博客成股东的优点与不足——兼谈价值中国的解决办法 

刘建江（2006.12.24）

 价值中国独创的博客成股东——作者分享股权的制度，是一个很好的创新。这也相当于对网站作者知识产权的一种认可，作者贡献的一种认可。，价值中国的出发点当然是“为如果我是网站的话，目标是追求作者与文章的最多化、最大化（当然如果可行的话，还有最优化），这样网站的影响力才能最大化，市值才能最大化。你哪个原始作者因为没有原始股份不满意，大可以走开呗，只要网站有收益了，自有“千千万万的后来人”啊。我可不管你是初始作者还是后来作者，初始文章还是后来文章，统统都要，越多越好。”（郑建仁）

但这种制度设计的结果，就是那些贡献率大的老作者——初始作者的股权急剧萎缩。记得当初，大概在今年3月份左右吧，郑建仁先生的股权一度超过10万股，其中除了文章高的点击率与文章数量之外，还有一个就是百科辞典也写了不少。后来发现一段时间之后，百科辞典数目几乎也以几何级数在递增，后来就很少发表文章了。到2006年12月初，股权已急剧萎缩至5万股以下，我估计可能在4.9万左右吧。

我也一样，最高时所持股权达到1.5%，即8.5万股，至今也已经小于5万股了。这当然是一个普遍的现象。

这种制度设计的结果，老的作者——初始作者，一段时间之后，失去了积极性。如郑建仁先生所言，“有朝一日网站真赚钱了，作者、文章都会如潮水般涌来，那时啊，咱们现在的几万股，一夜之间就会稀释成几千股乃至几百股几十股”。

一旦这种故事持续上演，到这里的，终究只是新面孔的天下。网站将失去可持续性。

凡是总是有办法的，这里拟提出金股股制。其基本思路就是，当作者的股权贡献率达到一定比例时，程序自动锁定其一定比例的股份，使其固定。今后，不管网站如何地变化，这一最低股份是不变的。比如说，当一位作者贡献率达到一定比例之后，网站自动扣除一个固定比例的股份，不再按新的贡献率来计算。例如，假定郑先生贡献率已经达到2%，网站自动扣除2万股，作为郑先生的金股，不管今后作者有多少，文章有多少，这2万股是不动的，就是不再参与分配。这是对老作者——贡献率大的作者的一种肯定，也是避免始终是新面孔局面的办法。

鉴于网站股份是固定的——1000万，且作者分享的只有50%，即500万股，给特定作者固定的股份当然也不可能达多，比如说一个作者5万股，这500万股也只能够得上100位作者啊。因此，建议以2万股为底数，太少激励性不大，太大，网站的创新动力也减弱了。以2万股为例，50位作者也够分享100万股了，至少还有400万股，参与作者贡献率变动的分配。更何况，网站的总股权，其实也是可以增加的。

象郑建仁、孙四秒、肖光恩、杨雪峰等作者（当然也包括我本人），其实，他们的贡献率是不小的，也应该值得这个数吧？何况，网站的贡献率本来就符合黄金分割定律，即80%的贡献来自于20%的群体。一旦他们持有了金股，他们动力也就更高了。

网盛科技2006年12月上市，股价最高达到78元，现存还有62元左右，以此计算，创始人财富约为23亿元。以此计算，不管价值中国网站的制度如何设计，如何创新，最大的赢家还是以林永青先生为代表的创办人——他们是网站的第一代投资人。

但是，我们也不要忘记了，网盛科技创办于1997年，至今已近9年。价值中国，也是我们自己的网站，如果没有持续的创新，或者说创新没有持续性，则上市恐怕还真是比较艰辛的。

这一设计思路尚不太成熟，欢迎其它作者补充。关于新闻发布会我的发言文稿，下次再整理。