2009财年整体预测

  本公司所面临的经济环境形势，主要是美国次级贷危机以及股市动荡的影响。众所周知原油价格，原材料价格上涨将对消费者生活消费产生不利的影响，因此未来一段时间内的经济形势将不容乐观。

　家电行业，同时也面临着一定的机遇。2008年8月的北京奥林匹克运动会，将推动大型薄型电视的进一步增长。同时，在日本老洞爷湖召开的全球首脑环境峰会，也将促进国民节能意识的提高，与环境·节能·健康关联的家电产品也将进一步增长。同时PC及关联商品市场的增长势头也被业界普遍看好。

　本公司，将重点推动节能家电的普及推广，电子商务商务，强化服务解决方案等经营战略；确立了在保持郊外型门店开店速度传统经营优势的基础上，大力推进核心城市核心店铺开设的双向连锁发展战略；将加快大城市商圈的城市型大型店铺LABI分店开设的速递及FC加盟方式小商圈地域性强势店铺网络的建设；形成辐射全国的服务解决方案型的店铺网络，物流网络等基础布局；在形成与其他公司差异化优势的同时，强化员工培训，推动店铺经营能力的全面提升和改善·商品的丰富度·财务体质的改善·各类费用的控制，从而实现低成本高效益的内生增长型发展模式。

　基于以上战略，本公司预计2009财年销售额将达到1兆9,680亿日元，营业利益达到801亿日元，经常利益达到916亿日元，当期纯利润将达到521亿日元。

公司发展计划及风险提示

(1)店铺网络的发展计划

目前本公司店铺网络已经遍布全国（日本）47个都道府县，因此我们将店铺发展计划的重点确定为主推LABI店，推进大城市的纵向渗透型发展。因此，在基于积极的发展战略的前提下，在以恰当的价格取得较好的店铺立地位置和环境的过程中，也将不可避免与同业其他公司竞赛（优势立地建筑的抢夺）的可能性，这种优势门店资源的竞赛将可能导致本公司开店成本的增加。同时，目前本公司现有门店的地区行业竞争非常激烈，同时，由于店面数量的增长、经营面积的扩大以及新进入地区的筹备性投入，公司的经营费用、人事费用等相关费用也将进一步提高。再根据地域的不同，成为店铺数·店铺面积一起饱和态，有新规章店铺给既存店铺的收益性带来影响的可能性。同时，我们也不排除对无法转租·出售的店进行重新评估后关闭部分效益不佳门店的可能性。在进行租金等综合性地考虑之后，我们将慎重评估现有门店的条件，竞争状况，商圈人口从而决定是否扩租，置换，重新装修、延长租赁期等具体的现有门店调整改进策略。以确保现有门店的经营质量和经营效益得到最大化的保证。避免由于个别门店效益不佳，间接影响优势门店的经营，甚至将给本公司整体业绩和财务状况带来不良影响的可能性。同时，门店网络扩张、门店改造等需要大量的大额资金投入。目前，本公司店铺网络发展的资金主要来自于本公司利润流程及银行贷款；不过，也不排除将来如果无法顺利的开展各项资金筹措工作，将直接影响本公司的店铺网络发展计划，因此提请投资者注意。

(2)关于家电零售行业竞争的策略

日本家电零售业界竞争激烈，除了大型家电连锁之外，综合商超和邮购，网络邮购等家电分销业态也成为本行业的竞争对象。本公司充分认识到尽管我们处于本行业的首位,但是我们也将面临价格竞争，开店竞争，商圈竞争、顾客竞争以及人才竞争等各种各样的行业竞争。到目前为止郊外型门店是本公司主要的门店形态,不过近几年我们开始了在大城市核心商圈开设大型LABI型分店的尝试。我们认为，城市中心商圈门店的扩张所面临的竞争环境将更加激烈。而且今后，也不排除新加入企业的出现，导致竞争激化的可能性。因此，我们将加强与本公司存在同业竞争关系的企业进行M&A整合或联盟协作竞争，从而提高本公司的商品采购竞争力。如果出现本公司上述竞争环境很好应对的情况，本公司的业绩和财务状况将不可避免的受到不利的影响。同时，如果其他公司与本公司进行低价竞争，形成均衡的竞争态势；低价销售竞争，将使本公司的村利润受到显著的影响，以至于也不排除本公司业绩及财务状态出现恶化的可能性。

