2006年前10个月，汇率市场呈现出相对平稳的态势。除了5月份美元汇率短期内跌幅较大之外，美元对主要货币的名义汇率和实际汇率只比年初略有下降；欧元汇率有所上升；日元汇率呈现出明显下降。虽然亚洲国家和石油输出国对美贸易顺差加大，反过来流入美国市场的资金增加，但欧元区利率提高，美欧之间的利差缩小，目前只相差两个百分点，这就限制了国际资本流入美国的规模（日本提高利率幅度很小，其影响可忽略不计）。未来美国经济的减速，房地产市场降温，美欧、美日之间的利差有可能进一步缩小，加上美国经常账户状况的继续恶化，美元走弱的基本趋势不会发生改变。