百利电气(600468):天生丽质难自弃
本研究员曾在2007年上半年连续评级为"买入""、增持"。自"5.30"下挫之后,该股于7月份在8元附近获得支撑,随即转入反转。
从该公司的基本面分析,主营业务为液压组件(包括：齿轮泵、液压阀、液压缸、柱塞泵、齿轮马达及各种主机液压系统等), 该股作为一只低价高成长性资源冶炼和电气生产类个股，目前流通股本为1.4097亿股，具有小盘特点，2007年三季报每股收益为0.068元，净利润同比增长42.99%。
值得我们重点留意的是,该公司通过收购天津康诚钢铁结构工程有限公司75%的股份，使其在继续从事钢结构产品、电梯轿箱生产的同时，和公司控股子公司天津市百利天开电器有限公司形成协作关系，进一步完善了产品链；另外,该公司于
本次定向增发，不仅将增加公司的资产，还将增厚公司的经营业绩，通过收购具有较强盈利能力和发展前景的公司，上市公司经营业绩将得以进一步提升。另外，该公司作为天津地区的上市公司，将受惠我国十一五规划中，重点扶持滨海开发战略决策，因此其未来发展有理由看好。我们通过资料分析发现, 在稀缺资源方面具备了垄断的优势，旗下的赣州特精钨钼业有限公司位于有"世界钨都"美称的江西省。赣州钨矿保有储量约占全国的39%、世界的26%；钨矿产量约占全国的45%左右。
百利电气现拥有赣州特精钨钼业有限公司51.676%股权，钨钼业已占到公司主营收入的50%以上，资源优势十分明显，垄断性正在造就公司的暴利前景。钨属于不可再生的战略资源，我国钨储量占世界钨矿总储量的61.5%，但近十年来产量却占80%至90%。钨钼加工业务具有突出的资源优势。因此，我国现已采取更严格的措施对钨矿资源限产以保证可持续发展。机械军工装备公司拥有断路器产品技术专利，其低压电器业务已取得24项国家授权专利；从"神一"到"神六"，酒泉卫星发射中心发射场所用的供电发射设备，均由公司控股62%的天津市百利天开电器有限公司提供，具有名副其实的军工概念。
作为滨海新区经济圈内唯一从事电气设备生产的上市公司，具有巨大的区位优势。公司的实质控制人天津机电控股集团是全国机械装备制造业重要基地之一，正逐步把公司打造成一个先进装备制造业(输变电设备为核心业务)的窗口。在07年12月定向增发后，公司不仅将投入资金继续做大做强公司输配电设备主业，同时通过收购与增资机电控股下属的水电设备企业、阀门和水务环保设备企业和固废垃圾成套设备企业，将由单一的输配电设备企业逐步打造成集输配电设备、水电设备、阀门和环保设备等大型机电装备提供商，逐步实现天津机电控股集团核心优质资产的整体上市。该公司
本研究员认为,该公司的稀缺资源优势以及环保产业得到国家重点支持，目前公司正在打造机械军工装备领域的强者，给百利电气后市股价上行拓展了巨大的上涨空间。
从二级市场来看，股价前期走势明显强于大盘，二次探底成功后，近几个交易日来的稳步盘升过程中量能温和放大，主力进驻迹象明显。目前均线系统形成多头支撑，后市有望在优良资金注入和行业供不应求的刺激下，走出凌厉的上攻行情.近日突破前期高位已是探囊取物，随着其优秀的基本面进一步被发掘，后市有望出现加速爆发的走势。本研究员继续给予"买入"评级。