作者：花荣 时间：1999.12.06
新年伊始，沪深两市大盘便走出了令人欣喜的开门红走势，其强度比资深投资者的事先预计还要明媚，特别是在周三传来了周边股市下跌的利好，周四明显有新增主力的进场行为，反应速度是十分快捷的，其意图明显是想利用普通机构还没有在思想与资金方面没有准备好的情况下，抢在基金与超级游击主力前面抢占优势品种。由于目前处于年初阶段，大盘存在着资金富裕，但是绩优股票不富裕的矛盾背景形势，因此指数的走势可能不会出现去年５．１９行情那样个股普涨、指数发疯的行情特征，但由于管理层的支持，新增主力的众多，大盘中会出现较多的个股机会，下面我们就站在实战参与者的角度上作些分析。
一、反射理论的实战介绍
在本轮行情中，不少主力机构在认真分析过目前市场新背景后认为，在近一两年中反射理论技术的实战应用将会给先行熟悉该理论的投资机构和投资者带来高回报。反射理论的发明者是当代的乔治·索罗斯师傅，其主要内容有："过去２００年中，我们生活在一个启蒙、发明和非理性的年代，这样金融事业必然会存在着许多不理性的注定是错误，却在一定时间段中又因各种原因确实发生的事实。当有一股较强（不需太强）的力量在事实趋势射线的前方放上一面反射镜子，趋势运行会立刻被反向矫枉过正。"事实证明，该理论特别适用于发展中国家的金融市场，这也是沪深部分主力着意学习该理论并投入于实战的主要原因。
二、反射理论的实战应用
在去年下半年，沪深两市明显走出了偏离全体市场参与者愿望的连续下跌走势，行情扭曲的幅度与时间，在交易成本太高与大主力的财务制度的双重冲击下，出现了不合理的事实。因此，只需在合适时机放上一面有一定资金实力的反射镜子，大盘便会迅速出现反方向运动，目前的事实就是这样，但很快会有部分傻瓜会问："是反转，还是反弹"。这应该去问那些纸上谈兵的家伙，在实战者的眼中，发展中的金融市场不应该完全套用成熟市场上的理论，在上市公司本身的运作尚没有转入法制之前，指数运动永远是大箱体方式的圆弧运动。由于目前处于年报时期，市场上又存在者大量没有投资经验的三类企业，他们希望赢利又惧怕风险，因此，绩优股的活跃将能解决他们的顾虑，这样红军的队伍会更快壮大，体现更强的实力。反射理论认为，绩优股在２０００年上半年会占据市场上的重要位置。
三、反射理论射中的个股
我们已经谈到在本轮行情中会存在着明显的两极分化，反射新机构与特殊时间段的背景，有部分实战人士认为价值严重低估的沪市科技绩优股上菱电器（６００８３５）与深市的世贸概念绩优股中集集团（００３９）是一套优良的组合，有望成为大红花骄。
１．上菱电器（６００８３５）主营高科技机电、信息产业、电冰箱，流通股本１４１６０万股，据增发新股招股书刊载，预计９９年业绩全面摊薄为每股收益０．５９４元，具备今年新龙头潜力，股价从９９年中期的２６元高位回落到目前的１１元左右价位，有超级主力９９年被套在１５元至１１．８元一线，近期低位放量，有望实现价值回归，赶超深科技。建议三类企业，有一定实力的影星、歌星、笑星、球星重点关注。
２．中集集团（００３９）主营运输集装箱、旅客登机桥、货运站的设计制造，流通股本４５７６万股，９９年中报业绩每股收益０．４１４元／股，下半年有新收购公司纳入合并范围，将会使公司９９年报业绩更加诱人，具备世贸概念，是目前市场十分难得的价值低估小盘股。正当笔者即将停笔的时候，意外获悉公司最大的投资项目上海逸仙路高架项目下半年提高收费８０％，幅度超过石油提价，建议证券公司自营盘，期货大户重点关注。
四、趋势的反射问题
没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的行情，这是股票市场的长线铁律。但如果站在更长线一点的角度来看，股市指数的应该总体上扬的。因此假设没有投资品种的休市危险（比如说战争、个股ST），选择个股低点持续长线做多总应该有足够的获利机会（但不是短线暴富机会）。一般情况下低点的选择应该以前期的一个较大运动趋势的黄金分割率（0.382、0.5、0.618比例）来定位。
五、热点的反射问题
在沪深市场，个股的强度表现使得反射力度是非常大的。比如说1998年的大牛股多数在1999年中又成为跌最大的品种。在注意上述所提醒的风险的同时，热点反射的积极意义也不可小视，目前超级主力对该点的认识非常充分。假如一只含成份指数股权较大的品种因业绩原因走势较弱，为了使指数表现较稳定一些，主力一定会发动几个能够抵消导致指数下跌作用的业绩较好的个股。由于目前部分情绪派人士在媒体上过度夸大了四项计提措施对上市公司总体业绩的冲击作用，使得市场有一定的恐慌气氛。根据情绪反射原理，在今年的年报公布期间一定会涌现较多的业绩特好的上市公司，高比例送红股分配的预案也会不少，因此笔者把年报公布期间作为今年"收麦子"的重要时间段。但这并不是要读者放松对绩差股的警惕，而是提醒大家在大盘股指出现0.382位的回调后，将给有心人带来一定的市场获利机会。
读者在使用反射理论时，可以上菱电器（600835）作为实习例子。
