90%的房地产商要被淘汰
文/郑友林
跟时下争论不休的加息论不同，我认为，加息是次要的，紧缩才是第一位的。紧缩银根并不等于一定要加息。中国三次调整存款准备金政策，就是在实施严厉的紧缩政策。而且，这个动作是在美国加息之前。所以，在紧缩问题上，根本就不存在中国追随美国的说法，有这种认识的人，把紧缩手段看得太片面了。
笔者不是为了谈紧缩，我要说的是这次紧缩的对象：房地产行业。
我的第一个观点是：逆市而为的房地产商，如果熬不过这一轮紧缩的打击，会死得很惨。房地产行业躲不过经济周期。
房地产大鳄自以为自己很大很了不起，那是他们自己的事情。市场经济，不怕你大。美国的安然公司小吗？英国的巴林银行比你更小吗？不都是死了吗？
死在紧缩过程中的房地产商比例会超出人们的想象，你猜会有多高？至少90%，一点也不骗你。死在滩头上的房地产商，你觉得是哪些？我看除了中小房地产开发商之外，还包括那些自以为规模很大，但又不懂得经济周期威力的有实力的所谓大房地产开发商。前者的死因是实力不及，而后者的死因是逆市而为。它们被周期碾死的原因大同小异。应该说都是在紧缩过程中，资金链条断裂是最根本的原因。
我的第二个观点是：这次全球性的银根紧缩，最直接目标就是打击房地产行业的泡沫。
紧缩最早从澳大利亚中央银行加息开始，然后是中国人民银行调高存款准备金率，然后是英格兰银行加息，然后是美国加息。紧接着，我们完全有理由预期，欧元将会跟随加息，日本也会在某个时间跟随加息。中国加息是迟早的事情。
可是，现在，国内一些房地产开发商还有一种侥幸心理，认为国内决不会加息。特别是不会提高消费信贷利率，他们把希望寄托在这一点上。
我的第三个观点是：从经济周期的角度看，中国加息是肯定的，无非是时机选择的问题罢了。房地产商的侥幸心理，也反映了这个行业的岌岌可危。我并不是要说：“万一央行加息，他们都就完蛋了。”
决不是这个意思。但是，90%的淘汰率，是我们可以在未来三四年里看到的。
请大家回头看一下互联网这个行业，当年热热闹闹的互联网，还有几家活着？恐怕还不止90%的淘汰率。笔者比较熟悉的期货行业，当年地上和地下的期货经纪公司有接近4000家，最保守的估计也有3500家，现在还有多少家？200家。而且，活得好好的期货经纪公司还不足100家。还有，国内期货交易所，在最疯狂的时候，国内曾经有35家交易所。现在有几家？三家。淘汰率是多少？90%以上。
有人说，房地产行业跟互联网和期货行业不能相提并论，房地产是房地产，它是一个特殊的行业。
没错。它是一个特殊的行业。但是，它再怎么特殊，也逃不过经济周期的惩罚。所以，90%的房地产商是注定要被淘汰掉的，做10%的不死鸟才是目前房地产行业的追求目标。然后，才是追求发展扩张。
但是，最关键的是要在这一轮紧缩之中好好地活下来。