http://www.yuedu.org/thread-57030-1-4.html　 现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
  （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；
    （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；
    （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；
    （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；
    （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。　
　　与其他金融工具不同，它们利用期货、期权等金融衍生品以及基础证券之间的关联性来对冲风险，赚取更高收益。因此，基金经理自是褒贬不一，而声誉最著者自然非金融巨鳄索罗斯莫属。他对决英国央行的完美一役和在上世纪90年代末亚洲金融危机中的贪婪表现，让世人知晓了对冲基金和贪婪而凶险的对冲基金经理们。在本书中，作者以刺猬来喻指投资经理，虽诙谐，却揭示了其本质。两者同样辛勤而怪异、危险而迷人，且同样在浑身尖刺下隐藏着敏感的内心。他们像刺猬不知疲倦地寻找橡果那样，寻找投资机会，不仅要承受市场变化带来的业绩波动和残酷竞争，更要忍受投资者"惟利是图"的投资本性。可以说，他们是最感知人情冷暖、世态炎凉的人，而惟一主宰他们的就是业绩，而好业绩总是如昙花一现。据统计，一只排名前20％的基金能连续3年保持前20％的概率不到一半；而基金的平均寿命只有短短的四年。在此压力下，基金经理们自然是整日如履薄冰，一旦判断错误，可能满盘皆输。事实上，失败总是经常的，像达摩克利斯之剑高悬头顶。为此，有人牺牲了健康和爱好、友谊与亲情，甚至身家性命。如20世纪初的传奇投资家利弗莫尔曾经所向披靡，而最终却在上世纪30年代的大危机中自杀于一个男厕所。至于那些所谓的明星投资经理们又是怎样的呢？股神巴菲特曾说，他们只是扔硬币游戏下概率法则作用下的幸运儿，终有一天也会被淘汰出局；而在作者看来，也许是他们付出了更多的时间和辛苦，承受了更大的压力。总之，一旦做了刺猬，别无选择，只能像刺猬那样生活。

　　同样，本书还告知我们投资的本质是什么，而这对我们来说更为重要。投资不只是研究公司基本面那么简单，也不仅仅依赖技术分析，而更需要参透市场的情绪和参与者的梦想，而后两者永远最难以参透。换句话说，投资就像是在一个由事实、数据、情绪和梦想组成的四维空间中作战，有着太多的不确定性，结局永远不明朗。而所谓的各种投资手段和方法都有其迷人之处，也都有其不足。作者说，只有自大狂和傻瓜才幻想抓住顶部和底部。而在市场转折点，大多数人的感觉永远是错误的。