三大危机逐个袭来茅台神话面临终结

2003年到2008年，A股市场经历了从熊到牛，再由牛转熊的过程，但在这浮浮沉沉的股市里，只有一只股票稳如泰山。它不为指数所动，独自沿着一条上升通道，爬升，这就是A股市场的不败神话--贵州茅台。

地心引力迟早会发生作用的，股价也不会一直涨到天上去。复权后股价接近1000元，5年来累计涨幅高达30倍，目前的茅台已不再是4年前的茅台，当年的估值优势如今已变成了估值包袱，曾经没有的大小非减持，现在就像乌云般笼罩在高昂的股价上空，就连仍然不变的基金的忠心，也开始逐渐被疑心和猜忌替代。基金经理们正密切关注市场的风吹草动，都希望自己能最先听到撤退的集结号。

危机1  大小非减持风雨欲来

危机2  二股东抛售拖累股价

危机3  估值优势变估值包袱