简单他说，资本(当然也包括才能)是一个企业运行的燃料。企业要获得
多大程度的发展，就必须添加多少燃料。有趣的是，大多数初创企业的失败，
不是由于缺乏通常的管理技巧或是缺乏适当的产品，而是由于缺乏足够的资
金。事实上，许多本应成功而实际上没有成功的企业，几乎都是由于资金短
缺造成的。具有讽刺意义的是，在这种情况下，常有许多非常好的资金来源
实际上并未加以利用，而造成这一事实的原因在于，大量寻求资金的人，根
本没有意识到这些资金来源的存在，更不用说去利用它们了。这些资金来源
包括：
(1)自己
企业家可以动用他们的银行存款、有价证券、保险单和退休金计划，或
是用他们的房产作抵押惜款。尽管这对许多个人来说是一种比较容易的资金
来源，但是它对于个人及其家庭的风险也是非常大的(不能想象，如果我们失
掉了自己的家，那将会是什么样子)。
(2)家人和朋友
关系好的家人和朋友的礼物、惜款或是权益投资对许多个人而言，也是
一个容易取得资金的来源。但是，与家人和朋友做生意，可能要承担引起情
感变化的潜在风险(如果企业办砸了锅，我和我的家人或朋友的良好关系是仍
能维持，还是将会损坏我们之间的关系)。
(3)非正式的私人投资者
这是许多企业筹集资金的一个普遍方式。事实上，某些行业或领域，在
很大程度上依赖这些非正式的私人投资者，例如百老汇和戏剧界，都有它们
特定的企业集团作为出资人，这些出资人要按其投资权益来分享报酬。虽然
这些出资人能够承担这种风险，他们通常不会在出资额的基础上再提出额外
的资金。
(4)商品(或服务)的供货商
供货商通常会给成长期的企业以商业信用。而且，同他们也可以进行以
物易物的交易，即你收到他们的商品(或服务)，同时作为交换，你也付出你
的商品(或服务)。“在交易中取得百分之一”是服务业的一种常见做法。在
某些行业，如新闻媒介、广告、餐饮、旅馆和设备租赁业，在很大程度上依
赖以物易物。与以物易物交易有关的服务机构，将交易者联系起来，他们只
须交纳年会费以及每次交易金额的一个很小百分比即可(应该注意的是：根据
国家税务局的规定，以物易物交易视同现金交易应统一纳税)。
(5)雇员
有些你所雇佣的雇员实际上可能非常想向企业投资。有资本投资的雇员
可能会因有这种激励而工作起来更加卖力。同时，这种资金来源可以使雇主取得一种低成本的资金来源。关于这种资金来源，一个最重要的考虑是，你
作为雇主愿意在多大程度上放弃对公司的所有权和控制权。
(6)出售者
这是一种在很大程度上尚未利用的资金来源，它是指发现一个即将破产
或倒闭的企业，购买并经营它。有许多小型或中小型公司(即资金在50～5000
万美元)仅因为他们的业主生病或希望退休，或者因为他们死亡后没有继承人
而被迫清算。这些企业多是按其实际价值的50％～20％清算的。这种情况对
那些希望以较少的钱来取得一个企业的人来说是一个绝好的机会。
(7)特许人
一个企业可以用将其产品(或服务)的某些权利，授予特许人的方式取得
资金(即特许人为取得这些产品或服务的权利，必须支付一定资金
)。这种特许仅可以在有限的基础上授予。例如特许某公司拥有在外国生产
经营本企业的产品(或服务)的独占权。在授予特许人这些权利的时候，实际
上没有直接的或立即发生的成本。但是，管理这些特许人可能是很困难的事。
随之而来的是，企业的产品(或服务)的可靠性，最终乃至企业(即授予特许权
的人)的信誉都会受到损害。
(8)顾客
企业客户可能会在其本身毫无意识的情况下，以多种方式帮助公司筹集
资金。在家庭电视租赁行业兴起的早期，这些企业通常要向客户收取25～100
美元的“会员”费。这些费用实际上是为公司筹措资金，以购买这些“会员”
在以后租赁的电视节目和电影。
与之类似的是，很多直接邮购的企业在预先收到顾客所付款项之后，再
寄出他们的商品。提供销售现金折扣，则是为达到这一让客户及早忖款目的
所采取的进一步的措施。
(9)银行
商业贷款可能是一个可行的选择。但是，这种借人资金的成本可能比较
高，并且银行可能会对借款者加上某些特定的限制条件。因此，资金成本高
可能会导致企业资金的进一步紧张，而严格的限制条件，常会使新企业(没有
实际的信用历史)的申请遭到拒绝。
(10)政府
地方政府在管理企业发展时，常有重点发展某些行业的特定目的。地方
