本钢板材：业绩大幅增长 盈利能力提升

英大证券  赵资晟

在昨晚再次宣布将调高存款准备金率的影响下，两市均跳空低开，但低开后指数迅速回补了跳空缺口，并再次创出新高，市场做多的热情并未受消息影响。在两市个股活跃中，我们留意业绩优良的二线蓝筹个股成为市场做多的主流，对市场的稳定起了很大的支持作用，在这类个股中除了业绩优良外，市场预期的资产注入以及整体上市也是投资者看好的一个因素，因此循此思路，我们建议投资者关注000761本钢板材，公司预计2006年净利润同比增长80%-160%，以及向本钢集团发行20亿股收购资产，将提升公司的综合盈利能力。

定向增发收购资产 提升公司综合盈利能力

公司在2006年向本钢集团定向增发20亿股,收购本钢集团钢铁主业资产，收购的钢铁主业资产包括焦化、烧结、炼铁、冷轧、特钢以及动力、运输等辅业资产。收购资产后公司的资产质量将获得大幅提升。首先，收购集团资产后，公司拥有从烧结到轧钢的一整套生产工序，能够有效发挥协同效应，而且有助于提高公司控制生产成本的能力。其次，收购集团资产后，公司的生产规模将得到进一步的扩大。第三，收购集团资产后，公司的产品结构将达到进一步的优化。另外，收购资产后公司与集团之间的关联交易将大幅降低，使公司独立运作的能力进一步增强。因此，此举将提升公司的综合盈利能力。

业绩大幅增长  二线蓝筹正当关注

公司在06年三季报时已公告，06年公司净利润将同比增长80%--160%，实现业绩大幅增长，原因为公司在2006年6月份完成了对本钢集团钢铁主业资产的收购后产销规模扩大，盈利能力比上年同期增强。反映出公司实现定向增发后，盈利能力的提高，而这种提高将在07年效应将更为显现。当前市场中的二线蓝筹，尤其是业绩优良，公司有资产注入以及整体上市的上市公司正成为市场的中流砥柱，股价重心逐步抬高，逐步成为市场主流板块，我们需重点关注，而000761的本钢板材正是其中之一。

在二级市场上，公司股价逐步抬高股价重心，有进一步加速上扬，拓展高点趋势，因此我们结合公司在定向增发后盈利能力的提高，业绩的增长，建议投资者后市重点关注。