五一之后回来，粗略的看了一下最近假期的评论，不觉感到好笑，红5月？很天真。5月份至少在我们看来指数的确是会大幅上扬的一个时期，但指数的上扬并不表明就是群魔乱舞普涨会继续下去，说5月股股是金的评论员连最起码主导5月份以及未来最重要的因素都没弄清楚——融资融券！！！

    管理层继控制大小非解禁与印花税下调这两项利好之后，我们都知道必须还要后续措施的出台才能全面稳定住这个刚刚恢复元气的市场。那么下面将继续出台并将在5月开始试点的融资融券会引起市场什么样的反应呢？为了让散户能全面理解，今日我只有被迫先根大家解释什么是融资融券，我相信如果我不解释今日一文各位就会像听天书一样难懂，因为这4个字市场天天在说，但是真正有心去了解的人10000个散户中不会超过10个。

     融资融券的概念：融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为买空
　　融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为卖空
　　目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

     融资融券具有稳定价格的功能：在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。

     融资融券将改善券商的生存环境：融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。同时作为交投活跃的最大受益企业券商不仅可以稳定的带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。

     对投资者的影响：可以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。其次，融资融券有明显的活跃交易的作用，以及完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。再次，融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆，而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。

     通过上面的解释我们也对这项措施有了一个大概的了解，虽然我们通过整个措施的大概可以看到受益最大的其实是券商企业，但我们同时也要知道，在券商受到新型利润增长点与客户的信用压力双重推动下那么对应目前市场状态必定会去推动的是价值股的高速上升，在目前AH倒挂优质股的普遍低估后券商自然推动的必定是这些无风险就可以套利的价值股，这不仅能成为客户与自身的的稳定获利手段，同时推动价值股也将会对市场起到稳定的作用，而同时估值高估股，垃圾股，无可炒作概念性的题材股将会在本次措施逐步出台实行完善后开始走向各自的价值回归之路。这也就是我们所说的价值回归，助涨助跌。

     相信大家在经过这么一个全面的分析过后已经相当了解为何最近以来权重股的涨幅远远领先于题材股，成交量也在不断放大。一直不断不断不断的强调市场必然要有分化，因为这是一个趋势，在融资融券逐步试点与出台后，下一步对应的措施就是最重要的：股指期货。

     如果说融资融券的推出是一个连续的，逐步的，稳定的对市场的影响。那么，股指期货的配套出台就是对前面所有施行措施进行完善的终结点。一个快速的完全的做空与做多的工具将会完全平衡价值与高估之间的权益。我们可以目前已经不难想象，假若融资融券的出台这个市场不好好利用，在稳定过后，价值股如工行，招小姐，联通等股票的价格已经出台明显的价值高估后市场必定会被推上无限高峰。那么股指期货的出台将完全发挥其的做空作用使市场降温，假若市场一直继续稳定上扬，估值合理后股指期货的出台必定也会完全发挥做多作用助推市场，两者之间相辅相成。

    说了这么多，大家已经完全明白将后之路该如何走，如何抉择。题材是第一利润增长点的不老传说也将会在08年上半年完全终结。希望各位不仅能有一个好的心态，更要有一个清楚的对人生观的认识，有些人活到60.70.80岁也一样糊涂，因为每个人都有潜在的能量与清楚的观念，只是很容易:被习惯所掩盖被舆论所误导，被时间所迷离,被惰性所消磨。被自己身边的另一个天使，所安排。