近期，美、英、日等世界主要经济体竞相实施量化宽松政策，力度和规模都超过前期，导致市场流动性泛滥，这将增加包括中国在内的新兴市场的通胀压力，让调控陷入两难。而作为新兴经济体中最具影响力的中国应对本轮量化宽松的态度和措施备受瞩目，那么，中国的货币政策应该如何实施？

　　目前，中国正面临着外部冲击加剧的风险，而国内经济内生的力量还比较弱。因此，中国应在保持货币政策的连续性和稳定性的基础上，考虑择机对货币政策进行灵活性的微调。货币政策的重点应在公开市场业务方面，可以考虑适当提高存款准备金率，加大人民币汇率弹性空间，加强窗口指导等。

　　公开市场业务能够灵活的控制流动性，尤其在中国...

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　　随着美国在当地时间9月13日推出QE3之后，日本央行又于9月19日宣布扩大资产购买规模，英国央行也表达出要推出宽松的货币政策的意思。另外，欧洲央行在9月初已宣布计划不限量购买成员国主权债以遏制欧元区危机，印度央行和澳大利亚央行等多家央行也透露出将有进一步宽松的货币政策倾向。短短的20天之内，各国央行似乎都在为货币宽松磨刀霍霍，一场汇率战一触即发。实际上，汇率战的背后往往是贸易保护主义和金融单边主义。

　　目前在人民币汇率一揽子货币中，美元具有绝对的优势权重，那么QE3的推出，无疑会使得美元面临下跌压力，中国的贸易顺差可能会扩大。面对这种情况，笔者认为中国当前最主要的是要处理好人...

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　　在我国的《金融业发展和改革“十二五”规划》中用两个量化指标明确了我国金融业发展和改革的目标：一是“十二五”时期金融服务业增加值占国内生产总值比重保持在5%左右，二是到“十二五”期末非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。

　　为了达到15%的目标，只能通过显着提高股票和债券等直接融资比重来完成。可是，我国目前是“股强债弱”，提高直接融资比重不能继续让股市“千斤重担一肩挑”，改变“股强债弱”是国内资本市场走向成熟必须经历的过...

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