新年伊始，沪深两市大盘便走出了令人欣喜的开门红走势，其强度比资深投资者的事先预计还要明媚，特别是在周三传来了周边股市下跌的利好，周四明显有新增主力的进场行为，反应速度是十分快捷的，其意图明显是想利用普通机构还没有在思想与资金方面没有准备好的情况下，抢在基金与超级游击主力前面抢占优势品种。由于目前处于年初阶段，大盘存在着资金富裕，但是绩优股票不富裕的矛盾背景形势，因此指数的走势可能不会出现去年５．１９行情那样个股普涨、指数发疯的行情特征，但由于管理层的支持，新增主力的众多，大盘中会出现较多的个股机会，下面我们就站在实战参与者的角度上作些分析。
一、反射理论的实战介绍
在本轮行情中，不少主力机构在认真分析过目前市场新背景后认为，在近一两年中反射理论技术的实战应用将会给先行熟悉该理论的投资机构和投资者带来高回报。反射理论的发明者是当代的乔治·索罗斯师傅，其主要内容有："过去２００年中，我们生活在一个启蒙、发明和非理性的年代，这样金融事业必然会存在着许多不理性的注定是错误，却在一定时间段中又因各种原因确实发生的事实。当有一股较强（不需太强）的力量在事实趋势射线的前方放上一面反射镜子，趋势运行会立刻被反向矫枉过正。"事实证明，该理论特别适用于发展中国家的金融市场，这也是沪深部分主力着意学习该理论并投入于实战的主要原因。
二、反射理论的实战应用
在去年下半年，沪深两市明显走出了偏离全体市场参与者愿望的连续下跌走势，行情扭曲的幅度与时间，在交易成本太高与大主力的财务制度的双重冲击下，出现了不合理的事实。因此，只需在合适时机放上一面有一定资金实力的反射镜子，大盘便会迅速出现反方向运动，目前的事实就是这样，但很快会有部分傻瓜会问："是反转，还是反弹"。这应该去问那些纸上谈兵的家伙，在实战者的眼中，发展中的金融市场不应该完全套用成熟市场上的理论，在上市公司本身的运作尚没有转入法制之前，指数运动永远是大箱体方式的圆弧运动。由于目前处于年报时期，市场上又存在者大量没有投资经验的三类企业，他们希望赢利又惧怕风险，因此，绩优股的活跃将能解决他们的顾虑，这样红军的队伍会更快壮大，体现更强的实力。反射理论认为，绩优股在２０００年上半年会占据市场上的重要位置。
三、反射理论射中的个股
我们已经谈到在本轮行情中会存在着明显的两极分化，反射新机构与特殊时间段的背景，有部分实战人士认为价值严重低估的沪市科技绩优股上菱电器（６００８３５）与深市的世贸概念绩优股中集集团（００３９）是一套优良的组合，有望成为大红花骄。
１．上菱电器（６００８３５）主营高科技机电、信息产业、电冰箱，流通股本１４１６０万股，据增发新股招股书刊载，预计９９年业绩全面摊薄为每股收益０．５９４元，具备今年新龙头潜力，股价从９９年中期的２６元高位回落到目前的１１元左右价位，有超级主力９９年被套在１５元至１１．８元一线，近期低位放量，有望实现价值回归，赶超深科技。建议三类企业，有一定实力的影星、歌星、笑星、球星重点关注。
２．中集集团（００３９）主营运输集装箱、旅客登机桥、货运站的设计制造，流通股本４５７６万股，９９年中报业绩每股收益０．４１４元／股，下半年有新收购公司纳入合并范围，将会使公司９９年报业绩更加诱人，具备世贸概念，是目前市场十分难得的价值低估小盘股。正当笔者即将停笔的时候，意外获悉公司最大的投资项目上海逸仙路高架项目下半年提高收费８０％，幅度超过石油提价，建议证券公司自营盘，期货大户重点关注。
四、趋势的反射问题
没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的行情，这是股票市场的长线铁律。但如果站在更长线一点的角度来看，股市指数的应该总体上扬的。因此假设没有投资品种的休市危险（比如说战争、个股ST），选择个股低点持续长线做多总应该有足够的获利机会（但不是短线暴富机会）。一般情况下低点的选择应该以前期的一个较大运动趋势的黄金分割率（0.382、0.5、0.618比例）来定位。
五、热点的反射问题
在沪深市场，个股的强度表现使得反射力度是非常大的。比如说1998年的大牛股多数在1999年中又成为跌最大的品种。在注意上述所提醒的风险的同时，热点反射的积极意义也不可小视，目前超级主力对该点的认识非常充分。假如一只含成份指数股权较大的品种因业绩原因走势较弱，为了使指数表现较稳定一些，主力一定会发动几个能够抵消导致指数下跌作用的业绩较好的个股。由于目前部分情绪派人士在媒体上过度夸大了四项计提措施对上市公司总体业绩的冲击作用，使得市场有一定的恐慌气氛。根据情绪反射原理，在今年的年报公布期间一定会涌现较多的业绩特好的上市公司，高比例送红股分配的预案也会不少，因此笔者把年报公布期间作为今年"收麦子"的重要时间段。但这并不是要读者放松对绩差股的警惕，而是提醒大家在大盘股指出现0.382位的回调后，将给有心人带来一定的市场获利机会。
读者在使用反射理论时，可以上菱电器（600835）作为实习例子。