——对建设统一监管的场外交易市场的思考之七

　　适当性管理是实施合格投资者制度的基本要求。我国证券市场开设伊始，就规定：上市股票或债券的交易单位为手，一百元面值股票或一千元面值债券为一手。也就是说，如果没有能力买入一手股票或债券，就不能投资证券，因而也就不是合格投资者。这一规定的背后，体现的是投资者适当性管理的要求。证券产品和服务零售领域的投资者适当性，是指证券中介机构所提供的证券产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度。

　　最近几年，沪深证券市场的投资者适当性管理制度正在逐步细化。目前，中国证监会正...

Read more