18日，国际黄金价格在交投中收跌近1%，回吐前一交易日部分涨幅。油价的继续下滑进一步挤压金价。昨日，亚洲盘仍显清淡，虽显上冲欲望，但仍受阻于634美元附近。欧市盘中，市场继续小心翼翼地巩固周三的涨幅，同时等待晚些时候将公布的美国通胀数据。纽约盘初曾一度跌至630美元附近受到承接，高见636.40美元。但随后公布的数据显示美国通胀仍然受控，加上油价已经跌破50美元关口，致使金价承压大幅下滑，最低跌至626.80美元，收于627.40美元。

周四美国公布的数据巩固联邦储备理事会(FED)可能无需很快降息的预期，强于预期的费城联邦储备银行1月制造业指数和大体符合预期的12月消费者物价指数(CPI)，以及12月美国房屋营建活动加速的报告都支撑市场看涨美元的情绪。美国12月消费者物价指数月率上升0.5%，为4个月来的首次上升，预期为上升0.4%；核心消费者物价指数上升0.2%，与预期持平。2006年全年消费者物价指数上升2.5%，核心消费者物价指数上升2.6%，为2001年以来的最大增幅，2005年仅为2.2%，这表明美国通胀长期来看正呈上升的趋势。昨天公布的褐皮书表明美联储在可预见的将来都将持一种观望的态度。

昨日，油价一度跌破50美元的关口，创下20个月新低。昨日市场谣传称伊朗飞弹袭击美国海军在波斯湾的船只，加上美国在经历一段特别温暖的天气后终于迎来寒流，推动油价一度反弹52.69美元。不过后来美国国防部官员辟谣称并不属实，市场归于平静。晚间美国能源部公布的数据显示，1月12日当周原油库存增加680万桶，增幅达到4年多来的最高水平。超过了32.5万桶的分析师预期增幅水平。馏分油增加90万桶，汽油攀升350万桶，均为连续第5周增长。加上国际能源总署(IEA)调降2007年需求预估，使得油价盘中跌破50美元。取暖油和汽油期货也大幅收跌。国际能源总署周四表示，由于美国需求下修、暖冬、及前苏联盟国需求偏低等因素影响，将2006年全球原油产品需求成长率调降至0.9%，2007年也降至1.6%。分析师表示，原油存量激增，汽油和馏分油也升高至5年区间的上方，加上沙特阿拉伯质疑OPEC特别会议的必要性，市场上空头气氛高涨。

从昨日走势来看，盘中走势较为振荡，几次的冲高回落，使得金价目前似乎失去了明确的方向。油价的连续下滑引发了一些投资者获利了结，金价短线仍受压。从技术图表上看，日线图布林线中轨开始走平，显现区间整理趋势。如果金价短期内能守稳628美元的上方，则后市有机会测试635美元附近的阻力。但各技术指标则表现出下行动能已经触发，下方较好支撑料会是618-620美元附近，如果跌破就可能引发更多的投机抛盘，而有进一步下探607-610美元的可能。今日适逢周末，操作上建议投资者可考虑于632美元附近受阻后获利出场观望，激进者可考虑于632-635美元沽出，目标为昨日低位626美元附近，冲破638-640美元附近止损。

白银：

白银昨日受黄金大幅下行的拖累，也一度跌至12.50美元的支撑位，盘中回吐前一交易日的部分涨幅。从技术图表上看，上方60日均线于12.86美元附近仍对银价形成较大的压力，各技术指标的转势也为银价带了较大的挤压。下方较好支撑料会是12.38美元附近。建议投资者密切关注原油和黄金的表现，作为白银买卖的参考。

支持位：12.38 ― 12.12
阻力位：12.86 ― 13.12

中华金银投资研究部  劳发民

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