 

(3)关于M&A或协作行业整合的策略

本公司将致力于公司组织结构优化、M&A、同业协作、非主业业务剥离出售等业态整合、行业调整战略的推进。在推动本站略的过程中，本公司将开展充分的风险评估调查论证；不过，本公司认为在推动本战略的过程中不可避免出现意外债务和难以预期问题的可能性。同时，如果我们的投资活动不能够取得预期的效益，也不排除无法回收投资可能性。同时，不同的市场环境和投资领域也不排除可能存在的风险损失和或然收益的可能性。鉴于此，本公司M&A和行业协作战略将给本公司的业绩及财政状况产生一定影响。这也是投资者需要关注的地方。

(4)法律法规限制对本公司的影响

与其他的零售企业一样，本公司成为日本相关法律法规限制调整的对象。例如，「大规模零售店布局法」，「大规模零售商与供应商交易条件公平交易法」，「家电回收法」，「赠品表示法」，「垄断禁止法」等法律法规。同时，如果对本公司来说暂不适用的法律法规经修订或调整而适用于本行业本公司；那么将对本公司所经营的产品和消费者对本公司服务的需求产生一定的影响，从而使本公司的经营成本出现增加或降低的可能，也不排除对本公司业绩和财政状况产生影响的可能性。

　平成12年6月（2002年6月），「大规模零售店布局法」(以下简称大店法)实施以来，本公司门店扩租，大店租赁均受到「大店法」的限制和影响。主要表现在「大店法」规定，经营面积超过1,000坪以上的新店、门店扩租至1000坪以上原有门店均必须提前申报，由本地行业监管机构（产经局）从城市规划，交通，地域环境等影响的角度评估、核准，因此，影响了本公司的门店发展计划的推进效率，甚至也不排除计划新开门店不被获批而终止开设的可能。

　大规模零售商与和供应商公平交易方面，平成17年11月1日（2005年11月1日）颁布的《垄断禁止法》，规定「大规模零售商与供应商不公平交易认定方法」明确规定家电连锁业为主要限制对象。因此，由于限制以前的交易惯性的因素，新的法律法规也将不可避免地对本公司的经营成绩产生一定的影响。

(5)宏观经济走向预测

本公司销售额绝大多数来自国内市场，国内消费动向将给本公司的业绩带来直接的影响。各种法律和规则的不利性修订，利率调整，燃料价格上涨，地产新规对住宅建设的限制，失业者率和税率上升等各种因素，将不可避免地促使本公司销售成本、经营费用的增加；消费者个人可支配收入的缩减，也将影响本公司的2009财年销售收入。近来的日本经济，出现了越来越多的企业和个人破产，以至于消费者消费信心不足，持续的经济不景气和通货紧缩的影响；不过，最近出现了复苏的迹象。尽管如此，目前美国次级贷危机的问题以及原油价格上涨，也增加了日本经济和国际金融市场的不安定因素。目前尚不清楚美国次级贷危机将对日本经济产生何种程度的不利影响,但是无法排除经济危机和美国个人消费市场下降将对日本经济产生不利影响的可能性。因此，也必将对国内个人消费市场产生直接的不利影响。鉴于国内可支配收入下降、消费信心不足，因此也不排除本公司所经营的商品，尤其是高质高价电器产品的销售价格及销售额出现下降的可能性。在目前美国经济形势不明朗，日本经济能否保持持续增长，目前存在较大的不确定性。因此本公司事业、业绩及财政状态，存在由于国内个人消费的减少而受到不利影响的可能性。

(6)季节&气候变化对消费需求和经营活动影响的预测

与其他的零售业同样，本公司的销售额和收益同样遵循月度波动的定律。一般情况，奖金季节和年度末，假日多的月份呈现销售额上升利润增加的倾向。同时，季节性商品更容易受到天气和气候变化的影响而出现或增或减的波动。另一方面，空调和暖气机，干燥机等季节性商品的销售额直接受到天气状况的左右。凉夏和暖冬，干梅雨季节将造成上述季节性商品销售额的锐减。但是，大尺寸薄型电视受到奥林匹克运动会和足球世界杯等大型赛事举办的影响，品类市场则呈现良好的上升势头。然而，由于季节和气候变化的不确定性，对于全品类商品的销售影响将难以准确判断，如果上述判断都落空的话，那么也将直接产生本公司事业、业绩及财务状态受到季节气候变化不利影响的可能性。

