到现在为止，感觉人们对“房市”的关注依然高于对“房事”的关注。偶尔点击网上关于房市的评论，看到了一篇马丁•沃尔夫谈论“房市”的文章（以下简称“马文”），这篇文章字数不多，却高屋建瓴，基本上把现在房市的特点都谈到了。马丁•沃尔夫是英国《金融时报》首席经济评论员，他的评论选题入时，观点超前独到，在专业人士和非专业人士眼中，都具有权威性。
 

“马文”的基本观点如下：第一，住房价格的上涨只是把收入在居民中进行重新分配，主要是将年轻人的收入重新分配到老年人手里。第二，国家越富，它的房价也就越高。第三，增长较快的经济体，房价一般要经历较为强劲的扬升。随着经济活动的增加，稀缺土地的价值就会上升。更重要的是，较为富裕的人会花更多的钱，购买地理位置较好的房产。为了匹配调整缓慢的供给，以应对需求的上升，需要这种有失比例的价格上涨。规划方面的限制，甚至可能会使供给方面的调整陷入停滞。第四，收入、家庭数量的增加、人们寿命的延长、家庭规模小型化以及移民大量增加，是导致房价上升的根本原因。第五，信贷供应量的上升，以及名义及实际利率的下降，同样会加大需求：前者使借贷难度下降；后者则推高了所有实际资产的价格。第六，实际利率处于难以维系的低水平：如果是这种情况，在房价大幅飙升之后，可能出现崩盘。第七，在房价上涨速度远远高于基本收入增幅的地区，只存在两种可能性。要么价格已升至一个较高的均衡水平，在这种情况下，未来的买家不得不攒得更多、花得更少。要么价格已达到一个难以维系的水平，在这种情况下，实际价格将会下跌。（参阅马丁•沃尔夫“错判房产市场的危险”《金融时报》中文版2006年5月15日）

“马文”的价值在于，它不是一味鼓吹房价是该上升还是下降，而是从不同角度全方位的观察“房市”的走向。既分析向上的推力，又考察向下的压力。

他的最重要的结论在于前文第六点和第七点，即：实际利率处于难以维系的低水平：如果是这种情况，在房价大幅飙升之后，可能出现崩盘。在房价上涨速度远远高于基本收入增幅的地区，只存在两种可能性。要么价格已升至一个较高的均衡水平，在这种情况下，未来的买家不得不攒得更多、花得更少。要么价格已达到一个难以维系的水平，在这种情况下，实际价格将会下跌。这两个结论对于现在的中国房地产市场或许有一点参考价值。

他的结论告诉我们：实际利率一旦脱离低水平，房价幅飙升之后，可能面临崩盘。如果是房价上涨速度远远高于基本收入增幅的地区，则未来的买价必须通过减少消费来购买住房，牺牲其他消费的结果，实质上也是诱发经济紧缩的根本原因。至于出现最糟糕的一种情况——实际房价确实已经过高，则意味着随时可能发生实际价格下跌的情况。所以，归根结蒂，任何人为操纵的价格，最终都要回归其均衡价格水平。甚至出现大的波动，从上往下滑落，跌落到低于其均衡价格，也不是没有可能。