政府能够向企业提供某些税收优惠措施、免费的或非常廉价的公用设施、劳
务以及其他直接或间接的资金。而国家政府则通过其小型企业联合会(Small
BusinessAdministration，SBA)提供贷款，并通过这种联合会的其他机构提
供各种津贴和奖励。当然，外国政府为了吸引投资流向本国，以繁荣其商业
活动，也会提供类似的优惠措施。
(11)投机资本
不像其他的投资者，投机资本家通常都是很投入的职业投资者，他们通过单独向企业注入资本的形式，取得企业的权益。他们可能掌握一个企业的
多数或较大比例的股份和利益。除了向企业提供资金外，他们常会带给企业
某一行业的专业知识和经验，这些都是他们通过许多实践和磨炼而得来的。
(12)共同承保或联合
这是指建立合资企业或与大公司建立伙伴关系。资金可能仅仅是合伙人
所提供的几大重要优势之一。其他的好处可能包括进入市场、销售代理，以
及在研究和开发等方面所提供的各种各样的支持。
(13)最初的公开筹措资金
企业可以通过公开筹措资金——在股票市场上出售其股票来筹措到大量
资金，这种资金的筹措通常是川柜台交易(Over-the-counter)的方式来进行
的。但是，为发行股票而准备的各种文件的法律费用，常会达到六位数。因
此，一个企业希望筹集的资金，应当与这些费用相称。
(14)部分附属公司的上市
让企业的一个附属公司上市，对小企业来说并非是一个可能的选择。但
是，这种上市机会可以向企业提供便宜的权益资本。它同样还可以增加附属
公司职工的积极性。在未上市之前表现越差的附属公司，在上市之后越可能
成为一个成功的企业。
(15)杠杆收购
杠杆收购(即小企业兼并大企业的一种方法——译者注)较之通常所能接
受的购买企业的筹资方案而言，更多的是利用负债，而较少的是利用权益资
金。
这种投资增大了企业所承担的风险。因为沉重的利息负担会降低企业将
来的净利润。如果其将来的收益不能够确保其偿还债务，企业将会被迫破产。
通常进行杠杆收购时还包括：发行“垃权债券”(专指那些具有高风险，同时
又有高收益的债券——译者注)，即通过提供高收益的可能来与其高风险相
称。
多大程度的发展，就必须添加多少燃料。有趣的是，大多数初创企业的失败，
不是由于缺乏通常的管理技巧或是缺乏适当的产品，而是由于缺乏足够的资
金。事实上，许多本应成功而实际上没有成功的企业，几乎都是由于资金短
缺造成的。具有讽刺意义的是，在这种情况下，常有许多非常好的资金来源
实际上并未加以利用，而造成这一事实的原因在于，大量寻求资金的人，根
本没有意识到这些资金来源的存在，更不用说去利用它们了。这些资金来源
包括：
(1)自己
企业家可以动用他们的银行存款、有价证券、保险单和退休金计划，或
是用他们的房产作抵押惜款。尽管这对许多个人来说是一种比较容易的资金
来源，但是它对于个人及其家庭的风险也是非常大的(不能想象，如果我们失
掉了自己的家，那将会是什么样子)。
(2)家人和朋友
关系好的家人和朋友的礼物、惜款或是权益投资对许多个人而言，也是
一个容易取得资金的来源。但是，与家人和朋友做生意，可能要承担引起情
感变化的潜在风险(如果企业办砸了锅，我和我的家人或朋友的良好关系是仍
能维持，还是将会损坏我们之间的关系)。
(3)非正式的私人投资者
这是许多企业筹集资金的一个普遍方式。事实上，某些行业或领域，在
很大程度上依赖这些非正式的私人投资者，例如百老汇和戏剧界，都有它们
特定的企业集团作为出资人，这些出资人要按其投资权益来分享报酬。虽然
这些出资人能够承担这种风险，他们通常不会在出资额的基础上再提出额外
的资金。
(4)商品(或服务)的供货商
供货商通常会给成长期的企业以商业信用。而且，同他们也可以进行以
物易物的交易，即你收到他们的商品(或服务)，同时作为交换，你也付出你
的商品(或服务)。“在交易中取得百分之一”是服务业的一种常见做法。在
某些行业，如新闻媒介、广告、餐饮、旅馆和设备租赁业，在很大程度上依
赖以物易物。与以物易物交易有关的服务机构，将交易者联系起来，他们只
须交纳年会费以及每次交易金额的一个很小百分比即可(应该注意的是：根据
国家税务局的规定，以物易物交易视同现金交易应统一纳税)。
(5)雇员
