上周四A股大阳，在金融股带领下股票全面上涨。我们注意到，题材类、特别是与QE3预期相关的有色煤炭并不是主要领涨力量，大面积的低估值、绩优股表现更为出色。

　　这也许预示着市场正在发生一些完全不同的转变，我的判断是，场内投资者将终于等来久违的场外投资者——那些炒房的、炒金的、炒艺术的或者炒理财产品的。但同时我又想提醒你，刚来的“大户们”不是来当解放军的，他们的选择清楚地表明，白马更为安全。

　　现在就来判断新入场的资金的数量和力度还为时太早，但是，伴随着我们强烈的“政府会把股市搞热些”的猜测，我们倾向于...

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　　上海机场:商业价值日益凸显,消费属性日渐增强

　　事件:

　　公司上半年收入 21.74亿元,归属股东净利润7.23亿元,同比增长13.17%和31.36%,合EPS 0.38元。业绩的强劲增长超越市场预期,但与我们中报前瞻的预测完全一致。

　　点评:

　　航空业务平稳增长。上半年公司完成旅客吞吐1979.83万人次、飞机起降16.75万架次、货邮吞吐153.12万吨,同比增长4.14%、 5.99%、-2.88%。实现航空及相关收入11.5亿元,比增11.7%。在日本地震和缺少世博会的情况下,公司航空业务较去年同期仍取得了平稳增长,显示了国内市场的强劲需求和...

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　　铭记“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财金律，人们的资产篮子中，除了日常开销及可投资资产外，总有一部分短期闲置资金被存成活期，以备不时所需。不过，目前银行活期存款的利率仅为0.5%，但转投银行理财产品的话，又无权提前赎回。有没有一种现金管理工具，能唤醒沉睡的资金，让储蓄不再“打盹”？

　　享有“准储蓄”的货币基金凭借高安全性、高流动性、且收益高于活期等优势，今年以来逐渐受到投资者青睐，成为投资者打理闲置资金的首选投资工具。一般而言，货币基金投资于现金、一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单、债券、央票以及...

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　　策划 | 投资与理财研究院 文 | 薛原

　　8月6日，全球三大评级机构之一的标普公司宣布将美债信用评级从AAA调低为AA+，这对正疲于应对欧美债务危机的全球资本市场无异于晴空霹雳，全球股市在8月8日陷入“黑色星期一”，而黄金则以每盎司1742的历史天价独孤求败。

　　2011年以来，黄金一路高歌猛进，屡次刷新历史纪录。国际金价截至8月9日，今年升幅达到19%，已经远远跑赢上半年5.4%的CPI。在这个跟通胀赛跑的年代，黄金的表现可谓一枝独秀。于是在楼市低迷、股市不给力情况下，许多人将目光投向了黄金市场，并把它作为投资理财的首选。“买涨...

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　　上午个股的攻击性明显已经出现了。大盘略微走低，之后就是直线拉升。涨幅超过5%的个股也已经超过了50家。这些都是近几日没有出现过的。

　　美股的暴跌引发了A股投资者一系列的心理变化，多空大战及时展开，看空的看空，割肉的割肉，进场的进场，抢反弹的抢反弹，总之是赚钱的继续赚钱，赔钱的仍在赔钱。机会从来都是结构性的，市场资源决定了集体上涨的不可持续性，但从市场的走势看，有些股票已经具备了逆势上涨的潜力。“缺钱”成为近期市场的最大特征之一，场内资金难有作为，场外资金观望情绪不减，但面对有些估值降至冰点的股票，部分主力资金已经开始出手。上周四和周五，大盘连续两个交易...

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　   上周指数继续下跌，上证综指跌幅超2%，深证成指跌幅为3%，市场再度下探至年内低点附近。指数能否止跌，目前点位能否成为阶段性低点，值得深入探讨。

　　美债问题的表观表现是过度消费和高杠杆，而核心原因则是货币滥发造成的美元贬值。美元作为储备货币和国际贸易结算货币，具有一定的需求刚性。美联储通过持续的量化宽松政策，通过需求拉动的形式促进美国经济发展。与此同时，过量增发的货币通过贸易渠道流入贸易伙伴国，形成巨额外汇储备。各国央行出于资产保值的考虑，把储备中相当部分转化为美国国债，美国在增加消费的同时，又获得了低息的投资资金。主要贸易国的外汇储备转换成等量国内货币...

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　　针对目前中小企业面临困难，全国政协副主席、全国工商联主席黄孟复强调要加强工商联服务中小企业的手段和措施。黄孟复认为解决中小企业融资难问题是促进中小企业发展的关键环节，全国工商联目前已经与若干大银行建立了战略合作伙伴关系，通过工商联推荐，银行与行业商会签订合作意向，给予授信额度，商会会员企业之间以联保的方式相互支持，共担风险，有些政府相关部门还提供政策和担保支持，共同探索适合中小企业的融资方式。黄孟复说，中小企业的具体困难真正解决了，工商联和商会的活力也就大了。

　　黄孟复日前在大连出席辽宁省工商联经济服务与扶贫工作座谈会时指出，为改善民营经济的发展环境和民营企业的生存状况呼吁，...

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　　9只主动投资偏股基金今年以来的业绩为正，其中就有3只行业类基金

　　虽然今年以来股市经历多次风格轮动，但行业基金总体表现优异，特别是其中的一些消费行业基金，成为基金市场的领跑者。一大批基金公司的新产品也瞄准了行业基金。

　　天相统计显示，截至8月19日，只有9只主动投资偏股基金今年以来的业绩为正，其中就有3只行业类基金。鹏华消费优选股票基金暂时以2.68%的收益率名列第二名，该基金今年以来业绩在7月和8月曾经一度排名第一。

　　易方达消费行业股票基金今年以来业绩为0.71%，宝盈资源优选股票基金今年以来业绩为0.28%，这两只基金都是属于行业基金。

　　业内专...

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　　10只指数基金同时发行的盛况本周上演。统计显示，截至8月22日，今年已成立指数基金共28只（ETF及其联接基金分别计算），目前尚有31只指数基金正在申报中。分析人士认为，今年指基的火热扩容与审批通道打开、震荡市主动管理难度较大等多种因素有关。统计显示，成长型指数今年受到较多基金公司的青睐。

　　指基快速扩容

　　在本周一处于发行期的基金中，共有10只指数基金，分别是易方达创业板ETF及其联接基金、南方上证380ETF及其联接基金、鹏华深证民营ETF及其联接基金、汇添富深证300ETF、建信深证基本面60ETF及其联接基金、华安深证300。

　　此外，南方中国中小盘指...

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　　核心提示：股市低迷环境下基金进行小幅的主动加仓，这是否意味着基金认为目前股指已经基本下跌到位还有待进一步的观察分析。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金（不包括指数型基金）的平均仓位为74.77%，相对前周小幅上升0.86个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓1.28个百分点（未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响，下同）。上周主要股指在外围市场的影响下，震荡下跌，在这样的背景下基金进行小幅的主动加仓，这是否意味着基金认为目前股指已经基本下跌到位还有待进一步的观察分析。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有6...

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