对2009年经济与股市基本趋势的判断
1、本轮经济调整，是改革开放以来最为严重的一次，这也是历史与社会的周期性循环规律所决定的。就同59年到61年的三年困难时期一样，经济与股市都要想法过这个坎。正象我以前在博文中公布过，08年下半年起的全球经济衰退是必然要来临的，而且巧合的是，59年到08年，恰好是49年，江恩说过，49通常是一个灾难性的数字，通常会重复大萧条。而根据我以前的论述，2009年前后都是自然灾害频繁发生的时期。
在这个大萧条的第一年-----2008年，对于中国人来说，都会有深刻的记忆：元月二月的南方雪灾、三月的西藏藏独分子煽动暴乱、4月的胶济车殇及全国多省区出现手足口病疫情、五月的四川大地震、下半年的奥运会、神州七号、贯穿全年的全球金融和经济危机，从年头跌到年尾的股市，还有类似“打酱油”、“做俯卧撑”、、“三鹿奶粉门三聚氰氨”事件、杭州地铁坍塌重大安全事故等等社会事件等等，真是怪事年年有，今年特别多……历史为了让我们记住这一年，把巨大的荣耀与灾难都留在了2008年！
所不同的是，这一轮的萧条，我们不会象上次一样，饿死那么多人，因为我们所处的大的循环周期不同，我们现在是盛世中的萧条，日子比那一个年代强得多。因此今年就算在多少年不遇的雪灾、地震灾害面前，对人民的损害也小得多。而明年除了自然灾害我们难以避免外；国际关系中由于经济衰退导致的国际矛盾激化可能产生的争端甚至事件，我们必须妥善处理；国内由于大规模失业等现象可能导致的社会性事件，也是政府应该密切关注，未雨绸缪的，总的一条，让政府过一点紧日子，让利于民，关注民生，与民生机才是正道，只有政府切实做到了这一点，这三年困难时期就一定能安然度过，而且会变成经大国崛起的蓄势期，过渡期。
2、59年到61年那一轮的经济萧条是在大跃进之后来临的，而在股市中，在股改“大跃进”后，三年困难时期也如期来临。如果我们当初选择更为妥善的方式进行股改，一是股改初期就可以按持股比例允许部分限售股上市，或者让持股在一定比例内的小非直接上市或者提高一定的流通兑价；二是实行新老划断，不再产生新的大小非，那么市场将不会涨得这么疯，股灾也不会这么惨。这一次的股灾这么严重，很大一部分原因就在于我们以“大跃进”的方式进行股改。
总而言之，我们不要指望经济下滑的趋势能够通过什么经济刺激计划有什么改变，唯一可以期待的是，经过政府的合适的调控，使得经济萧条的下滑过程中，少些重伤，少些饿死冻死的现象。2009年将进入低增长、低通胀时期,GDP增速下滑到本轮低点的8.0%左右，这是维持我们国家经济基本稳定的必要速度，增长速度再低就容易出问题。
在股市中，明年我们可以期待一轮熊市中的大B浪反弹，然后再次寻找底部，通常，这个底部会在2010年产生，最迟会拖到2011年上半年，这时经济复苏已初露曙光，而股市通常会提前于经济形势出现拐点。
明年股市运行主要以筑底反弹然后反复下跌的特征为主,上证指数将在1300点到2500的区间内运行,虽然市场不一定有很好的系统性机会,但很有可能出现结构性、政策性的反弹机会,波段操作机会将增多。以沪综指为例，预计明年沪指运行区间在1350点到2500点，考虑到误差的必然存在，我们可以把市场运行区间稍微放宽到1300点到2600点，这样基本不会有误差，明年市场投资策略也应以防御为主，适时捕捉一些结构性的机会。
由于市场已大幅下跌，明年,A股市场的运行环境会有较大改善，管理层会采取更多的利好措施，加强证券市场基础性制度建设。基于金融衍生品的风险性因素和中小企业需要支持，我预言明年不可能推出股指期货，而将开设创业板；创业板开设、新股发行制度改革、大小非减持规范（但不可能禁止）上都将有更具建设性的制度出台，其中最能影响市场运行的因素，是新股发行制度改革，它最能影响市场的估值体系，而其它如创业板、大小非减持等都不可能影响到市场的估值体系。从道理上说，在股改之后，新股发行改革方案应该该实行全流通发行，而各专家学者的讨论，也有这一个共识。但全流通的发行，必然会对市场整体估值体系有着圈套的冲击，特别是大盘国企权重股，估值将再下一个台阶，所以我将2009年市场运行区间调整到1350----2600点，是有一定根据的。因此,影响市场运行区间的因素，新股发行制度改革方案是最重要的，它也直接代表管理层的意志。
但总体来说，2009年，市场估值水平止跌甚至提高,企业业绩下降减缓,股价跌幅趋缓,反弹机会增多,而在2009年年底或2010年以后，长线投资者也将迎来最好的建仓期。
2009年操作思路
3、2009年，根据我的“经济与股市的三年困难时期”观点，投资的指导思想是：战略看空，战术投机，波段操作，现金为王。2009年空仓或半仓成为常态，满仓机会只做二次或三次；
4、2009年，根据证券市场投资理念（价值型投资与成长型投资）的周期性循环理论（详见 http://www.chinavalue.net/Article/Archive/2007/7/17/73109.html） ，将重点关注科技性、成长性、概念性投资主题；
5、2009年，在经济萧条的背景下，根据我的经济与股市的三年困难时期 观点，作为经济基本面代表的蓝筹股不具备大的投资机会。因此战略回避大盘蓝筹股，尤其是金融、地产、有色等权重股。对受政策驱动的铁路、农业、3G概念的大盘股也仅仅表示战术性关注，最多只在极度超跌后才博其反弹。
6、2009年十大金股：略