(7)消费者的需求及嗜好变化的预测

本公司集团销售额及利益使之增加·增加，需要预测就消费者的要求和嗜好的商品，只充分的数量确保那些，提供的事。同时，认为根据定期性地向消费者介绍新商品和新技术的事，唤起需求的事也重要。如果这些没顺利的情况，有给本公司集团的业绩及财政状态带来坏影响的可能性。譬如，能考虑如果根据跟其他公司的竞争商品不足了，跟制造厂的关系变化了，与制造厂把焦点放在的新产品和新技术消费者寻求的东西有差异等。或是，也有根据新商品的投入既存商品的销售额减少的可能性。

(8)对于商品采购供应商合作的预测

本公司集团的业绩来说，能只必要的数量通过恰当的价格购入必要的商品经常预先整理的体制的，事重要。如果然而，跟客户的关系变化，根据自然灾害等通常的商品供给变成了困难，计划那样的商品进货有变成不可能。如果成为了象以上一样的事态，有给本公司集团的业绩及财政状态带来坏影响的可能性。

(9)对于FC特许经营业务的预测

本公司集团，增加着作为小规模的地域性强型店铺营运的特许店铺。然而，今后没继续性，没有能获得布局好的特许店铺的保证，既存的特许店铺更新特许契约的保证也有。暂时如果特许店铺数计划那样不增加，或是减少了，有版权使用费收入减少，给本公司集团的业绩及财政状态带来影响的可能性。

同时，因为有关特许店铺，不是应该在本公司集团的完全控制下，有对本公司集团基准不相称的店铺营运被做的可能性。这样的情况有对本公司集团的业绩和财政状态除了带来影响以外，对本公司的评价也带来影响的可能性。　

(10)对于顾客个人信息及其他的机密信息的处理的策略及预测

本公司，尤其是会员点卡的发行，载录着顾客的个人信息。对于这些个人私密性信息，我们强化了相关公司内部管理制度，提高信息管理的意识，制定了顾客信息保护的监管规则。在今后的经营活动过程中，一旦发生信息泄漏事件，将直接影响顾客及社会公众对本公司的评价，也将有可能给业绩和财务状况带来不良的影响。

中长期经营战略

本公司将致力于既定战略目标的推动，并采取务实高效的各种促销手段扩大忠诚顾客群，以不断促进经营业绩的改善和提高。

　在店铺网络拓展方面，在郊外型TecLand店种之外，我们确立了每年开发3家以上的城市型LABI型大型店铺的发展目标。平成19年7月（2005年7月）东京池袋「LABI池袋」店开业，同年11月「LABI品川大井町店」，同年12月「LABI新桥数码馆」，「LABI秋叶原个人电脑馆」，平成20年3月（2008年3月）「LABI千里店」相继开业，并取得良好的开业效果和后续经营业绩。截止平成20年3月末本公司共开设了7家LABI城市型店铺。

 

另外，本公司的「点还原制度」也获得了顾客的广泛好评。为了进一步丰富顾客的权益，提高点卡的便利性，本公司与EDY等相关异业合作伙伴公司开展了联名卡和点卡互通的合作。今后，我们将进一步提高手机点卡，YamadaLABI卡，手机信用卡等卡种功能的优化，从而增强点卡对顾客便利性和扩大点卡的权益范围，进一步推进点卡系统的改善，提高点卡使用的效率，结算便利性，从而将点卡作为稳定顾客群的一项重要举措上升到战略经营层面重视和推动。

　平成19年9月26日（2007年9月26日）本公司把在东京商圈车站前发展Kimuraya公司全面收购。平成19年6月29日(2007年6月29日)我们将地域性强势家电专业店Puresso公司控股收购。从而推动本公司门店网络由小商圈到大商圈的结构性升级，立体化发展；从而推动本公司店面网络全面覆盖日本本土并向服务解决方案型服务商转型。

