作者文章归档：仲志远
机构投资者时代 文/本刊记者 仲志远
深沪股市已经被机构投资者所掌控，散户们几乎无力回天，开户的数量骤然下降。据统计，从6月份以来，股市的开户人数逐月减少。6月份下降19％，7月份下降27％，8月份下降40％，9月份减少14％，10月份下降11.13％。11月份的开户数虽然有所反弹，但与基金相比而言，散户们先前的风光已成昨日黄花。股民流失的多少暂且不论，储户资金的集体转向倒很明显，投身到了形形色色的基金门下，新老基金一波接一波的爆炒与热卖就说明了这一点。
股民们迫不急待地改变了自己的身份，现在已经有了新的称谓“基民”了，乍听起来倒与粤语方言中的...
高位震荡中的基金大势（社论）
股改一年之后就迎来了基金第三次火爆销售的浪潮。散户与储户的资金挟基金之势向深沪两大股市奔涌而来。
2005年7月，股改启动不久的深沪股市开始反弹，从998点起步由熊转牛。一年之后的
在诸多基金汹涌的合力下股指一轮又一轮地摸...
另类风投：天使面孔的魔鬼 文/仲志远
刚刚摇身一变做了投资者的网络新贵们免不了会很有些趾高气扬。2000年那一场网络股灾的阴影尚未远去，第二波互联网掀起的几个浪头即刻就让他们整体咸鱼翻身。在变卖了自己的家当之后，他们立即开始与老牌的国际风险投资大亨打起了交道。也许还来不及在风险投资者与天使投资者的身份与角色之间犹豫，他们就披挂上了地主老财的派头。
在一干“80后”创业者的面前颐指气使，投资新贵们摆起了老东家的资格。显然，惟一不同的是，田间地头的场景变换成了各色热闹非凡的论坛和研讨会场，长袍马褂也努力地脱胎换骨为西装革履，光鲜亮丽甚至气宇轩昂地行走在摩天大楼...
VC浪潮：虚拟世界的喧哗 文/本刊记者 仲志远
2006年年末，预计将会有突破以往纪录的17亿美元的风险投资投放到中国内地，清科集团总裁倪正东
几家曾经得益于风险投资的“Web
风投：虚火弥漫？ 文/本刊记者 仲志远
“风险投资（VC）是驾着互联网的七色彩云降临到中国内地的”，一名30来岁的风投业界人士在他的MSN里以无厘头的口吻向《资本市场》记者追述风投的前尘往事。“尽管先前也有过类似的资金，名为创业投资基金，实际上大多都是政府机构出资扶持那些本已拥有相关背景的企业，官方色彩浓厚，譬如北京创投、上海创投之类的投资机构即是，缺少社会关系或者舍不得付出代价的创业者则难以打通各种关节获得资助，所以严格说来并没有多少风险投资的内涵，――这在1999年以前的内地是再普通不过的事了”。
创业投资基金的名头自1980年代起...
天字号的产权梦魇（2）
天发系：蹉跎在股改边缘 文/本刊记者 仲志远
10月的七天假期之后，天发集团所属的两家上市公司――天发石油与天颐科技均被加上了S*ST的标记，――尚未股改而且濒临退市。
天发集团董事长龚家龙和天发集团工会已在公告发布之前的
天字号的产权梦魇（1）
龚家龙最初自己贷款创建了一家公司，很快就涉足石油领域。1990年代后，他的公司在眼花缭乱的股权变换中迅速扩张，势头相当凌厉，而且横跨数个产业。虽然期间得到过政府与政策的惠顾，但显然也不乏其个人资本运作的能耐。
上市使他的公司产生了质与量的激变，也让其饱受了国企掣肘、困扰之苦。在股市最疯狂的年代他获得过股民的热烈追捧，而在产权界定无望之时，他出人意料地组建石油商会而谋求西进亚非产油富国；当中国内地证券市场着手解决股权分裂的痼疾之时，他和他的公司却深陷产权之争而无法突破重围……（相关报道请参阅《资本市场》杂志2...
券商大限将至？ 文/本刊记者仲志远
“券商的综合治理现在可以说基本上已经完成”，华林证券的
一名证券业资深人士向记者评价：“从监管当局的角度来看，这...
券商重组收官 文/本刊记者 仲志远
问题券商正在一场类似凤凰涅槃的洗礼之中脱胎换骨，或者烟消云散。这一场风暴始来已久。如果从2003年8月中国证监会的“证券公司规范发展座谈会”算起的话，至今已经历时三年之多；如果从2004年8月中国证监会将全国130多家证券公司分为A、B、C、D四类（即创新类、规范类、高度风险类和处置类），并且将第三类与第四类作为重点治理的对象算起的话，也已经有两年多了。
无论是被接管还是被托管，抑或是依法关闭，都不可能像从前那样被行政力量所主导而且由政府买单，——诸多的券商就在这一所谓的生死大限逼近之时各...
美国投行：渊源、嬗变与监管 文/本刊记者 仲志远
投资银行源于18世纪中叶的英国商人银行，最初专事政府债券的销售以及企业票据的承兑与贴现。事实上，投资银行在世界各地有着不同的称谓，英国、爱尔兰、澳大利亚仍旧沿用商人银行一词，而德国则称为私人承兑公司，美国一般称之为投资银行，中国和日本则多半使用证券公司的流行称呼。
1929年以前，投资银行虽然以股票承销业务为主，但其所占的利润份额并不大，反倒是汇票承兑、企业融资、政府债券与铁路债券的发行和销售占据了证券市场的大部。由于新兴企业的融资规模持续扩大，投行业务也随之飞速激增，股市的狂热投机给美国的金融业带来了巨大的风险。1929...