从历史来看，上市公司定向增发在中国证券市场并不新鲜，但在操作上，缺乏规范。股权分置改革以后，在定向增发的操作层面上，有关发行对象、发行资格、发行价格、发行规模、股票流通性、审批程序和资产质量的确定是其关键，本文根据《再融资管理办法（征求意见稿）》对定向增发的上述问题分别阐述如下：
一、发行对象
所谓定向增发，即向特定对象发行股票，是指上市公司向不超过十个的下列特定投资者发行股票：
1、境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者；
2、本公司持股量前五名的股东；
3、成立一年以上且认购前一年末经审计净资产二千万元的其他境内法人...