6月中旬以来，资金面开始紧张，R007（七天国债质押式回购）从此前2.5%左右的平均水平一举上升到最高4.3%。但央行迟迟没有兑现降准预期，而是自6月底至今，连续采11次逆回购共计投放4230亿元，来平缓并延后资金紧张的局面。7月中旬开始，这些短期逆回购陆续到期，央行仍未降准，致使R007重新掉头向上，已经从逆回购措施时的3.2%上升到3.47%的较高水平。
更雪上加霜的是，7月企业税收陆续上缴，导致财政存款大致有3500亿-4500亿元的增加，这使资金面更加紧张。
上次央行降准是在4月份糟糕的经济及金融数据公布之后，当时自5月以来890亿元的逆回购措施已经使得银...
银行不接债市最后一棒
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