有些你所雇佣的雇员实际上可能非常想向企业投资。有资本投资的雇员
可能会因有这种激励而工作起来更加卖力。同时，这种资金来源可以使雇主取得一种低成本的资金来源。关于这种资金来源，一个最重要的考虑是，你
作为雇主愿意在多大程度上放弃对公司的所有权和控制权。
(6)出售者
这是一种在很大程度上尚未利用的资金来源，它是指发现一个即将破产
或倒闭的企业，购买并经营它。有许多小型或中小型公司(即资金在50～5000
万美元)仅因为他们的业主生病或希望退休，或者因为他们死亡后没有继承人
而被迫清算。这些企业多是按其实际价值的50％～20％清算的。这种情况对
那些希望以较少的钱来取得一个企业的人来说是一个绝好的机会。
(7)特许人
一个企业可以用将其产品(或服务)的某些权利，授予特许人的方式取得
资金(即特许人为取得这些产品或服务的权利，必须支付一定资金
)。这种特许仅可以在有限的基础上授予。例如特许某公司拥有在外国生产
经营本企业的产品(或服务)的独占权。在授予特许人这些权利的时候，实际
上没有直接的或立即发生的成本。但是，管理这些特许人可能是很困难的事。
随之而来的是，企业的产品(或服务)的可靠性，最终乃至企业(即授予特许权
的人)的信誉都会受到损害。
(8)顾客
企业客户可能会在其本身毫无意识的情况下，以多种方式帮助公司筹集
资金。在家庭电视租赁行业兴起的早期，这些企业通常要向客户收取25～100
美元的“会员”费。这些费用实际上是为公司筹措资金，以购买这些“会员”
在以后租赁的电视节目和电影。
与之类似的是，很多直接邮购的企业在预先收到顾客所付款项之后，再
寄出他们的商品。提供销售现金折扣，则是为达到这一让客户及早忖款目的
所采取的进一步的措施。
(9)银行
商业贷款可能是一个可行的选择。但是，这种借人资金的成本可能比较
高，并且银行可能会对借款者加上某些特定的限制条件。因此，资金成本高
可能会导致企业资金的进一步紧张，而严格的限制条件，常会使新企业(没有
实际的信用历史)的申请遭到拒绝。
(10)政府
地方政府在管理企业发展时，常有重点发展某些行业的特定目的。地方
政府能够向企业提供某些税收优惠措施、免费的或非常廉价的公用设施、劳
务以及其他直接或间接的资金。而国家政府则通过其小型企业联合会(Small
BusinessAdministration，SBA)提供贷款，并通过这种联合会的其他机构提
供各种津贴和奖励。当然，外国政府为了吸引投资流向本国，以繁荣其商业
活动，也会提供类似的优惠措施。
(11)投机资本
不像其他的投资者，投机资本家通常都是很投入的职业投资者，他们通过单独向企业注入资本的形式，取得企业的权益。他们可能掌握一个企业的
多数或较大比例的股份和利益。除了向企业提供资金外，他们常会带给企业
某一行业的专业知识和经验，这些都是他们通过许多实践和磨炼而得来的。
(12)共同承保或联合
这是指建立合资企业或与大公司建立伙伴关系。资金可能仅仅是合伙人
所提供的几大重要优势之一。其他的好处可能包括进入市场、销售代理，以
及在研究和开发等方面所提供的各种各样的支持。
(13)最初的公开筹措资金
企业可以通过公开筹措资金——在股票市场上出售其股票来筹措到大量
资金，这种资金的筹措通常是川柜台交易(Over-the-counter)的方式来进行
的。但是，为发行股票而准备的各种文件的法律费用，常会达到六位数。因
此，一个企业希望筹集的资金，应当与这些费用相称。
(14)部分附属公司的上市
让企业的一个附属公司上市，对小企业来说并非是一个可能的选择。但
是，这种上市机会可以向企业提供便宜的权益资本。它同样还可以增加附属
公司职工的积极性。在未上市之前表现越差的附属公司，在上市之后越可能
成为一个成功的企业。
(15)杠杆收购
杠杆收购(即小企业兼并大企业的一种方法——译者注)较之通常所能接
受的购买企业的筹资方案而言，更多的是利用负债，而较少的是利用权益资
金。
这种投资增大了企业所承担的风险。因为沉重的利息负担会降低企业将
来的净利润。如果其将来的收益不能够确保其偿还债务，企业将会被迫破产。
通常进行杠杆收购时还包括：发行“垃权债券”(专指那些具有高风险，同时
又有高收益的债券——译者注)，即通过提供高收益的可能来与其高风险相
称。