我们将继续坚持前期经营战略会议所制定的既定目标，推进格cost center部门成本优化，从而形成本公司差异化市场竞争力。

　基于以上战略目标的顺利推进，本公司相信本公司的市场份额将有望进一步提升，盈利能力也将进一步提高；同时，我们相信本公司的商品经营和采购能力也将进一步得到改善和提高；从而推动本公司的整体财务状况进一步强化，强有力的保障和支持本公司中长期远景目标的顺利实现！

未来展望

本公司清醒客观的认识到目前的整体市场环境的各种不利因素，同时我们也做好了应对挑战和机遇的一切准备。基于以上认识，本公司将人才培养提升到与店面网络拓展同等重要的战略地位。我们已经并将继续推进员工培训基础建设投资、强化现场OJT培训技术和能力，通过可视电话等电子化培训手段举行现场及远程培训、讲座、研讨活动，以及建立完善本公司内部培训师资格认证制度等，推动公司员工服务技能和经营管理水平的提升，从而促进忠诚顾客群培养，销售额、利润提升等经营服务工作绩效的提升和改善。因此，为了推进顾客满意提升战略，我们将CS管理（顾客满意管理：Custormer Satisfaction Manegement）作为职员教育的核心内容全面推行。

　同时，我们将本年度确立为基于「创造与挑战」「感谢与信赖」企业经营理念的 “企业价值社会贡献主题年”；成立了征集全体员工意见，发动员工积极参与企业社会活动以及推动执行本公司各项企业社会价值活动的CSR担当室。目的是推动企业社会责任意义教育，促进企业各类经营活动严格遵守法律法规和杜绝违反道德、信用等社会规范，基于公正、诚信、用心的经营信条，制定了作为本公司基本方针的企业伦理纲领，从而保障CSR推进和提高；在我们持续推进「严格守法」「劳动问题」「环境问题」之外，又将「CS提高（顾客满意提高）」作为重要的内容导入本公司CSR体系。

　在继续强化经营能力的同时，我们将电子商务，服务解决方案作为经营发展的重点，从而充分满足顾客复杂化，多样化的消费需求，提供定制化服务追求更高的顾客满意度，良好的消费体验。同时，我们将致力于进一步扩大会员积分卡「点还原制度」内容提高积分卡使用结算的便利性，追求更高的会员保持率和重复消费率，稳定和发展忠诚顾客群。

　同时，在店铺拓展战略方面，本公司也将在郊外型店铺的基础上，加快所收购公司Kimuraya、Puresso等地域性强势小商圈门店的整合拓展以及核心城市核心商圈旗舰店、城市型大型LABI店铺的开发，推进本公司店铺经营网络向服务解决方案型集群式服务商转型。

编译后记：

   抗灾救灾赈灾，是每一位中华儿女共同的使命和责任；捐款捐物献血，是每一位中国公民必须遵守的社会公德责任；振作工作协作，是每一位非灾区公民必须履行紧迫而重要的义务！

   日本家电连锁霸主5月11日宣布正式进军中国市场，中国民族家电连锁业再次将迎战异国“高手”。百思买进军中国三年来，韬光隐晦，高调经营，低调宣传，以至于给人以“水土不服”、“尴尬”的假象。外资家电连锁“先示弱再用强”，逼迫内资家电连锁“就范”正是外资巨头们惯用的手法。因此，我们不能被外资家电连锁的“假象迷惑”，更不要被所谓专家“日本家电连锁经验误导中国”的一时之气所误导，妄自尊大抑或妄自菲薄；而应该坚持“师夷长技以制夷”，沉下心来，冷静客观地研究分析外资家电连锁的历史、现在和未来发展趋势，学习外资家电连锁在企业经营、店铺开发、人才管理、社会责任等方面的优秀经验和做法，青出于蓝而胜于蓝，从而做到“为我所用，用则恒强”。也许这正是我们这些家电连锁业从业或研究人员，在捐款捐物献血献力之外，能够为灾后发展，行业健康，国家富强所能够履行的公民义务吧！

（由于译者水平有限，难免出现漏译、误译、错译的情况，谨向原作者及读者致歉！）