www.tendeny.com 2007-07-02 20:42:45 大趋势编辑

　　在一个只能做多才能大家都能赚钱的市场上，暴跌的罪过永远只有管理层来承担，尤其是管理层目前的这种粗糙的调控手法，没有哪个市场跟中国这么畸形，随着中国股市的股改之后，从大股东的利益跟社会公众投资者的利益一致后，市场迎来了前所未有的激情和彭湃，股指的这种上扬也就成为必然，但这种必然却注定了其悲惨的结局，管理层从期望到担忧的转变，最后引发出一系列的调控，这种治标不治根的调控，也注定是大家财富的缩水或者亏损，来完成泡沫的挤掉，这也是目前市场投资者对管理层所抱怨或者愤怒的原因所在。

　　从这轮的暴跌恰恰凸现了管理层对指数期货推迟的一种代价，中国股市如果继续延续这种单边市场，那么未来的代价将付出更大，尤其是在市场规模的不断扩大之中，我们股市的风险最终一定会引发整个金融市场的动荡。最近从媒体资深人士在撰文，中国的金融危机离我们有多远中，其实已经在揭示中国金融风险潜在的威胁，尽管笔者在前期的文章《邦尼：指数期货的博弈开始上演》中也阐述过，这轮冲着指数期货的行情，随着指数期货的不断被推迟而演变，这也是出乎笔者前期的很多判断，随着市场的指数不断攀升，市场内在所需要的平衡被失控，这也是目前指数唯一能够选择的方向，尽管这种选择大家不赚钱，但市场内的主力还是机构无法承受不确定的指数期货推出，因为这些指标股是需要资金来维系的。

　　尽管目前做空连机构也不会赚钱，但在选择上往下比选择往上更安全，这既有管理层的意志也是机构和主力选择更省钱的唯一选择，这也是笔者一直关注指数期货的原因所在，也是笔者前期一直判断指数运行的轨迹，尽管这种判断现在看来也有出入，这也是笔者能力所不及的地方，但经过5月30日和这次的调整，应该说管理层也体会到，市场做空机制的迫切性和滞后的代价所在。