这个题目乍看起来有点复杂，其实想谈的是有关上市公司质量的话题。简单地说，不管您买了一家公司的股票，或是一支股票型基金，重点都在于未来的投资回报。所以本周想和大家交流“上市公司质量”这个我自己也比较关心的主题。引发本文的动机来自一场与MBA互动的讲座，而另一则来自台湾电子业大佬张忠谋近期深度谈到公司治理的有关内容。
上周去复旦大学管理学院做了一场讲座，在和MBA学员聊基金产业之前，我做了一个小调查，发现买股票的人数大概是买基金的一倍以上，看来基金还没有得到大家的充分信任，或是MBA学员对于自己的选股能力很有自信。而我当场也向听众们请教了一个问题，“在现在A股中有些公司，因为有资产注入的性质，所以股价便可以大涨，但是未来如果任何原因导致注入不成，那么又会如何？”现场的朋友们似乎没有办法可以确定公司的未来将如何。所以这就符合了我的主题，到底投资的牛肉在哪里？我自己绝对不会单凭传言就去买一家公司的股票，毕竟风险太大。我们也看到，最近证监会针对若干炒作很凶的公司，去查到底公司的接单或资产注入的真实性，以及有没有大股东 / 经营层介入内线交易，以及若干账户是否有刻意操弄股价等不法行为，这些都是很应该做的。否则，未来A股还是会有投机味很重的现象，一般股民的投资风险也是很高的。
正巧，张忠谋先生在台北最新一期的商业周刊中也提到一个上市公司董事会的责任和义务，与我本周主题也很有关，故而提出来与大家交流。大家不妨认真想一想，A股的上市公司是否在公司治理上先让投资人放心，然后才能再谈到投资该股票可否获利。张先生提到一个董事会应该具备3项权利与义务，分别是监督、指导管理层以及选任专业经理人。我们文中所担心的其实是有关监督及选任专业经理人方面的问题，其实现实中“指导管理层”的困难更大，因为内地的商业社会才萌芽不久，人才缺乏是一个不争的事实，但以长久而言，聘用国外资深专家担任上市公司独立董事以指导管理应该值得尝试，也有利于建立投资者的信任度。
而有趣的是，张先生发现英国皇室的三种权利——被咨询、提出警告（有点类似监督的概念）及鼓励——与我们所说的董事会职权有极大的相通之处。最后，再一次提醒大家，如果买个别公司的股票，请在关注股价变动之外，注意考察各公司的治理状况。归根结底，一定要知道我们投资的“牛肉”在哪里。
上周去复旦大学管理学院做了一场讲座，在和MBA学员聊基金产业之前，我做了一个小调查，发现买股票的人数大概是买基金的一倍以上，看来基金还没有得到大家的充分信任，或是MBA学员对于自己的选股能力很有自信。而我当场也向听众们请教了一个问题，“在现在A股中有些公司，因为有资产注入的性质，所以股价便可以大涨，但是未来如果任何原因导致注入不成，那么又会如何？”现场的朋友们似乎没有办法可以确定公司的未来将如何。所以这就符合了我的主题，到底投资的牛肉在哪里？我自己绝对不会单凭传言就去买一家公司的股票，毕竟风险太大。我们也看到，最近证监会针对若干炒作很凶的公司，去查到底公司的接单或资产注入的真实性，以及有没有大股东 / 经营层介入内线交易，以及若干账户是否有刻意操弄股价等不法行为，这些都是很应该做的。否则，未来A股还是会有投机味很重的现象，一般股民的投资风险也是很高的。
正巧，张忠谋先生在台北最新一期的商业周刊中也提到一个上市公司董事会的责任和义务，与我本周主题也很有关，故而提出来与大家交流。大家不妨认真想一想，A股的上市公司是否在公司治理上先让投资人放心，然后才能再谈到投资该股票可否获利。张先生提到一个董事会应该具备3项权利与义务，分别是监督、指导管理层以及选任专业经理人。我们文中所担心的其实是有关监督及选任专业经理人方面的问题，其实现实中“指导管理层”的困难更大，因为内地的商业社会才萌芽不久，人才缺乏是一个不争的事实，但以长久而言，聘用国外资深专家担任上市公司独立董事以指导管理应该值得尝试，也有利于建立投资者的信任度。
而有趣的是，张先生发现英国皇室的三种权利——被咨询、提出警告（有点类似监督的概念）及鼓励——与我们所说的董事会职权有极大的相通之处。最后，再一次提醒大家，如果买个别公司的股票，请在关注股价变动之外，注意考察各公司的治理状况。归根结底，一定要知道我们投资的“牛肉”在哪里。
原载于《新闻晨报》4月27日