两个层面来做一个简单的说明和分析。

　　第一个要讲的，就是央行的这个数量型的调控工具作用趋于衰竭。也就是说，我们上调准备金率在两年之内，已经连续调了12次了，频率的密集程度已经到顶了。现在，我们站到2011年里来看，在半年的时间调了6次准备金，这个调准备金的频率已经相当于2010年全年的次数。当我们把准备金调到21.5%的时候，再往上调这个准备金可以调整的空间还有多少？这个，谁要是说上调没有极限，那是缺乏常识的胡言乱语，恐怕鬼都不会相信。真实的结论是极其有限制的，最起码得受制于国民经济发展本身，也受制于央行印钞数量、...

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为经济结构调整创造更适宜环境

温建宁 发表于2011年6月15日《上海证券报》“观点”专版头条

当前推动经济转型，不仅需要制度层面的突破，也需要经济发展各主体力量的平衡。从长期看，社会财富过度向政府集中，政府收入持续爆发式增长，不一定是中国经济之福祉。也许，把市场的资金分配权交还给市场，让市场主体通过竞争和协作，发现和实现经济意义上的帕累托最优，才是发掘经济持续增长新动力的最佳途径。

　　考察最近几年经济发展的轨迹可知，财政收入增长幅度出现了不断提高的趋势。5 月财政收入超过万亿元，达到10612.26亿元，环比增长量为2694.6亿元，环比增...

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股市又见底部，2666正是好兆头

温建宁

　　2011年6月3日，正是上周五，股市真是太神奇了，当天沪指最低到2676.54，市场就开始逆转！这一点位，距笔者5月27日的给出的调整最低点仅仅相差了-0.46个点！

　　记得，最早笔者在5月27日凌晨三点发表深刻研究的文章《股市破位下跌，入地狱or进天堂？》，特别预见股市跌破2800而出现破位，像2008年那样入地狱的可以能行几乎没有任何可能。

　　笔者文章中说：“笔者的观点是明确的，中国股市再要像2008年一样坠入深渊去下地狱基本上是没有任何可能的。2011年股市从岁首到现在，从最低点2661.45到最高点3067.46，...

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五月股市，绝处逢生 or 坠入深渊？

股市五月能暴涨，再版11十月行情！

--精彩问答录节选

温建宁

　　不知节前这下跌的用意如何，难道就是为了节假日期间加息吗？

　　如果不顾及实体经济的困局，只是强化房地产调控，似乎加息的可能性不小。

　　但是，笔者注意到了总理五一去了廉租房建设工地，首次说出了降房价的话，好像加息短期似乎不合适了。笔者早在4月25日上海证券报发表的文章《中国经济“去房地产”阵痛中》中已经提出了“房地产回归本位”的核心观点，和总理五一的讲话精神简直就是不谋而合了！

　　对大盘的回调，好多股市有二种观点：一种是2816是极限，一种是2758必破，不知老师的意见是什么？...

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经济数据必会落，股市暴涨看今朝！

--经济数据莫担忧，通胀是个纸老虎

（温建宁 上海金融学院公共经济管理学院博士 中国上海 201209）

5月11日四月份数据发布日，财经领域关注的目光，瞬间齐聚数据变动焦点。虽然宏观经济数据尚未公开发布，其无形的影响已然见微知著。资本市场最近凌厉的下跌走势，如同蔬菜价格断崖式绝命跳水，不仅伤及了经济源头的初级生产者，也伤及了资本源头的资金供给者，当然通过经济活动千丝万缕的关联性环节传导，要是不能引起高度的重视和变革，毫无疑问最终将伤及了中国经济结构中基本的业态。

数据大有牵一发而动全身的...

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十年磨剑又逢519，股市暴涨为谁乐？

温建宁

　　恰好一十二载时光轮回，股市如今又到了魂牵梦绕的519。

　　遥想十多年前，美国炸弹不偏不斜，在高科技精确制导下，洞穿了中国外交夫妇的卧榻。举国蒙羞的耻辱当口，中国股市其实一点也不熊，倒是像个铮铮铁骨的汉子，冲天一怒挺立起了不屈的脊梁，那红彤彤气盖山河的暴涨气概，横扫千军如卷席的威风，宣示着来自民间不屈的民族怒吼，着实让中国股民扬眉吐气了一把。

　　回首今时519，美国反恐旗开得胜，在美元强势基本确立下，中华民族又到了最危险的时候。华尔街完全可以秉承米国意志，毫无顾忌再次经济轰炸。举国同心的复仇之时，中国股市其实不需要熊样，应该像个顶天立地...

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