回顾2012年上半年，中国经济增长潜力下降的现实日益清晰。资本市场作为经济的“晴雨表”更加理性，上证指数以“M头”的形态对上半年的政策、经济作了评判。展望下半年，经济和政策环境难以逆转，利率水平见顶的同时，市场将继续经受经济周期、结构转型和二次股改的考验，系统性风险和机会都比较有限。但对符合中国经济转型预期的个股，其牛市可能已经在巨大的熊市阴影中拉开了序幕。我们的重点工作是不断确认专注领域中相关公司短、中、长期增长的确定性，并择机稳健布局牛市黎明前的曙光。

　　首先，站在投资者的角度，我们面临两个选择：要么坚定离场，等待经济硬着陆...

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